Kerrospalkkiot
Mitä ovat kerrospalkkiot?
Sijoittaja maksaa kerrospalkkioita, kun hän maksaa useita hallinnointipalkkioita samasta omaisuusjoukosta. Nämä palkkiot luokitellaan erikseen, mutta ne ovat luonnostaan vain palkkioita saman omaisuuden hoidosta. Sijoittajat voivat periä kerroksittain palkkioita sijoittaessaan tuotteisiin, kuten pakkausrahastoihin,. sijoitusneuvojan asiakastileihin ja rahastosijoituksiin (FOF).
Kuinka kerrospalkkiot toimivat
Kerrospalkkiot liittyvät aktiivisesti hoidettuihin sijoitusrahastoihin, joissa salkussa olevilla varoilla on omat yksilölliset hallinnointipalkkiot.
Esimerkiksi sijoituspäällikkö voi tarjota salkun pörssilistattuja rahastoja (ETF) tai sijoitusrahastoja. Tässä skenaariossa sijoittaja maksaa palkkiot paitsi sijoitushoitajan,. myös kunkin yksittäisen ETF:n tai sijoitusrahaston mukanaan tuomat palkkiot. Tämä lisää maksua maksun mukaan.
Sijoittajat yrittävät välttää monitasoisten maksujen maksamista, koska ne merkitsevät käytännössä kahdesti maksamista samojen omaisuuserien hoidosta. Kerrospalkkiot voivat helposti kasvaa yhteen, mikä laskee sijoitusten tuottoa.
Sijoittajien suojelemiseksi kaikkien tuotteiden, jotka veloittavat kerrospalkkioita, on ilmoitettava kyseiset maksut tuotteen esitteessä. Tämä on yksi syistä, miksi sijoittajien on tärkeää tarkastella huolellisesti jokaisen harkitsemansa sijoitusesitettä.
Investoinnin todelliset kustannukset
Riippuen kyseessä olevan sijoitustuotteen rakenteesta, sijoittajat saattavat joutua selaamaan esiteasiakirjat huolellisesti läpi sen todellisten kustannusten selvittämiseksi. Tämä johtuu siitä, että palkkiot voidaan esittää monissa eri muodoissa, mukaan lukien omaisuudenhoitopalkkiot, palkkiot,. transaktiopalkkiot ja muut toimintakulujen kattamiseen tarkoitetut maksut.
Vaikka sijoittajat yleensä välttävät kerrospalkkioita, ne voivat joskus olla perusteltuja. Sijoittajien tulisi harkita kerrospalkkioiden maksamista tilanteissa, joissa salkunhoitaja tuo selvästi lisäarvoa, esimerkiksi silloin, kun salkun varat ovat hyvin monimutkaisia. Esimerkiksi jos salkku sisältää sijoituksia ulkomaisiin yrityksiin, arvopapereiden arvioinnin monimutkaisuus voi oikeuttaa monitasoisen maksun maksamisen.
Sijoittajien, jotka aikovat minimoida kerrospalkkiot, tulisi harkita passiivista sijoitusstrategiaa aktiivisen strategian sijaan. Passiivinen sijoittaminen tarkoittaa sitä, että pyrimme vastaamaan markkinoihin sen sijaan, että menestyisit niitä paremmin. Tämän tavoitteen saavuttamiseksi on olemassa monia tuotteita, kuten indeksirahastot ja ETF:t.
Sen lisäksi, että passiiviset sijoitusstrategiat vaativat vähän tai ei ollenkaan valvontaa, niillä on huomattavasti vähemmän palkkioita kuin aktiivisilla. Ajan myötä tämä alhaisempien kustannusten etu voi parantaa merkittävästi investointien tuottoa. Itse asiassa passiiviset sijoitusstrategiat ylittävät keskimäärin aktiiviset sijoitusstrategiat, kun palkkiot on otettu huomioon. Näistä syistä passiivinen sijoittaminen on tullut yhä suositummaksi viime vuosina.
Esimerkki kerroksellisista maksuista
Emma haluaa saada ulkomaisia osakkeita salkussaan. Hänellä ei ole aikaa tutkia ahkerasti ulkomaisia osakkeita itse tai käydä läpi vaivaa ostaa useita yksittäisiä osakkeita, joten hän päättää sijoittaa aktiiviseen sijoitusrahastoon, joka on keskittynyt ulkomaisiin osakesijoituksiin.
Hänen valitsemansa rahaston, XYZ International Equitiesin, palkkiorakenne on kerrostettu. Tarkemmin sanottuna rahastolla on 2 %:n hallinnointipalkkio ja sillä on kansainvälisten ETF-rahastojen kori. Keskimäärin näillä ETF:illä on omat maksunsa, jotka nousevat noin 0,75 % vuodessa. Siksi Emma tietää, että jos hän sijoittaa XYZ:ään, hänen on ansaittava vähintään 2,75 % vuodessa kattaakseen sen palkkiot.
Vaihtoehtoisesti Emma voisi tunnistaa pörssirahastot (ETF) itse ja sijoittaa niihin itse välttäen 2 %:n hallinnointipalkkiota. Lisäksi ETF:ään sijoittamalla hän välttää myös yksittäisten ulkomaisten osakkeiden tutkimisen itse ja jättää sen ETF:ille.
Kohokohdat
Palkkiot voidaan esittää monessa eri muodossa, mukaan lukien omaisuudenhoitopalkkiot, palkkiot, transaktiopalkkiot ja muut toimintakulujen kattamiseen tarkoitetut palkkiot.
Passiiviset sijoitusstrategiat ovat tulleet yhä suositummiksi edullisena vaihtoehtona aktiivisesti hoidetuille rahastoille, joiden palkkiot ovat kerrostettuja.
Useimmat sijoittajat välttävät kerrospalkkioita, elleivät ne vaikuta selvästi perustelluilta, esimerkiksi silloin, kun taustalla olevat sijoitukset ovat luonnostaan monimutkaisia.
Kaikkien tuotteiden, jotka veloittavat kerrosmaksuja, on ilmoitettava nämä maksut tuotteen esitteessä.
Sijoittajat maksavat kerrospalkkioita, kun he maksavat useita hallinnointipalkkioita samasta omaisuusryhmästä.
Kerrospalkkiot liittyvät aktiivisesti hallinnoituihin sijoitustuotteisiin, kuten wrap-rahastoihin, rahastojen rahastoon ja sijoitusneuvojan asiakastileihin.
