Pierna larga

¿Qué es la pierna larga?

Una pierna larga es la parte o partes largas de una estrategia de distribución o combinación que implica tomar dos o más posiciones simultáneas. Una pierna larga puede contrastarse con una pierna corta,. que es cualquier contrato en un diferencial de opciones o combinación en el que un individuo tiene una posición corta.

Comprender la pierna larga

Si un comerciante ha creado un diferencial de opciones o una combinación mediante la compra de una opción de compra y la venta de una opción de venta, la posición del comerciante en la llamada se consideraría la pierna larga,. mientras que la opción de venta sería la pierna corta. Las estrategias de distribución y combinación de múltiples tramos pueden tener más de un tramo corto.

Las piernas largas se encuentran en una amplia gama de escenarios combinados y extendidos. Generalmente, se ingresa a una posición de pierna larga con una posición de pierna corta simultánea. La combinación de las dos posiciones se denomina operación unitaria o inversión diferencial.

Las órdenes de opciones de tramos múltiples son más avanzadas que simplemente comprar una opción de venta o de compra sobre una acción en la que está haciendo una apuesta direccional.

Una orden de opciones de tramos múltiples común es un stradd le donde un operador compra tanto una opción de venta como una opción de compra al precio actual o cerca del mismo, cada una con el mismo precio de ejercicio. El straddle tiene dos patas largas: la opción de compra larga y la opción de venta larga. Esta orden de tramos múltiples simplemente necesita que el activo subyacente vea suficiente movimiento de precios para generar una ganancia; la dirección de ese movimiento de precios es irrelevante siempre que la magnitud esté ahí.

Una variación del straddle es un strangle,. que involucra dos tramos largos, una opción de compra y una opción de venta, pero con diferentes precios de ejercicio. Dependiendo de la plataforma de negociación, los inversores pueden exponer su idea de negociación y se sugerirá una orden de múltiples tramos para capitalizar esa idea.

Piernas largas en diferenciales de opciones

Los diferenciales de opciones y las combinaciones son posiciones creadas por los comerciantes de opciones mediante la compra y venta simultánea de contratos de opciones, con diferentes ejercicios o diferentes vencimientos, pero sobre el mismo valor subyacente. Los diferenciales de opciones se utilizan para limitar el riesgo general o personalizar las estructuras de pago al garantizar que las ganancias y pérdidas estén restringidas a un rango específico. Además, los diferenciales de opciones pueden servir para reducir los costos de las posiciones de opciones, ya que los comerciantes cobrarán primas de los contratos en corto.

Los diferenciales de opciones se pueden hacer en todo tipo de configuraciones, aunque ciertos diferenciales estándar, como los diferenciales verticales y las mariposas,. se utilizan con mayor frecuencia.

Cada extensión se compone de tramos cortos y largos del comercio. Si la prima agregada recaudada de las piernas cortas excede la de las piernas largas, se dice que el margen se vende y el comerciante cobra la prima neta. Por otro lado, si la prima recaudada de las piernas cortas es menor que la prima pagada por las piernas largas, el comerciante está comprando el margen y debe pagar la prima neta.

Ejemplo de pierna larga

Por ejemplo, considere un diferencial alcista sobre una acción que cotiza a $25,00 por acción. Este margen implicaría comprar una opción de compra a un precio de ejercicio de, digamos, $26, y la venta simultánea de una opción de compra a un precio de ejercicio más alto, digamos, $27. Ambas opciones tendrían la misma fecha de vencimiento. En este caso, la opción call de $26 constituye la parte larga del spread, mientras que la opción call de $27 constituye la parte corta.

Los diferenciales que involucran dos o más posiciones generalmente tendrán un riesgo menor, pero también una recompensa limitada, en comparación con las posiciones de opciones individuales por sí mismas o al poseer solo el activo subyacente. Las ganancias o pérdidas de las operaciones con diferenciales generalmente se siguen a través de diagramas de pago que trazan los pagos en función de los movimientos del activo subyacente.

Reflejos

• El tramo largo de un diferencial requiere el desembolso de una prima para comprar dichos contratos, cuyo costo puede compensarse con las ventas de los tramos cortos.

• Una pierna larga se refiere a aquellas posiciones que se compran en una estrategia de derivados de varias piernas.

• En un spread de opciones, un tramo largo también se emparejará con uno o más tramos cortos.