Stile
Cos'è lo stile?
Lo stile si riferisce all'approccio o all'obiettivo di investimento utilizzato da un gestore di fondi. Lo stile guida il modo in cui un gestore di fondi seleziona i titoli per il portafoglio del fondo in base alla propria conoscenza, abilità e comprensione del mercato. Sebbene esistano una varietà di stili, esistono nove stili di investimento di base sia per i fondi azionari che per quelli a reddito fisso. Per i fondi azionari, le dimensioni dell'azienda e le caratteristiche di valore / crescita determinano lo stile. Per le obbligazioni, lo stile è definito dalle scadenze e dalla qualità del credito.
Capire lo stile
I nove stili di investimento di base sono:
Grande valore
Miscela grande
Grande crescita
Valore medio
Miscela media
Crescita media
Piccolo valore
Piccola miscela
Piccola crescita
Lo stile delle partecipazioni è determinato dalla dimensione e dalle caratteristiche di valore/crescita. I parametri dimensionali specifici per le azioni sono società di grandi, medie e piccole dimensioni, determinate dalla capitalizzazione di mercato. Valore, crescita e neutralità sono le tre categorie di base valore/crescita per le azioni.
Lo stile degli investimenti a reddito fisso è determinato dai termini e dal credito. Le scadenze obbligazionarie sono classificate come a breve termine, a medio termine ea lungo termine. La qualità creditizia è determinata dallo status di un'obbligazione come emissione governativa o di agenzia e dai rating di credito per società e municipalità da "AAA" a "AA" (alto), da "A" a "BBB" (medio) e da "BB" a " C' (basso). Questi rating sono più comunemente classificati come investment grade o non investment grade. Con gli investimenti a reddito fisso, i gestori di portafoglio possono anche provare ad aumentare o diminuire la sensibilità ai tassi di interesse per trarre profitto dalle loro prospettive sui tassi di interesse e sulla curva dei rendimenti. Questo è considerato uno stile o un metodo di investimento a reddito fisso.
Le variazioni e le combinazioni di queste categorie di base, nonché la considerazione di industrie speciali, settori industriali e posizione geografica, creano stili di investimento sia per i fondi azionari che obbligazionari oltre le nove categorie di base per ciascuno.
Lo stile di investimento che un gestore degli investimenti sceglie di utilizzare nel proprio fondo si basa sulla conoscenza delle caratteristiche di cui sopra. Lo stile che implementano nel loro fondo di solito non cambia mai, poiché questo è il motivo per cui gli investitori scelgono quel fondo specifico.
Divulgazione dello stile
I fondi gestiti da tutti i tipi di gestori di investimento nel settore degli investimenti includono documenti di investimento che forniscono dettagli approfonditi sullo stile di investimento di un fondo. I fondi registrati sono più trasparenti, come indicato dal Securities Act del 1933 e dall'Investment Company Act del 1940. Gli hedge fund e altri fondi alternativi forniranno anche informazioni sullo stile di investimento in varie forme per i loro investitori.
Nell'universo registrato, i fondi devono presentare un prospetto e una dichiarazione di informazioni aggiuntive insieme alla loro registrazione. Il prospetto di un fondo è in genere la principale fonte di informazioni per gli investitori che cercano di comprendere lo stile di investimento di un fondo. Insieme allo stile di investimento, il prospetto rivelerà anche dettagli sui livelli di rischio che un investitore può aspettarsi dal fondo, commissioni, spese, performance e tipi di investitori che riterrebbero il fondo più adatto.
Se il gestore degli investimenti decide che cambierà lo stile del fondo, è necessario comunicarlo agli investitori con largo anticipo; dando agli investitori abbastanza tempo per riscattare i loro soldi se non desiderano più investire in quello stile.
Stile di valutazione
Il modo più semplice per valutare lo stile di un gestore degli investimenti è guardare alla performance del fondo. Se il fondo genera costantemente rendimenti positivi, è chiaro che il gestore degli investimenti è esperto e lo stile di investimento scelto funziona.
È importante valutare la performance di un fondo su un lungo periodo di tempo per garantire che il fondo abbia operato attraverso molti cicli economici. Può essere più facile per un fondo ottenere buoni risultati per un anno in un'economia in forte espansione, ma come si comporterà quel fondo quando l'economia entrerà in recessione ? La valutazione dello stile di investimento su un periodo di tempo più lungo può indicare come il gestore gestirà i periodi difficili dell'economia.
Ci sono anche molte società di servizi finanziari che valutano i fondi e i loro stili di investimento, valutando molti fattori e fornendo rating. Una delle società più popolari che analizza e classifica i fondi è Morningstar.
Mette in risalto
Lo stile scelto determina il modo in cui un gestore degli investimenti sceglie i titoli, gestisce i rischi e dirige il corso del fondo.
Esistono nove stili di investimento di base che presentano variazioni a seconda che lo stile sia focalizzato su azioni o reddito fisso.
Per valutare lo stile di un gestore degli investimenti, un potenziale investitore può esaminare la performance del fondo e le recensioni delle società di servizi finanziari.
Lo stile si riferisce all'approccio di investimento che un gestore di fondi utilizza nel proprio fondo di investimento.
Lo stile di investimento è illustrato nel prospetto di un fondo, che non solo descrive in dettaglio lo stile, ma anche la tolleranza al rischio, le commissioni, le spese e la performance.
