Gestaffelte Gebühren

Was sind geschichtete Gebühren?

Ein Anleger zahlt gestaffelte Gebühren, wenn er mehrere Sätze von Verwaltungsgebühren für denselben Satz von Vermögenswerten zahlt. Diese Gebühren werden separat kategorisiert, sind aber grundsätzlich nur Gebühren für die Verwaltung derselben Vermögenswerte. Anlegern können gestaffelte Gebühren entstehen, wenn sie in Produkte wie Wrap-Fonds,. Anlageberater- Kundenkonten und Dachfondsinvestitionen (FOF) investieren.

Wie geschichtete Gebühren funktionieren

Schichtgebühren sind mit aktiv verwalteten Investmentfonds verbunden, bei denen die im Portfolio gehaltenen Vermögenswerte ihre eigenen individuellen Verwaltungsgebühren haben.

Beispielsweise könnte ein Anlageverwalter ein Portfolio aus börsengehandelten Fonds (ETFs) oder Investmentfonds anbieten. In diesem Szenario zahlt der Anleger nicht nur Gebühren für den Anlageverwalter, sondern auch die Gebühren, die jeder einzelne ETF oder Investmentfonds mit sich bringt. Dies fügt Gebühr um Gebühr hinzu.

Anleger versuchen, die Zahlung von Schichtgebühren zu vermeiden, da sie effektiv dazu führen, dass sie zweimal für die Verwaltung derselben Vermögenswerte zahlen. Mehrschichtige Gebühren können sich leicht summieren und die Anlagerenditen nach unten ziehen.

Zum Schutz der Anleger muss jedes Produkt, das gestufte Gebühren erhebt, diese Gebühren im Prospekt des Produkts offenlegen. Dies ist einer der Gründe, warum es für Anleger unerlässlich ist, den Prospekt jeder Anlage, die sie in Betracht ziehen, sorgfältig zu prüfen.

Die wahren Investitionskosten

Je nach Ausgestaltung des jeweiligen Anlageprodukts müssen Anleger die Prospektunterlagen sorgfältig durchforsten, um die wahren Kosten zu ermitteln. Dies liegt daran, dass Gebühren in vielen verschiedenen Formen dargestellt werden können, darunter Vermögensverwaltungsgebühren, Provisionen,. Transaktionsgebühren und andere Gebühren zur Deckung der Betriebskosten.

Obwohl Anleger im Allgemeinen gestufte Gebühren vermeiden, können sie manchmal gerechtfertigt sein. Anleger sollten erwägen, in Situationen, in denen der Anlageverwalter einen eindeutigen Mehrwert hinzufügt, z. B. wenn die Vermögenswerte innerhalb des Portfolios sehr komplex sind, gestufte Gebühren zu zahlen. Wenn das Portfolio beispielsweise Investitionen in ausländische Unternehmen umfasst, kann die zusätzliche Komplexität der Bewertung dieser Wertpapiere die Zahlung einer gestaffelten Gebühr rechtfertigen.

Anleger, die auf eine Minimierung der Schichtgebühren abzielen, sollten eher eine passive als eine aktive Anlagestrategie in Betracht ziehen. Beim passiven Investieren wird versucht, mit dem Markt mitzuhalten, anstatt ihn zu übertreffen. Es gibt viele Produkte, die dabei helfen, dieses Ziel zu erreichen, wie Indexfonds und ETFs.

Passive Anlagestrategien erfordern nicht nur wenig bis gar keine Aufsicht, sondern haben wesentlich weniger Gebühren als aktive. Im Laufe der Zeit kann dieser Vorteil niedrigerer Kosten die Anlagerenditen erheblich verbessern. Tatsächlich übertreffen passive Anlagestrategien aktive Anlagestrategien im Durchschnitt sogar, wenn man die Gebühren berücksichtigt. Aus diesen Gründen ist passives Investieren in den letzten Jahren immer beliebter geworden.

Beispiel für gestufte Gebühren

Emma möchte in ihrem Portfolio ein Engagement in ausländischen Aktien aufbauen. Sie hat nicht die Zeit, selbst sorgfältig ausländische Aktien zu recherchieren oder den Aufwand auf sich zu nehmen, mehrere einzelne Aktien kaufen zu müssen, also entscheidet sie sich für die Investition in einen aktiven Investmentfonds, der sich auf ausländische Aktienanlagen konzentriert.

Der von ihr gewählte Fonds, XYZ International Equities, hat eine gestaffelte Gebührenstruktur. Insbesondere hat der Fonds eine Verwaltungsgebühr von 2 % und hält einen Korb internationaler ETFs. Im Durchschnitt haben diese ETFs ihre eigenen Gebühren, die sich auf etwa zusätzliche 0,75 % pro Jahr belaufen. Daher weiß Emma, dass sie, wenn sie in XYZ investiert, mindestens 2,75 % pro Jahr verdienen muss, um die Kosten für die Gebühren zu decken.

Alternativ könnte Emma die börsengehandelten Fonds (ETFs) selbst identifizieren und selbst in sie investieren, wodurch sie die Verwaltungsgebühr von 2 % insgesamt vermeidet. Darüber hinaus vermeidet sie durch die Investition in einen ETF auch, einzelne Auslandsaktien selbst zu recherchieren und überlässt dies den ETFs.

Höhepunkte

• Gebühren können in vielen verschiedenen Formen dargestellt werden, einschließlich Vermögensverwaltungsgebühren, Provisionen, Transaktionsgebühren und andere Gebühren zur Deckung der Betriebskosten.

• Passive Anlagestrategien werden als kostengünstige Alternative zu aktiv verwalteten Fonds mit gestaffelten Gebühren immer beliebter.

• Die meisten Anleger vermeiden gestufte Gebühren, es sei denn, sie erscheinen eindeutig gerechtfertigt, z. B. wenn die zugrunde liegenden Anlagen von Natur aus komplex sind.

• Jedes Produkt, das gestufte Gebühren erhebt, muss diese Gebühren im Prospekt des Produkts offenlegen.

• Anleger zahlen gestaffelte Gebühren, wenn sie mehrere Verwaltungsgebühren für dieselbe Gruppe von Vermögenswerten zahlen.

• Gestaffelte Gebühren sind mit aktiv verwalteten Anlageprodukten wie Wrap-Fonds, Dachfonds und Kundenkonten von Anlageberatern verbunden.