Vender para cerrar
¿Qué es vender para cerrar?
Vender para cerrar indica que se está colocando una orden de opciones para salir de una operación. El comerciante ya posee el contrato de opciones y al vender el contrato cerrará la posición.
Vender para cerrar se emplea para cerrar una posición larga establecida originalmente con una orden de compra para abrir y se puede comparar con comprar para cerrar y vender para abrir órdenes. También se usa, pero con menos frecuencia, en operaciones de renta variable y renta fija para indicar una venta que cierra una posición larga existente.
Entender vender para cerrar
Vender para cerrar se refiere a la acción de cerrar la posición vendiendo el contrato. En el comercio de opciones, las posiciones cortas y largas se toman a través de contratos que se compran. Una vez que un contrato es propiedad de un comerciante, solo puede negociarse de tres maneras:
La opción está fuera del dinero (OTM) y vence sin valor;
La opción está en el dinero (ITM) y se puede ejercer para negociar el subyacente o liquidar la diferencia; o
La opción se puede vender para cerrar la posición. Se puede realizar una orden de venta para cerrar con la opción ITM, OTM o incluso al dinero (ATM).
Los comerciantes normalmente venderán para cerrar los contratos de opciones de compra que poseen cuando ya no quieren mantener una posición alcista larga en el activo subyacente. Venden para cerrar contratos de opciones de venta que poseen cuando ya no quieren mantener una posición bajista larga en el activo subyacente.
Ejemplo de vender para cerrar
Supongamos que un comerciante está largo en una opción negociada en bolsa usando una orden de compra para abrir una opción de compra en la Compañía A. Imagine que, en ese momento, la acción tenía un precio de $ 175.00. Supongamos también que la convocatoria de huelga de $170,00,. con una fecha de vencimiento dentro de 90 días, se vendía a $7,50 por acción. Esto le da a la opción $5.00 de valor intrínseco ($175.00 precio de las acciones – $170.00 precio de ejercicio = $5.00 valor intrínseco) y $2.50 de valor extrínseco ($7.50 prima de opción – $5.00 valor intrínseco = $2.50 valor extrínseco).
A medida que pasa el tiempo y el valor de la Compañía A fluctúa hacia arriba y hacia abajo, el valor de la opción de compra también fluctuará. Cuanto mayor sea el valor de la opción de compra, más rentable será. Por el contrario, cuanto menor sea el valor de la opción de compra, menos rentable será. Sin embargo, esas ganancias o pérdidas solo se realizarán una vez que el comerciante salga de la posición usando una orden de venta para cerrar.
Hay tres resultados posibles cuando un comerciante vende para cerrar una opción larga.
Ejemplo: vender hasta cerrar para obtener ganancias
Si el precio del activo subyacente aumenta más que suficiente para compensar el tiempo de deterioro que experimentará la opción (cuanto más se acerque al vencimiento), el valor de la opción de compra también aumentará. En este caso, un comerciante puede vender para cerrar la opción de compra larga para obtener una ganancia.
Supongamos en este escenario que la Compañía A sube de $175,00 a $180,00 al vencimiento, aumentando el valor de la opción de compra de $7,50 a $10,00. Esta opción ahora consta de $10,00 de valor intrínseco ($180,00 precio de las acciones – $170,00 precio de ejercicio = $10,00 valor intrínseco) y $0,00 de valor extrínseco (las opciones no tienen valor extrínseco al vencimiento). El comerciante ahora puede vender para cerrar la posición de opción de compra larga por una ganancia de $ 2.50 (valor actual de $ 10.00 - precio de compra de $ 7.50 = ganancia de $ 2.50).
Ejemplo: vender para cerrar en el punto de equilibrio
Si el precio del activo subyacente aumenta solo lo suficiente para compensar el tiempo de deterioro que experimentará la opción, entonces el valor de la opción de compra permanecerá sin cambios. En este caso, un comerciante puede vender para cerrar la opción de compra larga en el punto de equilibrio.
Supongamos en este escenario que la Compañía A sube de $175,00 a $177,50 al vencimiento, manteniendo el valor de la opción de compra en $7,50. Este valor se compone de $7,50 de valor intrínseco ($177,50 precio de las acciones - $170,00 precio de ejercicio = $7,50 valor intrínseco) y $0,00 de valor extrínseco. El comerciante ahora puede vender para cerrar la posición de opción de compra larga en el punto de equilibrio (valor actual de $ 7,50 - precio de compra de $ 7,50 = ganancia de $ 0,00).
Ejemplo: Vender para cerrar por una pérdida
Si el precio del activo subyacente no aumenta lo suficiente como para compensar el deterioro temporal que experimentará la opción, entonces el valor de la opción de compra disminuirá. En este caso, un comerciante puede vender para cerrar la opción de compra larga con pérdidas.
Supongamos en este escenario que la Compañía A solo sube de $175,00 a $176,00 al vencimiento, bajando el valor de la opción de compra a $6,00. Este valor se compone de $6,00 de valor intrínseco ($176,00 precio de las acciones - $170,00 precio de ejercicio = $6,00 valor intrínseco) y $0,00 de valor extrínseco. El comerciante ahora solo puede vender para cerrar la posición de opción de compra larga con una pérdida de $1,50 ($6,00 valor actual – $7,50 precio de compra = $1,50 de pérdida).
Reflejos
Si una opción está fuera del dinero y caducará sin valor, un comerciante aún puede optar por vender para cerrar para borrar la posición.
Vender para cerrar especifica que una venta se utiliza para cerrar una posición larga existente y, a menudo, se utiliza en el contexto de la negociación de derivados.
Los operadores normalmente usan una orden de venta para cerrar para salir de una posición larga abierta, que establece una orden de 'compra para abrir'.
