Tarifas estratificadas
驴Qu茅 son las tarifas estratificadas?
Un inversor paga tarifas estratificadas cuando paga varios conjuntos de tarifas de gesti贸n por el mismo conjunto de activos. Estas tarifas se clasifican por separado, pero inherentemente son solo tarifas por la gesti贸n de los mismos activos. Los inversores pueden incurrir en tarifas escalonadas cuando invierten en productos como fondos envolventes,. cuentas de clientes de asesores de inversiones e inversiones de fondos de fondos (FOF).
C贸mo funcionan las tarifas estratificadas
Las comisiones estratificadas est谩n asociadas a fondos de inversi贸n de gesti贸n activa en los que los activos mantenidos en cartera tienen sus propias comisiones de gesti贸n individuales.
Por ejemplo, un administrador de inversiones podr铆a ofrecer una cartera de fondos cotizados en bolsa (ETF) o fondos mutuos. En ese escenario, el inversionista paga tarifas no solo por el administrador de inversiones, sino tambi茅n las tarifas que conlleva cada ETF o fondo mutuo individual. Esto agrega tarifa sobre tarifa.
Los inversores intentan evitar el pago de tarifas escalonadas porque, en la pr谩ctica, implican pagar dos veces por la gesti贸n de los mismos activos. Las tarifas escalonadas pueden sumarse f谩cilmente, lo que reduce los rendimientos de la inversi贸n.
Para proteger a los inversores, cualquier producto que cobre tarifas estratificadas debe revelar dichas tarifas en el prospecto del producto. Esta es una de las razones por las que es esencial que los inversores revisen cuidadosamente el prospecto de cualquier inversi贸n que est茅n considerando.
El verdadero costo de invertir
Dependiendo de la estructura del producto de inversi贸n en cuesti贸n, es posible que los inversores tengan que revisar cuidadosamente los documentos del prospecto para determinar sus costos reales. Esto se debe a que las tarifas se pueden presentar de muchas formas diferentes, incluidas las tarifas de administraci贸n de activos, las comisiones,. las tarifas de transacci贸n y otras tarifas dise帽adas para cubrir los gastos operativos.
Aunque los inversores generalmente evitan las tarifas estratificadas, a veces pueden estar justificadas. Los inversores deben considerar el pago de tarifas escalonadas en situaciones en las que el administrador de inversiones claramente agrega valor, como cuando los activos dentro de la cartera son muy complejos. Por ejemplo, si la cartera incluye inversiones en empresas extranjeras, la complejidad adicional de evaluar esos valores puede justificar el pago de una tarifa escalonada.
Los inversores que deseen minimizar las tarifas estratificadas deben considerar una estrategia de inversi贸n pasiva en lugar de una activa. La inversi贸n pasiva implica intentar igualar el mercado en lugar de superarlo. Existen muchos productos para ayudar a lograr este objetivo, como los fondos indexados y los ETF.
Adem谩s de requerir poca o ninguna supervisi贸n, las estrategias de inversi贸n pasiva tienen tarifas sustancialmente menores que las activas. Con el tiempo, este beneficio de costos m谩s bajos puede mejorar significativamente los rendimientos de la inversi贸n. De hecho, las estrategias de inversi贸n pasiva en realidad superan a las estrategias de inversi贸n activa, en promedio, despu茅s de tener en cuenta el costo de las tarifas. Por estas razones, la inversi贸n pasiva se ha vuelto cada vez m谩s popular en los 煤ltimos a帽os.
Ejemplo de tarifas estratificadas
Emma desea obtener exposici贸n a acciones extranjeras en su cartera. Ella no tiene tiempo para investigar diligentemente acciones extranjeras por s铆 misma o para hacer el esfuerzo de tener que comprar m煤ltiples acciones individuales, por lo que elige invertir en un fondo de inversi贸n activo que se enfoca en inversiones en acciones extranjeras.
El fondo que elige, XYZ International Equities, tiene una estructura de tarifas por niveles. En concreto, el fondo tiene una comisi贸n de gesti贸n del 2% y mantiene una cesta de ETF internacionales. En promedio, esos ETF tienen sus propias tarifas que representan aproximadamente un 0,75% adicional al a帽o. Por lo tanto, Emma sabe que si invierte en XYZ, necesitar谩 ganar al menos un 2,75 % anual para compensar el costo de sus tarifas.
Alternativamente, Emma podr铆a identificar los fondos cotizados en bolsa (ETF) e invertir en ellos por su cuenta, evitando por completo la tarifa de administraci贸n del 2%. Adem谩s, al invertir en un ETF, tambi茅n evita tener que investigar acciones extranjeras individuales y deja eso en manos de los ETF.
Reflejos
Las tarifas se pueden presentar de muchas formas diferentes, incluidas las tarifas de administraci贸n de activos, las comisiones, las tarifas de transacci贸n y otras tarifas dise帽adas para cubrir los gastos operativos.
Las estrategias de inversi贸n pasiva se han vuelto cada vez m谩s populares como una alternativa de bajo costo a los fondos administrados activamente, que tienen tarifas estratificadas.
La mayor铆a de los inversores evitan las tarifas escalonadas a menos que parezcan claramente justificadas, como cuando las inversiones subyacentes son inherentemente complejas.
Cualquier producto que cobre tarifas estratificadas debe revelar esas tarifas en el prospecto del producto.
Los inversores pagan comisiones estratificadas cuando pagan m煤ltiples comisiones de gesti贸n por el mismo grupo de activos.
Las tarifas escalonadas est谩n asociadas con productos de inversi贸n administrados activamente, como fondos envolventes, fondos de fondos y cuentas de clientes de asesores de inversiones.
