Opłaty warstwowe

Jakie są opłaty warstwowe?

Inwestor płaci opłaty warstwowe, gdy płaci wiele zestawów opłat za zarządzanie za ten sam zestaw aktywów. Opłaty te są podzielone na kategorie, ale z natury są tylko opłatami za zarządzanie tymi samymi aktywami. Inwestorzy mogą ponosić opłaty warstwowe podczas inwestowania w produkty, takie jak fundusze zbiorcze,. konta klientów doradcy inwestycyjnego i inwestycje w fundusze funduszy (FOF) .

Jak działają opłaty warstwowe

Opłaty warstwowe są związane z aktywnie zarządzanymi funduszami inwestycyjnymi, w których aktywa utrzymywane w portfelu mają własne indywidualne opłaty za zarządzanie.

Na przykład zarządzający inwestycjami może zaoferować portfel funduszy ETF lub funduszy inwestycyjnych. W tym scenariuszu inwestor płaci nie tylko opłaty za zarządzającego inwestycjami, ale także opłaty, z którymi wiąże się każdy indywidualny fundusz ETF lub fundusz powierniczy. To dodaje opłatę za opłatą.

Inwestorzy starają się unikać płacenia warstwowych opłat, ponieważ w praktyce wiążą się one z dwukrotnym płaceniem za zarządzanie tymi samymi aktywami. Opłaty warstwowe mogą łatwo się sumować, obniżając zwrot z inwestycji.

Aby chronić inwestorów, każdy produkt, który pobiera opłaty warstwowe, musi ujawniać te opłaty w prospekcie emisyjnym produktu. Jest to jeden z powodów, dla których inwestorzy powinni dokładnie zapoznać się z prospektem każdej rozważanej inwestycji.

Prawdziwy koszt inwestowania

W zależności od struktury danego produktu inwestycyjnego inwestorzy mogą być zmuszeni do dokładnego przejrzenia dokumentów prospektu, aby określić jego rzeczywiste koszty. Dzieje się tak, ponieważ opłaty mogą być prezentowane w wielu różnych formach, w tym opłat za zarządzanie aktywami, prowizji,. opłat transakcyjnych i innych opłat mających na celu pokrycie kosztów operacyjnych.

Chociaż inwestorzy na ogół unikają opłat warstwowych, czasami mogą być one uzasadnione. Inwestorzy powinni rozważyć uiszczenie opłat warstwowych w sytuacjach, w których zarządzający inwestycjami wyraźnie dodaje wartość, na przykład gdy aktywa w portfelu są bardzo złożone. Na przykład, jeśli portfel obejmuje inwestycje w spółki zagraniczne, dodatkowa złożoność oceny tych papierów wartościowych może uzasadniać uiszczenie opłaty warstwowej.

Inwestorzy, którzy chcą zminimalizować opłaty warstwowe, powinni rozważyć raczej pasywną strategię inwestycyjną niż aktywną. Inwestowanie pasywne polega na próbie dopasowania się do rynku, a nie przewyższaniu go. Istnieje wiele produktów, które pomagają osiągnąć ten cel, takich jak fundusze indeksowe i ETF-y.

Oprócz tego, że wymagają niewielkiego lub żadnego nadzoru, pasywne strategie inwestycyjne mają znacznie niższe opłaty niż aktywne. Z biegiem czasu ta korzyść z niższych kosztów może znacznie poprawić zwrot z inwestycji. W rzeczywistości pasywne strategie inwestycyjne faktycznie przewyższają aktywne strategie inwestycyjne, po uwzględnieniu kosztów opłat. Z tych powodów inwestowanie pasywne staje się w ostatnich latach coraz bardziej popularne.

Przykład opłat warstwowych

Emma chce uzyskać w swoim portfelu ekspozycję na zagraniczne akcje. Nie ma czasu, aby sama rzetelnie badać zagraniczne akcje lub podejmować wysiłek związany z koniecznością zakupu wielu pojedynczych akcji, więc postanawia zainwestować w aktywny fundusz inwestycyjny, który koncentruje się na zagranicznych inwestycjach w akcje.

Wybrany przez nią fundusz, XYZ International Equities, ma warstwową strukturę opłat. W szczególności fundusz ma opłatę za zarządzanie w wysokości 2% i posiada koszyk międzynarodowych funduszy ETF. Średnio te ETF mają własne opłaty, które wynoszą około 0,75% rocznie. Dlatego Emma wie, że jeśli zainwestuje w XYZ, będzie musiała zarabiać co najmniej 2,75% rocznie, aby pokryć koszty opłat.

Alternatywnie, Emma mogłaby sama zidentyfikować fundusze ETF i zainwestować w nie samodzielnie, unikając całkowicie opłaty za zarządzanie w wysokości 2%. Ponadto, inwestując w ETF, unika również konieczności samodzielnego badania poszczególnych akcji zagranicznych i pozostawia to ETF-om.

Przegląd najważniejszych wydarzeń

• Opłaty mogą być prezentowane w wielu różnych formach, w tym opłat za zarządzanie aktywami, prowizji, opłat transakcyjnych i innych opłat mających na celu pokrycie kosztów operacyjnych.

• Strategie inwestowania pasywnego stają się coraz bardziej popularne jako tania alternatywa dla aktywnie zarządzanych funduszy, które mają opłaty warstwowe.

• Większość inwestorów unika opłat warstwowych, chyba że wydają się one wyraźnie uzasadnione, na przykład gdy bazowe inwestycje są z natury złożone.

• Każdy produkt, który pobiera opłaty warstwowe, musi ujawnić te opłaty w prospekcie produktu.

• Inwestorzy płacą opłaty warstwowe, gdy płacą wiele opłat za zarządzanie dla tej samej grupy aktywów.

• Opłaty warstwowe są związane z aktywnie zarządzanymi produktami inwestycyjnymi, takimi jak fundusze opakowaniowe, fundusze funduszy i rachunki klientów doradców inwestycyjnych.