Sälj för att stänga
Vad ska sÀljas stÀnga?
SÀlj för att stÀnga indikerar att en optionsorder görs för att avsluta en handel. Handlaren Àger redan optionskontraktet och genom att sÀlja kontraktet kommer han att stÀnga positionen.
SÀlj för att stÀnga anvÀnds för att stÀnga en lÄng position som ursprungligen etablerades med en köp för att öppna order och kan jÀmföras med köp för att stÀnga och sÀlja till öppna order. Det anvÀnds ocksÄ, men mindre ofta, i aktie- och rÀntehandel för att indikera en försÀljning som stÀnger en befintlig lÄng position.
FörstÄ SÀlj för att stÀnga
SÀlj för att stÀnga hÀnvisar till ÄtgÀrden att stÀnga positionen genom att sÀlja kontraktet. Vid optionshandel tas bÄde korta och lÄnga positioner genom kontrakt som köps. NÀr ett kontrakt vÀl Àgs av en nÀringsidkare kan det endast hanteras pÄ tre sÀtt:
Alternativet Àr out of the money (OTM) och löper ut vÀrdelöst;
Optionen Àr in the money (ITM) och kan utövas för att handla för det underliggande eller reglera för skillnaden; eller
Optionen kan sÀljas för att stÀnga positionen. En order för försÀljning till stÀngning kan göras med alternativet ITM, OTM eller till och med pÄ pengarna (ATM).
Handlare kommer vanligtvis att sÀlja för att stÀnga köpoptionskontrakt som de Àger nÀr de inte lÀngre vill ha en lÄng hausseartad position pÄ den underliggande tillgÄngen. De sÀljer för att stÀnga sÀljoptionskontrakt som de Àger nÀr de inte lÀngre vill ha en lÄng baisseposition pÄ den underliggande tillgÄngen.
Exempel pÄ försÀljning till stÀngning
LĂ„t oss anta att en handlare lĂ€nge Ă€r en börshandlad option som anvĂ€nder en köp för att öppna order pĂ„ en köpoption pĂ„ företag A. FörestĂ€ll dig att aktien vid den tiden var prissatt till $175,00. LĂ„t oss ocksĂ„ anta att strejken pĂ„ $170,00 , med ett utgĂ„ngsdatum 90 dagar bort, sĂ„lde för $7,50 per aktie. Detta ger optionen 5,00 USD i inneboende vĂ€rde ($175,00 aktiekurs â 170,00 USD lösenpris = 5,00 USD inneboende vĂ€rde) och 2,50 USD i yttre vĂ€rde ($7,50 optionpremie â 5,00 USD inneboende vĂ€rde = 2,50 USD yttervĂ€rde).
Allt eftersom tiden gÄr och vÀrdet pÄ företag A fluktuerar upp och ner, kommer vÀrdet pÄ köpoptionen ocksÄ att fluktuera. Ju högre köpoptionens vÀrde blir, desto mer lönsam blir den. OmvÀnt, ju lÀgre vÀrdet pÄ köpoptionen blir, desto mindre lönsamt blir det. Dessa vinster, eller förluster, kommer dock att realiseras först nÀr handlaren lÀmnar positionen med hjÀlp av en order om att sÀlja för att stÀnga.
Det finns tre möjliga utfall nÀr en handlare sÀljer för att stÀnga ett lÄngt alternativ.
Exempel: SÀlj för att stÀnga för en vinst
Om priset pÄ den underliggande tillgÄngen ökar mer Àn tillrÀckligt för att kompensera för det tidsförfall som optionen kommer att uppleva (ju nÀrmare det kommer förfallodatum) sÄ kommer vÀrdet pÄ köpoptionen ocksÄ att öka. I det hÀr fallet kan en handlare sÀlja för att stÀnga den lÄnga köpoptionen för en vinst.
LĂ„t oss i detta scenario anta att företag A stiger frĂ„n $175,00 till $180,00 vid utgĂ„ngen, vilket ökar vĂ€rdet pĂ„ köpoptionen frĂ„n $7,50 till $10,00. Det hĂ€r alternativet bestĂ„r nu av 10,00 USD i inneboende vĂ€rde (180,00 USD aktiekurs â 170,00 USD lösenpris = 10,00 USD i inneboende vĂ€rde) och 0,00 USD i ett yttre vĂ€rde (optionerna har inget yttre vĂ€rde vid utgĂ„ngen). Handlaren kan nu sĂ€lja för att stĂ€nga den lĂ„nga köpoptionspositionen för en vinst pĂ„ $2,50 ($10,00 nuvĂ€rde - $7,50 inköpspris = $2,50 vinst).
Exempel: SÀlj för att stÀnga vid break-even
Om priset pÄ den underliggande tillgÄngen bara ökar tillrÀckligt för att kompensera för det tidsförfall som optionen kommer att uppleva kommer vÀrdet pÄ köpoptionen att förbli oförÀndrat. I det hÀr fallet kan en handlare sÀlja för att stÀnga den lÄnga köpoptionen vid break-even.
LĂ„t oss i det hĂ€r scenariot anta att företag A stiger frĂ„n $175,00 till $177,50 vid utgĂ„ngen, vilket hĂ„ller vĂ€rdet pĂ„ köpoptionen pĂ„ $7,50. Detta vĂ€rde bestĂ„r av 7,50 USD i inneboende vĂ€rde (177,50 USD aktiekurs â 170,00 USD lösenpris = 7,50 USD i inneboende vĂ€rde) och 0,00 USD i yttre vĂ€rde. Handlaren kan nu sĂ€lja för att stĂ€nga den lĂ„nga köpoptionspositionen vid break-even ($7,50 nuvarande vĂ€rde â $7,50 inköpspris = $0,00 vinst).
Exempel: SÀlj för att stÀnga för en förlust
Om priset pÄ den underliggande tillgÄngen inte ökar tillrÀckligt för att kompensera för det tidsförfall optionen kommer att uppleva, kommer vÀrdet pÄ köpoptionen att minska. I det hÀr fallet kan en handlare sÀlja för att stÀnga den lÄnga köpoptionen med förlust.
LĂ„t oss anta i detta scenario att företag A endast stiger frĂ„n $175,00 till $176,00 vid utgĂ„ngen, vilket sĂ€nker vĂ€rdet pĂ„ köpoptionen till $6,00. Detta vĂ€rde bestĂ„r av 6,00 USD i inneboende vĂ€rde (176,00 USD aktiekurs â 170,00 USD lösenpris = 6,00 USD i inneboende vĂ€rde) och 0,00 USD i yttre vĂ€rde. Handlaren kan nu bara sĂ€lja för att stĂ€nga den lĂ„nga köpoptionspositionen med en förlust pĂ„ $1,50 ($6,00 nuvarande vĂ€rde â $7,50 inköpspris = $1,50 förlust).
##Höjdpunkter
Om en option Àr slut pÄ pengarna och kommer att förfalla vÀrdelös, kan en handlare fortfarande vÀlja att sÀlja till nÀra för att rensa positionen.
SÀlj för att stÀnga anger att en försÀljning anvÀnds för att stÀnga en befintlig lÄng position, och anvÀnds ofta i samband med derivathandel.
Handlare anvÀnder normalt en sÀlj för att stÀnga order för att lÀmna en öppen lÄng position, vilket en "köp för att öppna"-order etablerar.
