Taxas em camadas
O que são taxas escalonadas?
Um investidor paga taxas em camadas quando paga vários conjuntos de taxas de administração para o mesmo conjunto de ativos. Essas taxas são categorizadas separadamente, mas inerentemente são apenas taxas para o gerenciamento dos mesmos ativos. Os investidores podem incorrer em taxas em camadas ao investir em produtos como fundos de investimento , contas de clientes de consultores de investimento e investimentos em fundos de fundos (FOF).
Como funcionam as taxas em camadas
As comissões escalonadas estão associadas a fundos de investimento geridos de forma ativa em que os ativos detidos na carteira têm as suas próprias comissões de gestão individuais.
Por exemplo, um gestor de investimentos pode oferecer um portfólio de fundos negociados em bolsa (ETFs) ou fundos mútuos. Nesse cenário, o investidor paga taxas não apenas para o gestor de investimentos, mas também as taxas que cada ETF individual ou fundo mútuo traz. Isso adiciona taxa sobre taxa.
Os investidores tentam evitar o pagamento de taxas em camadas porque elas efetivamente implicam em pagar duas vezes pela gestão dos mesmos ativos. As taxas em camadas podem facilmente aumentar, reduzindo os retornos do investimento.
Para proteger os investidores, qualquer produto que cobre taxas em camadas deve divulgar essas taxas no prospecto do produto. Esta é uma das razões pelas quais é essencial que os investidores analisem cuidadosamente o prospecto de qualquer investimento que estejam considerando.
O verdadeiro custo de investimento
Dependendo da estrutura do produto de investimento em questão, os investidores podem ter que examinar cuidadosamente os documentos do prospecto para determinar seus verdadeiros custos. Isso ocorre porque as taxas podem ser apresentadas de muitas formas diferentes, incluindo taxas de gerenciamento de ativos, comissões,. taxas de transação e outras taxas destinadas a cobrir despesas operacionais.
Embora os investidores geralmente evitem taxas em camadas, às vezes elas podem ser justificadas. Os investidores devem considerar o pagamento de taxas em camadas em situações em que o gestor de investimentos claramente agrega valor, como quando os ativos da carteira são muito complexos. Por exemplo, se a carteira inclui investimentos em empresas estrangeiras, a complexidade adicional de avaliar esses títulos pode justificar o pagamento de uma taxa em camadas.
Os investidores que pretendem minimizar as taxas em camadas devem considerar uma estratégia de investimento passiva em vez de uma ativa. O investimento passivo envolve tentar igualar o mercado em vez de superá-lo. Muitos produtos existem para ajudar a atingir esse objetivo, como fundos de índice e ETFs.
Além de exigir pouca ou nenhuma supervisão, as estratégias de investimento passivas têm taxas substancialmente menores do que as ativas. Com o tempo, esse benefício de custos mais baixos pode melhorar significativamente o retorno do investimento. Na verdade, as estratégias de investimento passivo realmente superam as estratégias de investimento ativo, em média, depois de levar em consideração o custo das taxas. Por essas razões, o investimento passivo tornou-se cada vez mais popular nos últimos anos.
Exemplo de taxas em camadas
Emma deseja ganhar exposição a ações estrangeiras em seu portfólio. Ela não tem tempo para pesquisar diligentemente ações estrangeiras ou fazer o esforço de ter que comprar várias ações individuais, então opta por investir em um fundo de investimento ativo focado em investimentos em ações estrangeiras.
O fundo que ela escolhe, XYZ International Equities, tem uma estrutura de taxas em camadas. Especificamente, o fundo tem uma taxa de administração de 2% e detém uma cesta de ETFs internacionais. Em média, esses ETFs têm suas próprias taxas que chegam a aproximadamente 0,75% ao ano. Portanto, Emma sabe que, se investir em XYZ, precisará ganhar pelo menos 2,75% ao ano para compensar o custo de suas taxas.
Alternativamente, Emma poderia identificar os fundos negociados em bolsa (ETFs) e investir neles por conta própria, evitando completamente a taxa de administração de 2%. Além disso, ao investir em um ETF, ela também evita ter que pesquisar ações estrangeiras individuais e deixa isso para os ETFs.
Destaques
As taxas podem ser apresentadas de muitas formas diferentes, incluindo taxas de administração de ativos, comissões, taxas de transação e outras taxas destinadas a cobrir despesas operacionais.
As estratégias de investimento passivo tornaram-se cada vez mais populares como uma alternativa de baixo custo para fundos gerenciados ativamente, que têm taxas em camadas.
A maioria dos investidores evita taxas em camadas, a menos que pareçam claramente justificadas, como quando os investimentos subjacentes são inerentemente complexos.
Qualquer produto que cobre taxas escalonadas deve divulgar essas taxas no prospecto do produto.
Os investidores pagam taxas em camadas quando pagam várias taxas de administração para o mesmo grupo de ativos.
As taxas em camadas estão associadas a produtos de investimento gerenciados ativamente, como fundos wrap, fundos de fundos e contas de clientes de consultores de investimentos.
