Стиль

Что такое стиль?

Стиль относится к инвестиционному подходу или цели, которую использует управляющий фондом. Стиль определяет, как менеджер фонда выбирает ценные бумаги для портфеля фонда, основываясь на своих знаниях, навыках и понимании рынка. Хотя существует множество стилей, существует девять основных стилей инвестирования как для фондов акций, так и для фондов с фиксированным доходом. Для фондов акций размер компании и характеристики стоимости / роста определяют стиль. Для облигаций стиль определяется сроками погашения и кредитным качеством.

Понимание стиля

Девять основных стилей инвестирования:

• Большое значение

• Большая смесь

• Большой рост

• Среднее значение

• Средняя смесь

• Средний рост

• Небольшое значение

• Маленькая смесь

• Маленький рост

Стиль инвестиций в акционерный капитал определяется размером и характеристиками стоимости/роста. Конкретные параметры размера для акций крупных, средних и малых компаний, которые определяются рыночной капитализацией. Стоимость, рост и нейтральность — это три основные категории стоимости/роста акций.

Стиль инвестиций с фиксированным доходом определяется сроками и кредитом. По срокам погашения облигации делятся на краткосрочные, среднесрочные и долгосрочные. Кредитное качество определяется статусом облигации как государственного или ведомственного выпуска, а также кредитным рейтингом для корпораций и муниципалитетов от «ААА» до «АА» (высокий), от «А» до «ВВВ» (средний) и от «ВВ» до «». С' (низкий). Эти рейтинги чаще всего классифицируются как инвестиционный или неинвестиционный уровень. В случае инвестиций с фиксированным доходом портфельные менеджеры могут также попытаться увеличить или уменьшить чувствительность процентной ставки,. чтобы получить прибыль от своих прогнозов процентной ставки и кривой доходности. Это считается стилем или методом инвестирования с фиксированным доходом.

Вариации и комбинации этих основных категорий, а также учет особых отраслей, отраслевых секторов и географического положения создают инвестиционные стили как для фондов акций, так и для фондов облигаций, помимо основных девяти категорий для каждой из них.

Стиль инвестирования, который инвестиционный менеджер выбирает для использования в своем фонде, основан на его знании вышеуказанных характеристик. Стиль, который они реализуют в своем фонде, обычно никогда не меняется, поскольку именно по этой причине инвесторы выбирают именно этот фонд.

Раскрытие стиля

Фонды, управляемые всеми типами инвестиционных менеджеров в инвестиционной индустрии, включают инвестиционные документы, в которых содержится подробная информация о стиле инвестирования фонда. Зарегистрированные фонды более прозрачны в соответствии с Законом о ценных бумагах 1933 года и Законом об инвестиционных компаниях 1940 года. Хедж-фонды и другие альтернативные фонды также будут раскрывать информацию об инвестиционном стиле в различных формах для своих инвесторов.

В зарегистрированной вселенной фонды должны подать проспект эмиссии и заявление о дополнительной информации при их регистрации. Проспект фонда обычно является основным источником информации для инвесторов, стремящихся понять инвестиционный стиль фонда. Наряду со стилем инвестирования в проспекте также будут раскрыты подробности об уровнях риска, которые инвестор может ожидать от фонда, сборах, расходах, результатах деятельности и типах инвесторов, которые сочтут фонд наиболее подходящим.

Если инвестиционный менеджер решит, что он изменит стиль фонда, то об этом нужно сообщить инвесторам заблаговременно; предоставление инвесторам достаточно времени, чтобы выкупить свои деньги, если они больше не хотят инвестировать в этом стиле.

Оценка стиля

Самый простой способ оценить стиль инвестиционного менеджера — посмотреть на результаты работы фонда. Если фонд стабильно приносит положительную прибыль, очевидно, что инвестиционный менеджер квалифицирован и выбранный стиль инвестирования работает.

Важно оценивать эффективность фонда в течение длительного периода времени, чтобы убедиться, что фонд работал в течение многих бизнес-циклов. Фонду может быть легче хорошо работать в течение одного года в условиях процветающей экономики, но как этот фонд будет работать, когда экономика войдет в рецессию ? Оценка стиля инвестирования в течение более длительного периода времени может показать, как менеджер справится с трудными временами в экономике.

Есть также много фирм, предоставляющих финансовые услуги, которые оценивают фонды и их стили инвестирования, оценивая множество факторов и предоставляя рейтинги. Одной из самых популярных компаний, занимающихся анализом и ранжированием фондов, является Morningstar.

Особенности

• Выбранный стиль определяет, как инвестиционный менеджер выбирает ценные бумаги, управляет рисками и направляет курс фонда.

• Существует девять основных стилей инвестирования, которые различаются в зависимости от того, ориентирован ли стиль на акции или фиксированный доход.

• Чтобы оценить стиль инвестиционного менеджера, потенциальный инвестор может ознакомиться с результатами деятельности фонда, а также с отзывами финансовых компаний.

• Стиль относится к инвестиционному подходу, который менеджер фонда использует в своем инвестиционном фонде.

• Стиль инвестирования изложен в проспекте фонда, в котором подробно описывается не только стиль, но и допустимый риск, сборы, расходы и результаты.