Layered avgifter
Vad är skiktade avgifter?
En investerare betalar skiktade avgifter när de betalar flera uppsättningar förvaltningsavgifter för samma uppsättning tillgångar. Dessa avgifter kategoriseras separat, men är till sin natur bara avgifter för förvaltningen av samma tillgångar. Investerare kan ådra sig skiktade avgifter när de investerar i produkter som inpackningsfonder,. kundkonton för investeringsrådgivare och FOF-investeringar.
Hur skiktade avgifter fungerar
Skiktade avgifter är förknippade med aktivt förvaltade investeringsfonder där tillgångarna i portföljen har egna individuella förvaltningsavgifter.
Till exempel kan en investeringsförvaltare erbjuda en portfölj av börshandlade fonder (ETF) eller fonder. I det scenariot betalar investeraren avgifter inte bara för investeringsförvaltaren utan även de avgifter som varje enskild ETF eller fond kommer med. Detta tillkommer avgift på avgift.
Investerare försöker undvika att betala skiktade avgifter eftersom de i praktiken innebär att betala två gånger för förvaltningen av samma tillgångar. Lagrade avgifter kan lätt läggas ihop, vilket drar ner investeringsavkastningen.
För att skydda investerare måste alla produkter som tar ut skiktade avgifter avslöja dessa avgifter i produktens prospekt. Detta är en av anledningarna till att det är viktigt för investerare att noggrant granska prospektet för alla investeringar de överväger.
Den verkliga investeringskostnaden
Beroende på strukturen för investeringsprodukten i fråga kan investerare behöva gå igenom prospektdokumenten noggrant för att fastställa dess verkliga kostnader. Detta beror på att avgifter kan presenteras i många olika former, inklusive kapitalförvaltningsavgifter, provisioner,. transaktionsavgifter och andra avgifter som är utformade för att täcka driftskostnader.
Även om investerare i allmänhet undviker skiktade avgifter, kan de ibland vara motiverade. Investerare bör överväga att betala skiktade avgifter i situationer där investeringsförvaltaren tydligt tillför värde, till exempel när tillgångarna i portföljen är mycket komplexa. Till exempel, om portföljen inkluderar investeringar i utländska företag, kan den extra komplexiteten i att utvärdera dessa värdepapper motivera att betala en skiktad avgift.
Investerare som har för avsikt att minimera skiktade avgifter bör överväga en passiv investeringsstrategi snarare än en aktiv. Passiv investering innebär att försöka matcha marknaden snarare än att överträffa den. Många produkter finns för att hjälpa till att uppnå detta mål, såsom indexfonder och ETF:er.
Förutom att de kräver liten eller ingen tillsyn, har passiva investeringsstrategier betydligt färre avgifter än aktiva. Med tiden kan denna fördel med lägre kostnader avsevärt förbättra investeringsavkastningen. Faktum är att passiva investeringsstrategier faktiskt överträffar aktiva investeringsstrategier, i genomsnitt, efter att ha tagit hänsyn till kostnaden för avgifter. Av dessa skäl har passiv investering blivit allt mer populär de senaste åren.
Exempel på skiktade avgifter
Emma vill få exponering mot utländska aktier i sin portfölj. Hon har inte tid att flitigt undersöka utländska aktier själv eller gå igenom ansträngningen att behöva köpa flera enskilda aktier, så hon väljer att investera i en aktiv investeringsfond som är inriktad på utländska aktieinvesteringar.
Fonden hon väljer, XYZ International Equities, har en skiktad avgiftsstruktur. Specifikt har fonden en förvaltningsavgift på 2 % och har en korg med internationella ETF:er. I genomsnitt har dessa ETF:er sina egna avgifter som uppgår till ungefär ytterligare 0,75 % per år. Därför vet Emma att om hon investerar i XYZ kommer hon att behöva tjäna minst 2,75 % per år för att täcka kostnaden för dess avgifter.
Alternativt kunde Emma identifiera de börshandlade fonderna (ETF) själv och investera i dem på egen hand och helt och hållet undvika förvaltningsavgiften på 2 %. Genom att investera i en ETF slipper hon dessutom att behöva undersöka enskilda utländska aktier själv och överlåter det till ETF:erna.
Höjdpunkter
- Avgifter kan presenteras i många olika former, inklusive kapitalförvaltningsavgifter, provisioner, transaktionsavgifter och andra avgifter som är utformade för att täcka driftskostnader.
– Passiva investeringsstrategier har blivit allt populärare som ett lågkostnadsalternativ till aktivt förvaltade fonder, som har skiktade avgifter.
– De flesta investerare undviker skiktade avgifter såvida de inte verkar tydligt motiverade, till exempel när de underliggande investeringarna är komplexa till sin natur.
Alla produkter som tar ut skiktade avgifter måste avslöja dessa avgifter i produktens prospekt.
Investerare betalar skiktade avgifter när de betalar flera förvaltningsavgifter för samma grupp av tillgångar.
Lageravgifter är förknippade med aktivt förvaltade investeringsprodukter som inpackningsfonder, fond-i-fonder och kundkonton för investeringsrådgivare.
