Selg for å lukke
Hva skal selges for å stenge?
Selg for å lukke indikerer at en opsjonsordre blir plassert for å avslutte en handel. Handelsmannen eier allerede opsjonskontrakten og ved å selge kontrakten vil han stenge posisjonen.
Selg for å lukke brukes til å lukke en lang posisjon opprinnelig etablert med en kjøp for å åpne ordre og kan sammenlignes med kjøp for å lukke og selge til åpne ordre. Det brukes også, men sjeldnere, i aksje- og rentehandel for å indikere et salg som lukker en eksisterende lang posisjon.
Forstå Selg for å lukke
Selg for å lukke refererer til handlingen med å stenge posisjonen ved å selge kontrakten. Ved opsjonshandel tas både korte og lange posisjoner gjennom kontrakter som kjøpes. Når en kontrakt er eid av en næringsdrivende, kan den bare håndteres på tre måter:
Alternativet er ute av pengene (OTM) og utløper verdiløst;
Opsjonen er i pengene (ITM) og kan utøves for å handle for det underliggende eller gjøre opp for differansen; eller
Opsjonen kan selges for å stenge posisjonen. En salgs-til-lukk-ordre kan gjøres med alternativet ITM, OTM, eller til og med på pengene (ATM).
Traders vil typisk selge for å lukke kjøpsopsjonskontrakter de eier når de ikke lenger ønsker å ha en lang bullish posisjon på den underliggende eiendelen. De selger for å lukke salgsopsjonskontrakter de eier når de ikke lenger ønsker å ha en lang bearish posisjon på den underliggende eiendelen.
Eksempel på salg for å lukke
La oss anta at en trader lenge er en børshandlet opsjon ved å bruke en kjøp for å åpne ordre på en kjøpsopsjon på selskap A. Tenk deg at aksjen på det tidspunktet var priset til $175,00. La oss også anta at streiken på $170,00,. med en utløpsdato 90 dager unna, solgte for $7,50 per aksje. Dette gir opsjonen $5,00 av egenverdi ($175,00 aksjekurs - $170,00 innløsningskurs = $5,00 egenverdi) og $2,50 av ytre verdi ($7,50 opsjonspremie - $5,00 egenverdi = $2,50 ytre verdi).
Ettersom tiden går og verdien av selskap A svinger opp og ned, vil verdien av kjøpsopsjonen også svinge. Jo høyere verdien av kjøpsopsjonen går, jo mer lønnsomt vil det bli. Omvendt, jo lavere verdien av kjøpsopsjonen går, jo mindre lønnsomt vil det bli. Imidlertid vil disse fortjenestene, eller tapene, bare bli realisert når traderen forlater posisjonen ved å bruke en salgs for å lukke ordre.
Det er tre mulige utfall når en trader selger for å lukke en lang opsjon.
Eksempel: Selg for å lukke for en fortjeneste
Hvis prisen på den underliggende eiendelen øker mer enn nok til å kompensere for tidsforfallet opsjonen vil oppleve (jo nærmere utløpet kommer), vil verdien av kjøpsopsjonen også øke. I dette tilfellet kan en trader selge for å lukke den lange kjøpsopsjonen for en fortjeneste.
La oss anta i dette scenariet at selskap A stiger fra $175,00 til $180,00 ved utløp, og øker verdien av kjøpsopsjonen fra $7,50 til $10,00. Dette alternativet består nå av $10,00 av egenverdi ($180,00 aksjekurs – $170,00 innløsningskurs = $10,00 egenverdi) og $0,00 av ytre verdi (opsjoner har ingen ytre verdi ved utløp). Traderen kan nå selge for å lukke den lange kjøpsopsjonsposisjonen for en fortjeneste på $2,50 ($10,00 nåverdi – $7,50 kjøpesum = $2,50 fortjeneste).
Eksempel: Selg for å lukke ved break-even
Hvis prisen på den underliggende eiendelen bare øker nok til å kompensere for tidsforfallet opsjonen vil oppleve, vil verdien av kjøpsopsjonen forbli uendret. I dette tilfellet kan en trader selge for å lukke den lange kjøpsopsjonen ved break-even.
La oss anta i dette scenariet at selskap A stiger fra $175,00 til $177,50 ved utløp, og holder verdien av kjøpsopsjonen på $7,50. Denne verdien består av $7,50 av egenverdi ($177,50 aksjekurs – $170,00 innløsningspris = $7,50 egenverdi) og $0,00 av ytre verdi. Traderen kan nå selge for å lukke den lange kjøpsopsjonsposisjonen ved break-even ($7,50 nåværende verdi – $7,50 kjøpesum = $0,00 profitt).
Eksempel: Selg for å lukke for et tap
Hvis prisen på den underliggende eiendelen ikke øker nok til å kompensere for tidsforfallet opsjonen vil oppleve, vil verdien av kjøpsopsjonen synke. I dette tilfellet kan en trader selge for å lukke den lange kjøpsopsjonen med tap.
La oss anta i dette scenariet at selskap A bare stiger fra $175,00 til $176,00 ved utløp, og reduserer verdien av kjøpsopsjonen til $6,00. Denne verdien består av $6,00 av egenverdi ($176,00 aksjekurs – $170,00 innløsningskurs = $6,00 egenverdi) og $0,00 av ytre verdi. Traderen kan nå bare selge for å lukke den lange kjøpsopsjonsposisjonen med et tap på $1,50 ($6,00 nåværende verdi – $7,50 kjøpesum = $1,50 tap).
Høydepunkter
Hvis en opsjon er ute av pengene og vil utløpe verdiløs, kan en trader fortsatt velge å selge for å lukke for å klare posisjonen.
Selg for å lukke spesifiserer at et salg brukes til å stenge en eksisterende lang posisjon, og brukes ofte i forbindelse med derivathandel.
Traders bruker vanligvis en salgs for å lukke ordre for å gå ut av en åpen lang posisjon, som en "kjøp for å åpne" ordre etablerer.
