Tyyli
Mikä on tyyli?
Tyyli viittaa rahastonhoitajan käyttämään sijoituslähestymistapaan tai tavoitteeseen. Tyyli opastaa, kuinka rahastonhoitaja valitsee arvopapereita rahaston salkkuun tietämyksensä, taitonsa ja markkinatietonsa perusteella. Vaikka tyylejä on useita, perussijoitustyyliä on yhdeksän sekä osake- että korkorahastoille. Osakerahastojen tyylin määräävät yrityksen koko ja arvo / kasvuominaisuudet . Joukkovelkakirjalainojen tyylin määrittelevät maturiteetit ja luottojen laatu.
Tyylin ymmärtäminen
Yhdeksän perussijoitustyyliä ovat:
Suuri arvo
Suuri sekoitus
Suuri kasvu
Keskiarvo
Keskikokoinen sekoitus
Keskikasvuinen
Pieni arvo
Pieni sekoitus
Pieni kasvu
Osakesijoitusten tyyli määräytyy koon ja arvon/kasvun ominaisuuksien mukaan. Osakkeiden erityiset kokoparametrit ovat suuret, keskisuuret ja pienet yritykset, jotka määräytyvät markkina-arvon mukaan. Arvo, kasvu ja neutraali ovat osakkeiden kolme perusarvo/kasvuluokkaa.
Korkosijoitusten tyylin määräävät ehdot ja luotto. Joukkovelkakirjalainat jaetaan lyhytaikaisiin, keskipitkiin ja pitkäaikaisiin. Luottotason määrää joukkovelkakirjalainan asema valtion tai viraston liikkeeseenlaskuna ja yritysten ja kuntien luottoluokitukset "AAA" - "AA" (korkea), "A" - "BBB" (keskitaso) ja "BB" - " C' (matala). Nämä luokitukset luokitellaan yleisimmin Investment grade -luokitukseen tai ei-investointiluokkaan. Korkosijoituksissa salkunhoitajat voivat myös yrittää lisätä tai vähentää korkoherkkyyttään hyötyäkseen korko- ja tuottokäyränäkymistään. Tätä pidetään kiinteätuottoisen sijoittamisen tyylinä tai menetelmänä.
Näiden perusluokkien muunnelmat ja yhdistelmät sekä erityistoimialojen, toimialojen ja maantieteellisen sijainnin huomioon ottaminen luovat sijoitustyylejä sekä osake- että korkorahastoille kunkin yhdeksän peruskategorian lisäksi.
Sijoitustyyli, jota rahastonhoitaja päättää rahastossaan hyödyntää, perustuu hänen tietämykseensä yllä olevista ominaisuuksista. Tyyli, jonka he toteuttavat rahastossaan, ei yleensä muutu koskaan, koska siksi sijoittajat valitsevat kyseisen rahaston.
Tyylin paljastaminen
Kaikentyyppisten sijoitusalan johtajien hallinnoimat rahastot sisältävät sijoitusasiakirjoja, jotka kertovat perusteellisesti rahaston sijoitustyylistä. Rekisteröidyt varat ovat läpinäkyvämpiä vuoden 1933 arvopaperilain ja vuoden 1940 sijoitusyhtiölain mukaisesti. Hedge-rahastot ja muut vaihtoehtoiset rahastot tarjoavat myös eri muodoissa sijoitustyylitietoja sijoittajilleen.
Rekisteröidyssä universumissa rahastojen on toimitettava rekisteröinnin yhteydessä esite ja lausunto lisätiedoista. Rahaston esite on tyypillisesti ensisijainen tietolähde sijoittajalle, joka haluaa ymmärtää rahaston sijoitustyyliä. Sijoitustyylin lisäksi esite paljastaa myös yksityiskohtia riskitasoista, joita sijoittaja voi odottaa rahaston suhteen, palkkioista, kuluista, tuloksesta ja sijoittajatyypeistä, joiden mielestä rahasto sopisi parhaiten.
Jos rahastonhoitaja päättää muuttaa rahaston tyyliä, siitä on ilmoitettava sijoittajille hyvissä ajoin ennen muutoksen tekemistä; antaa sijoittajille tarpeeksi aikaa lunastaa rahansa, jos he eivät enää halua sijoittaa kyseiseen tyyliin.
Tyylin arviointi
Helpoin tapa arvioida rahastonhoitajan tyyliä on tarkastella rahaston tuottoa. Jos rahasto tuottaa jatkuvasti positiivista tuottoa, on selvää, että rahastonhoitaja on ammattitaitoinen ja valittu sijoitustyyli toimii.
On tärkeää arvioida rahaston kehitystä pitkällä aikavälillä, jotta varmistetaan, että rahasto on toiminut useiden suhdanteiden läpi. Rahaston voi olla helpompaa menestyä hyvin yhden vuoden kukoistavassa taloudessa, mutta kuinka rahasto pärjää, kun talous astuu taantumaan ? Sijoitustyylin arvioiminen pidemmällä aikavälillä voi osoittaa, kuinka johtaja selviytyy talouden vaikeista hetkistä.
On myös monia rahoituspalveluyrityksiä, jotka arvioivat rahastoja ja niiden sijoitustyyliä, arvioivat monia tekijöitä ja antavat luokituksia. Morningstar on yksi suosituimmista rahastoja analysoivista ja luokittelevista yrityksistä .
Kohokohdat
Valittu tyyli määrittää, kuinka sijoitushoitaja valitsee arvopapereita, hallitsee riskejä ja ohjaa rahaston kulkua.
Perussijoitustyylejä on yhdeksän, jotka vaihtelevat sen mukaan, onko tyyli keskittynyt osakkeisiin vai korkosijoituksiin.
Sijoittajaehdokas voi arvioida rahastonhoitajan tyyliä rahaston kehityksestä sekä rahoituspalveluyritysten arvioista.
Tyylillä tarkoitetaan sijoituslähestymistapaa, jota rahastonhoitaja käyttää sijoitusrahastossaan.
Sijoitustyyli määritellään rahaston esitteessä, jossa tyylin lisäksi kerrotaan myös riskinsietokyky, palkkiot, kulut ja tuotto.
