Vendi per chiudere

Che cosa è vendere per chiudere?

Vendere per chiudere indica che è in corso un ordine di opzioni per uscire da un'operazione. Il trader possiede già il contratto di opzioni e vendendo il contratto chiuderà la posizione.

Sell to close viene utilizzato per chiudere una posizione lunga originariamente stabilita con un ordine di acquisto per aprire e può essere confrontato con ordini di acquisto per chiudere e di vendita per aprire. Viene anche utilizzato, ma meno spesso, nel trading di azioni e reddito fisso per indicare una vendita che chiude una posizione lunga esistente.

Capire vendere per chiudere

Sell to close si riferisce all'azione di chiusura della posizione vendendo il contratto. Nel trading di opzioni, sia le posizioni corte che lunghe vengono assunte tramite contratti acquistati. Una volta che un contratto è di proprietà di un trader, può essere gestito solo in tre modi:

1. L'opzione è out of the money (OTM) e scade senza valore;

2. L'opzione è in the money (ITM) e può essere esercitata per negoziare il sottostante o saldare la differenza; o

3. L'opzione può essere venduta per chiudere la posizione. Un ordine di vendita per chiudere può essere effettuato con l'opzione ITM, OTM o anche at the money (ATM).

I trader in genere vendono per chiudere contratti di opzioni call di loro proprietà quando non vogliono più mantenere una posizione lunga rialzista sull'attività sottostante. Vendono per chiudere contratti di opzioni put che possiedono quando non vogliono più detenere una posizione lunga ribassista sull'attività sottostante.

Esempio di vendita per chiudere

Supponiamo che un trader sia long su un'opzione negoziata in borsa utilizzando un ordine di acquisto per aprire su un'opzione call sulla società A. Immagina che, all'epoca, il prezzo delle azioni fosse di $ 175,00. Supponiamo anche che la chiamata di sciopero di $ 170,00,. con una data di scadenza a 90 giorni di distanza, sia stata venduta a $ 7,50 per azione. Questo dà l'opzione $ 5,00 di valore intrinseco ($ 175,00 prezzo delle azioni – $ 170,00 prezzo di esercizio = $ 5,00 valore intrinseco) e $ 2,50 di valore estrinseco ($ 7,50 premio dell'opzione – $ 5,00 valore intrinseco = $ 2,50 valore estrinseco).

Con il passare del tempo e il valore della Società A fluttua su e giù, anche il valore dell'opzione call oscillerà. Più alto è il valore dell'opzione call, più redditizia diventerà. Al contrario, minore è il valore dell'opzione call, meno redditizia diventerà. Tuttavia, tali profitti, o perdite, verranno realizzati solo una volta che il trader esce dalla posizione utilizzando un ordine di vendita per chiudere.

Ci sono tre possibili risultati quando un trader vende per chiudere un'opzione long.

Esempio: vendere per chiudere con profitto

Se il prezzo dell'attività sottostante aumenta più che sufficiente per compensare il decadimento temporale dell'opzione (più si avvicina alla scadenza), aumenterà anche il valore dell'opzione call. In questo caso, un trader può vendere per chiudere l'opzione call lunga con un profitto.

Assumiamo in questo scenario che la società A salga da $ 175,00 a $ 180,00 entro la scadenza, aumentando il valore dell'opzione call da $ 7,50 a $ 10,00. Questa opzione è ora composta da $ 10,00 di valore intrinseco ($ 180,00 prezzo delle azioni – $ 170,00 prezzo di esercizio = $ 10,00 valore intrinseco) e $ 0,00 di valore estrinseco (le opzioni non hanno valore estrinseco alla scadenza). Il trader può ora vendere per chiudere la posizione di opzione call lunga con un profitto di $ 2,50 ($ 10,00 valore attuale – $ 7,50 prezzo di acquisto = $ 2,50 di profitto).

Esempio: vendi per chiudere in pareggio

Se il prezzo dell'attività sottostante aumenta solo quanto basta per compensare il decadimento temporale dell'opzione, il valore dell'opzione call rimarrà invariato. In questo caso, un trader può vendere per chiudere l'opzione call lunga al punto di pareggio.

Assumiamo in questo scenario che la società A salga da $ 175,00 a $ 177,50 entro la scadenza, mantenendo il valore dell'opzione call a $ 7,50. Questo valore è composto da $ 7,50 di valore intrinseco ($ 177,50 prezzo delle azioni – $ 170,00 prezzo di esercizio = $ 7,50 valore intrinseco) e $ 0,00 di valore estrinseco. Il trader può ora vendere per chiudere la posizione di opzione call lunga a pareggio (valore corrente di $ 7,50 – prezzo di acquisto di $ 7,50 = profitto di $ 0,00).

Esempio: vendere per chiudere in perdita

Se il prezzo dell'attività sottostante non aumenta abbastanza da compensare il decadimento temporale dell'opzione, il valore dell'opzione call diminuirà. In questo caso, un trader può vendere per chiudere l'opzione call lunga in perdita.

Assumiamo in questo scenario che la società A salga solo da $ 175,00 a $ 176,00 entro la scadenza, abbassando il valore dell'opzione call a $ 6,00. Questo valore è composto da $ 6,00 di valore intrinseco ($ 176,00 prezzo delle azioni – $ 170,00 prezzo di esercizio = $ 6,00 valore intrinseco) e $ 0,00 di valore estrinseco. Il trader ora può vendere solo per chiudere la posizione di opzione call lunga con una perdita di $ 1,50 ($ 6,00 valore attuale – $ 7,50 prezzo di acquisto = $ 1,50 di perdita).

Mette in risalto

• Se un'opzione è out of the money e scadrà senza valore, un trader può comunque scegliere di vendere per chiudere per cancellare la posizione.

• Sell to close specifica che una vendita viene utilizzata per chiudere una posizione lunga esistente e viene spesso utilizzata nel contesto del trading di derivati.

• I trader normalmente utilizzano un ordine di vendita per chiudere per uscire da una posizione lunga aperta, che stabilisce un ordine di "acquisto per aprire".