styl

Czym jest styl?

Styl odnosi się do podejścia lub celu inwestycyjnego stosowanego przez zarządzającego funduszem. Styl określa, w jaki sposób zarządzający funduszem wybiera papiery wartościowe do portfela funduszu w oparciu o swoją wiedzę, umiejętności i zrozumienie rynku. Chociaż istnieje wiele różnych stylów, istnieje dziewięć podstawowych stylów inwestowania zarówno dla funduszy akcyjnych, jak i funduszy o stałym dochodzie. W przypadku funduszy akcyjnych wielkość firmy i cechy wartości / wzrostu określają styl. W przypadku obligacji styl określają terminy zapadalności i jakość kredytowa.

Zrozumienie stylu

Dziewięć podstawowych stylów inwestowania to:

-Duża wartość

• Duża mieszanka

• Duży wzrost

-Średnia wartość

-Średnia mieszanka

• Średni wzrost

-Mała wartość

• Mała mieszanka

• Mały wzrost

Styl inwestycji kapitałowych zależy od wielkości i charakterystyki wartości/wzrostu. Specyficzne parametry wielkości dla akcji to duże, średnie i małe spółki, które są określane na podstawie kapitalizacji rynkowej. Wartość, wzrost i neutralność to trzy podstawowe kategorie wartości/wzrostu dla akcji.

O stylu inwestycji o stałym dochodzie decydują warunki i kredyt. Zapadalność obligacji dzieli się na krótkoterminowe, średnioterminowe i długoterminowe. Jakość kredytową określa status obligacji jako emisji rządowej lub agencji oraz ratingi kredytowe przedsiębiorstw i gmin od „AAA” do „AA” (wysoki), „A” do „BBB” (średni) i „BB” do „ C' (niski). Oceny te są najczęściej klasyfikowane jako rating inwestycyjny lub rating nieinwestycyjny. W przypadku inwestycji o stałym dochodzie zarządzający portfelami mogą również próbować zwiększać lub zmniejszać wrażliwość na stopy procentowe, aby czerpać zyski z ich perspektyw dotyczących stóp procentowych i krzywej dochodowości. Jest to uważane za styl lub metodę inwestowania o stałym dochodzie.

Odmiany i kombinacje tych podstawowych kategorii, jak również uwzględnienie specjalnych branż, sektorów przemysłu i położenia geograficznego, tworzą style inwestycyjne zarówno dla funduszy akcyjnych, jak i obligacyjnych, wykraczające poza dziewięć podstawowych kategorii dla każdej z nich.

Styl inwestowania, który menedżer inwestycyjny wybiera w swoim funduszu, opiera się na jego znajomości powyższych cech. Styl, który wdrażają w swoim funduszu, zwykle nigdy się nie zmienia, ponieważ to jest powód, dla którego inwestorzy wybierają ten konkretny fundusz.

Ujawnienie stylu

Fundusze zarządzane przez wszelkiego rodzaju menedżerów inwestycyjnych w branży inwestycyjnej zawierają dokumenty inwestycyjne, które zawierają szczegółowe informacje na temat stylu inwestowania funduszu. Zarejestrowane fundusze są bardziej przejrzyste, zgodnie z ustawą o papierach wartościowych z 1933 r. i ustawą o spółkach inwestycyjnych z 1940 r. Fundusze hedgingowe i inne fundusze alternatywne będą również udostępniać swoim inwestorom informacje o stylu inwestowania w różnych formach.

W zarejestrowanym uniwersum fundusze muszą złożyć prospekt i oświadczenie o dodatkowych informacjach wraz z rejestracją. Prospekt emisyjny funduszu jest zazwyczaj głównym źródłem informacji dla inwestorów pragnących zrozumieć styl inwestycyjny funduszu. Wraz ze stylem inwestowania w prospekcie zostaną również podane szczegółowe informacje na temat poziomów ryzyka, jakich inwestor może oczekiwać od funduszu, opłat, wydatków, wyników oraz typów inwestorów, którzy uznają, że fundusz będzie najlepiej dopasowany.

Jeśli zarządzający inwestycjami zdecyduje, że zmieni styl funduszu, należy o tym poinformować inwestorów z dużym wyprzedzeniem; dając inwestorom wystarczająco dużo czasu na odkupienie swoich pieniędzy, jeśli nie chcą już inwestować w tym stylu.

Ocena stylu

Najłatwiejszym sposobem oceny stylu zarządzającego inwestycjami jest przyjrzenie się wynikom funduszu. Jeśli fundusz konsekwentnie generuje dodatnie zwroty, oczywiste jest, że zarządzający inwestycjami ma odpowiednie kwalifikacje i wybrany styl inwestowania działa.

Ważna jest ocena wyników funduszu w długim okresie czasu, aby upewnić się, że fundusz działa w wielu cyklach biznesowych. Funduszowi może być łatwiej osiągać dobre wyniki przez rok w dynamicznie rozwijającej się gospodarce, ale jak będzie sobie radził, gdy gospodarka wejdzie w recesję ? Ocena stylu inwestowania w dłuższym okresie może wskazywać, jak menedżer poradzi sobie z trudnymi czasami w gospodarce.

Istnieje również wiele firm świadczących usługi finansowe, które oceniają fundusze i ich style inwestowania, oceniając wiele czynników i dostarczając ratingi. Jedną z najpopularniejszych firm zajmujących się analizą i rankingiem funduszy jest Morningstar.

##Przegląd najważniejszych wydarzeń

• Wybrany styl określa, w jaki sposób menedżer inwestycyjny wybiera papiery wartościowe, zarządza ryzykiem i kieruje kursem funduszu.

• Istnieje dziewięć podstawowych stylów inwestowania, które różnią się w zależności od tego, czy styl koncentruje się na akcjach, czy na stałym dochodzie.

• Aby ocenić styl menedżera inwestycyjnego, potencjalny inwestor może przyjrzeć się wynikom funduszu, a także recenzjom firm świadczących usługi finansowe.

• Styl odnosi się do podejścia inwestycyjnego stosowanego przez zarządzającego funduszem w swoim funduszu inwestycyjnym.

• Styl inwestowania jest określony w prospekcie funduszu, w którym nie tylko wyszczególnia się styl, ale także tolerancję na ryzyko, opłaty, wydatki i wyniki.