Sælg for at lukke

Hvad skal sælges for at lukke?

Sælg for at lukke angiver, at der afgives en optionordre for at afslutte en handel. Den erhvervsdrivende ejer allerede optionen kontrakten og ved at sælge kontrakten vil lukke positionen.

Sælg for at lukke bruges til at lukke en lang position, der oprindeligt er etableret med en køb for at åbne ordre og kan sammenlignes med køb for at lukke og sælge til åbne ordrer. Det bruges også, men sjældnere, i aktie- og rentehandel for at angive et salg, der lukker en eksisterende lang position.

Forstå Sælg til Luk

Sælg for at lukke refererer til handlingen med at lukke positionen ved at sælge kontrakten. Ved optionshandel tages både korte og lange positioner gennem kontrakter, der købes. Når en kontrakt er ejet af en erhvervsdrivende, kan den kun behandles på tre måder:

1. Optionen er ude af pengene (OTM) og udløber værdiløs;

2. Optionen er i pengene (ITM) og kan udnyttes til at handle for det underliggende eller afregne for forskellen; eller

3. Muligheden kan sælges for at lukke positionen. En salgs-til-luk-ordre kan foretages med muligheden ITM, OTM eller endda på pengene (ATM).

Handlende vil typisk sælge for at lukke calloptionskontrakter,. de ejer, når de ikke længere ønsker at have en lang bullish position på det underliggende aktiv. De sælger for at lukke salgsoptionskontrakter, de ejer, når de ikke længere ønsker at have en lang bearish position på det underliggende aktiv.

Eksempel på salg for at lukke

Lad os antage, at en erhvervsdrivende længe er en børshandlet option ved at bruge en køb for at åbne ordre på en købsoption på virksomhed A. Forestil dig, at aktien på det tidspunkt var prissat til $175,00. Lad os også antage, at strejkeopkaldet på $170,00,. med en udløbsdato 90 dage væk, solgte for $7,50 pr. aktie. Dette giver optionen $5,00 af indre værdi ($175,00 aktiekurs - $170,00 strejkepris = $5,00 iboende værdi) og $2,50 af ydre værdi ($7,50 option præmie - $5,00 indre værdi = $2,50 udvendig værdi).

Som tiden går, og værdien af virksomhed A svinger op og ned, vil værdien af købsoptionen også svinge. Jo højere værdien af købsoptionen går, jo mere rentabel bliver den. Omvendt, jo lavere værdien af købsoptionen går, jo mindre rentabel bliver den. Disse overskud eller tab vil dog først blive realiseret, når den erhvervsdrivende forlader positionen ved hjælp af en salgs-til-luk-ordre.

Der er tre mulige udfald, når en erhvervsdrivende sælger for at lukke en lang option.

Eksempel: Sælg for at lukke for en fortjeneste

Hvis prisen på det underliggende aktiv stiger mere end nok til at opveje det tidsforfald,. optionen vil opleve (jo tættere den kommer på udløb), så vil værdien af call-optionen også stige. I dette tilfælde kan en erhvervsdrivende sælge for at lukke den lange købsoption med fortjeneste.

Lad os i dette scenarie antage, at virksomhed A stiger fra $175,00 til $180,00 ved udløb, hvilket øger værdien af call-optionen fra $7,50 til $10,00. Denne option består nu af $10,00 af indre værdi ($180,00 aktiekurs – $170,00 strike price = $10,00 iboende værdi) og $0,00 af udvendig værdi (optioner har ingen ydre værdi ved udløb). Den erhvervsdrivende kan nu sælge for at lukke den lange call-option position med en fortjeneste på $2,50 ($10,00 nutidsværdi - $7,50 købspris = $2,50 profit).

Eksempel: Sælg for at lukke ved break-even

Hvis prisen på det underliggende aktiv kun stiger nok til at opveje det tidsforfald, optionen vil opleve, vil værdien af call-optionen forblive uændret. I dette tilfælde kan en erhvervsdrivende sælge for at lukke den lange købsoption ved break-even.

Lad os antage i dette scenarie, at virksomhed A stiger fra $175,00 til $177,50 ved udløb, hvilket holder værdien af købsoptionen på $7,50. Denne værdi består af $7,50 af indre værdi ($177,50 aktiekurs – $170,00 strike price = $7,50 iboende værdi) og $0,00 af udvendig værdi. Den erhvervsdrivende kan nu sælge for at lukke den lange call-option position ved break-even ($7,50 nuværende værdi – $7,50 købspris = $0,00 profit).

Eksempel: Sælg for at lukke for et tab

Hvis prisen på det underliggende aktiv ikke stiger nok til at opveje det tidsforfald, optionen vil opleve, vil værdien af call-optionen falde. I dette tilfælde kan en erhvervsdrivende sælge for at lukke den lange købsoption med tab.

Lad os antage i dette scenarie, at virksomhed A kun stiger fra $175,00 til $176,00 ved udløb, hvilket falder værdien af købsoptionen til $6,00. Denne værdi består af $6,00 af indre værdi ($176,00 aktiekurs – $170,00 strike price = $6,00 iboende værdi) og $0,00 af ydre værdi. Den erhvervsdrivende kan nu kun sælge for at lukke den lange call-option position med et tab på $1,50 ($6,00 nuværende værdi - $7,50 købspris = $1,50 tab).

##Højdepunkter

• Hvis en option er ude af pengene og vil udløbe værdiløs, kan en erhvervsdrivende stadig vælge at sælge for at lukke for at klare positionen.

• Sælg for at lukke angiver, at et salg bliver brugt til at lukke en eksisterende lang position, og bruges ofte i forbindelse med handel med derivater.

• Traders bruger normalt en salgs-til-luk-ordre for at forlade en åben lang position, som en 'køb for at åbne'-ordre etablerer.