Lagdelte avgifter
Hva er lagdelte avgifter?
En investor betaler lagdelte avgifter når de betaler flere sett med forvaltningsgebyrer for samme sett med eiendeler. Disse gebyrene er kategorisert separat, men er iboende bare gebyrer for forvaltningen av de samme eiendelene. Investorer kan pådra seg lagvise gebyrer når de investerer i produkter som innpakningsfond,. kundekontoer for investeringsrådgivere og fond-i-fond -investeringer (FOF).
Hvordan lagdelte avgifter fungerer
Lagdelte honorarer er knyttet til aktivt forvaltede investeringsfond der eiendelene i porteføljen har egne individuelle forvaltningshonorarer.
En investeringsforvalter kan for eksempel tilby en portefølje av børshandlede fond (ETFer) eller aksjefond. I det scenariet betaler investoren gebyrer ikke bare for investeringsforvalteren, men også gebyrene som hver enkelt ETF eller aksjefond kommer med. Dette legger gebyr på gebyr.
Investorer prøver å unngå å betale lagvise gebyrer fordi de faktisk innebærer å betale to ganger for forvaltningen av de samme eiendelene. Lagdelte avgifter kan lett legge seg opp, og trekke ned investeringsavkastningen.
For å beskytte investorer må ethvert produkt som krever lagdelte avgifter opplyse om disse gebyrene i produktets prospekt. Dette er en av grunnene til at det er viktig for investorer å nøye gjennomgå prospektet for enhver investering de vurderer.
Den sanne investeringskostnaden
Avhengig av strukturen til det aktuelle investeringsproduktet, kan investorer måtte gå nøye gjennom prospektdokumentene for å fastslå de faktiske kostnadene. Dette er fordi gebyrer kan presenteres i mange forskjellige former, inkludert kapitalforvaltningsgebyrer, provisjoner,. transaksjonsgebyrer og andre gebyrer designet for å dekke driftsutgifter.
Selv om investorer generelt unngår lagvise gebyrer, kan de noen ganger være berettiget. Investorer bør vurdere å betale lagdelte avgifter i situasjoner der investeringsforvalteren tydelig tilfører verdi, for eksempel når eiendelene i porteføljen er svært komplekse. For eksempel, hvis porteføljen inkluderer investeringer i utenlandske selskaper, kan den ekstra kompleksiteten ved å evaluere disse verdipapirene rettferdiggjøre å betale en lagvis avgift.
Investorer som ønsker å minimere lagdelte avgifter bør vurdere en passiv investeringsstrategi i stedet for en aktiv. Passiv investering innebærer å forsøke å matche markedet i stedet for å overgå det. Mange produkter finnes for å bidra til å nå dette målet, for eksempel indeksfond og ETF-er.
I tillegg til å kreve lite eller ingen tilsyn, har passive investeringsstrategier betydelig færre gebyrer enn aktive. Over tid kan denne fordelen med lavere kostnader forbedre investeringsavkastningen betydelig. Faktisk utkonkurrerer passive investeringsstrategier faktisk aktive investeringsstrategier, i gjennomsnitt, etter å ha tatt kostnaden for gebyrer i betraktning. Av disse grunnene har passiv investering blitt stadig mer populær de siste årene.
Eksempel på lagdelte avgifter
Emma ønsker å få eksponering mot utenlandske aksjer i sin portefølje. Hun har ikke tid til å undersøke utenlandske aksjer selv eller gå gjennom innsatsen med å måtte kjøpe flere individuelle aksjer, så hun velger å investere i et aktivt investeringsfond som er fokusert på utenlandske aksjeinvesteringer.
Fondet hun velger, XYZ International Equities, har en lagdelt gebyrstruktur. Nærmere bestemt har fondet et forvaltningshonorar på 2 % og har en kurv med internasjonale ETFer. I gjennomsnitt har disse ETF-ene sine egne avgifter som utgjør omtrent 0,75 % ekstra årlig. Derfor vet Emma at hvis hun investerer i XYZ, vil hun trenge å tjene minst 2,75 % per år for å gjøre opp kostnadene for avgiftene.
Alternativt kan Emma identifisere børshandlede fond (ETF) selv og investere i dem på egen hånd, og unngå forvaltningsgebyret på 2 % helt. Ved å investere i en ETF slipper hun dessuten å måtte undersøke individuelle utenlandske aksjer selv og overlater det til ETF-ene.
Høydepunkter
- Gebyrer kan presenteres i mange forskjellige former, inkludert honorarer for kapitalforvaltning, provisjoner, transaksjonsgebyrer og andre gebyrer designet for å dekke driftsutgifter.
– Passive investeringsstrategier har blitt stadig mer populære som et lavkostalternativ til aktivt forvaltede fond, som har lagdelte avgifter.
– De fleste investorer unngår lagvise gebyrer med mindre de virker klart begrunnede, for eksempel når de underliggende investeringene er iboende komplekse.
Ethvert produkt som krever lagdelte avgifter, må opplyse om disse gebyrene i produktets prospekt.
Investorer betaler lagdelte gebyrer når de betaler flere forvaltningshonorarer for samme gruppe aktiva.
Lagdelte gebyrer er knyttet til aktivt forvaltede investeringsprodukter som innpakningsfond, fond i fond og investeringsrådgiverkundekontoer.
