Investor's wiki
ms Bahasa Melayu
Navigation
Home Glossary
InvestingStocksBondsCryptoPersonal FinanceFundamental AnalysisTechnical AnalysisTradingBankingTaxes
Disclaimer Terms of Use Privacy Policy Cookie Policy
Navigation
Home Glossary
InvestingStocksBondsCryptoPersonal FinanceFundamental AnalysisTechnical AnalysisTradingBankingTaxes
Disclaimer Terms of Use Privacy Policy Cookie Policy

Jual untuk Tutup

Jual untuk Tutup
TradingTrading Skills and EssentialsTrading SkillsTrading Order Types and ProcessesTrading Orders

Apa Itu Jual untuk Ditutup?

Jual untuk ditutup menunjukkan bahawa pesanan pilihan diletakkan untuk keluar dari perdagangan. Peniaga sudah memiliki kontrak opsyen dan dengan menjual kontrak akan menutup kedudukan.

Jual untuk ditutup digunakan untuk menutup kedudukan panjang yang asalnya ditubuhkan dengan beli untuk membuka pesanan dan boleh dibandingkan dengan membeli untuk menutup dan menjual untuk membuka pesanan. Ia juga digunakan, tetapi kurang kerap, dalam perdagangan ekuiti dan pendapatan tetap untuk menunjukkan jualan yang menutup kedudukan beli sedia ada.

Memahami Sell to Close

Jual untuk tutup merujuk kepada tindakan menutup kedudukan dengan menjual kontrak. Dalam perdagangan pilihan, kedua-dua kedudukan pendek dan panjang diambil melalui kontrak yang dibeli. Sebaik sahaja kontrak dimiliki oleh peniaga, ia hanya boleh ditangani dalam tiga cara:

  1. Opsyen keluar daripada wang (OTM) dan tamat tempoh tidak bernilai;

  2. Opsyen adalah dalam wang (ITM) dan boleh digunakan untuk berdagang bagi asas atau menyelesaikan perbezaan; atau

  3. Opsyen boleh dijual untuk menutup kedudukan. Pesanan jual untuk ditutup boleh dibuat dengan pilihan ITM, OTM, atau pun pada wang (ATM).

Pedagang biasanya akan menjual untuk menutup kontrak pilihan panggilan yang mereka miliki apabila mereka tidak lagi mahu memegang kedudukan kenaikan harga yang panjang pada aset asas. Mereka menjual untuk menutup kontrak opsyen jual yang mereka miliki apabila mereka tidak lagi mahu memegang kedudukan menurun panjang pada aset asas.

Contoh Jualan untuk Tutup

Mari kita andaikan seorang peniaga adalah panjang pilihan dagangan bursa menggunakan beli untuk membuka pesanan pada pilihan panggilan pada Syarikat A. Bayangkan, pada masa itu, saham itu berharga $175.00. Mari kita andaikan juga bahawa panggilan bantahan $170.00,. dengan tarikh tamat tempoh 90 hari lagi, telah dijual pada harga $7.50 sesaham. Ini memberikan pilihan $5.00 nilai intrinsik ($175.00 harga saham – $170.00 harga mogok = $5.00 nilai intrinsik) dan $2.50 nilai ekstrinsik ($7.50 premium pilihan – $5.00 nilai intrinsik = $2.50 nilai ekstrinsik).

Apabila masa berlalu dan nilai Syarikat A berubah-ubah naik dan turun, nilai pilihan panggilan akan berubah-ubah juga. Semakin tinggi nilai pilihan panggilan, semakin menguntungkan ia. Sebaliknya, semakin rendah nilai pilihan panggilan, semakin kurang menguntungkan ia. Walau bagaimanapun, keuntungan, atau kerugian tersebut, hanya akan direalisasikan apabila peniaga keluar dari kedudukan menggunakan jual untuk menutup pesanan.

Terdapat tiga kemungkinan hasil apabila peniaga menjual untuk menutup pilihan panjang.

Contoh: Jual untuk Tutup untuk Untung

Jika harga aset pendasar meningkat lebih daripada cukup untuk mengimbangi pereputan masa yang akan dialami oleh pilihan (semakin hampir tamat tempoh) maka nilai pilihan panggilan juga akan meningkat. Dalam kes ini, seorang peniaga boleh menjual untuk menutup pilihan panggilan panjang untuk mendapatkan keuntungan.

Mari kita andaikan dalam senario ini bahawa Syarikat A meningkat daripada $175.00 kepada $180.00 apabila tamat tempoh, meningkatkan nilai pilihan panggilan daripada $7.50 kepada $10.00. Pilihan ini kini terdiri daripada $10.00 nilai intrinsik ($180.00 harga saham – $170.00 harga mogok = $10.00 nilai intrinsik) dan $0.00 nilai ekstrinsik (pilihan tidak mempunyai nilai ekstrinsik pada tamat tempoh). Peniaga kini boleh menjual untuk menutup kedudukan pilihan panggilan panjang untuk keuntungan $2.50 ($10.00 nilai semasa – $7.50 harga belian = $2.50 keuntungan).

Contoh: Jual untuk Ditutup pada Pulangan Modal

Jika harga aset pendasar meningkat hanya cukup untuk mengimbangi pereputan masa yang akan dialami oleh pilihan maka nilai pilihan panggilan akan kekal tidak berubah. Dalam kes ini, peniaga boleh menjual untuk menutup pilihan panggilan panjang pada titik pulang modal.

Mari kita anggap dalam senario ini bahawa Syarikat A meningkat daripada $175.00 kepada $177.50 apabila tamat tempoh, mengekalkan nilai pilihan panggilan pada $7.50. Nilai ini terdiri daripada $7.50 nilai intrinsik ($177.50 harga saham – $170.00 harga mogok = $7.50 nilai intrinsik) dan $0.00 nilai ekstrinsik. Pedagang kini boleh menjual untuk menutup kedudukan pilihan panggilan panjang pada pulang modal ($7.50 nilai semasa – $7.50 harga belian = $0.00 keuntungan).

Contoh: Jual untuk Tutup untuk Kerugian

Jika harga aset asas tidak meningkat cukup untuk mengimbangi pereputan masa yang akan dialami oleh pilihan, maka nilai pilihan panggilan akan menurun. Dalam kes ini, seorang peniaga boleh menjual untuk menutup pilihan panggilan panjang dengan kerugian.

Mari kita anggap dalam senario ini bahawa Syarikat A hanya meningkat daripada $175.00 kepada $176.00 apabila tamat tempoh, menurunkan nilai pilihan panggilan kepada $6.00. Nilai ini terdiri daripada $6.00 nilai intrinsik ($176.00 harga saham – $170.00 harga mogok = $6.00 nilai intrinsik) dan $0.00 nilai ekstrinsik. Peniaga kini hanya boleh menjual untuk menutup kedudukan pilihan panggilan panjang pada kerugian $1.50 ($6.00 nilai semasa – $7.50 harga belian = $1.50 kerugian).

Sorotan

  • Jika opsyen kehabisan wang dan akan tamat tempoh tidak bernilai, peniaga masih boleh memilih untuk menjual untuk menutup untuk membersihkan kedudukan.

  • Jual untuk ditutup menyatakan bahawa jualan digunakan untuk menutup kedudukan panjang sedia ada, dan sering digunakan dalam konteks perdagangan derivatif.

  • Pedagang biasanya menggunakan jual untuk menutup pesanan untuk keluar dari posisi beli terbuka, yang ditetapkan oleh pesanan 'beli untuk membuka'.