Financiamiento Subordinado
¿Qué es la financiación subordinada?
El financiamiento subordinado es el financiamiento de deuda que se clasifica detrás del que tienen los prestamistas garantizados en términos del orden en que se paga la deuda. El financiamiento "subordinado" implica que la deuda se ubica detrás del primer prestamista garantizado y significa que los prestamistas garantizados serán reembolsados antes que los tenedores de deuda subordinados.
DESGLOSE Financiamiento Subordinado
El riesgo del prestamista en la financiación subordinada es mayor que el de los prestamistas senior porque el derecho sobre los activos es menor. Como resultado, el financiamiento subordinado puede estar compuesto por una combinación de financiamiento de deuda y capital. Esto permite que el prestamista involucrado busque un componente de capital, como garantÃas u opciones, para proporcionar un rendimiento adicional y compensar el mayor riesgo.
Riesgos de la financiación subordinada
Si una empresa tiene que declararse en quiebra o se enfrenta a una liquidación con financiación subordinada y deuda principal en los libros, entonces la deuda no subordinada se paga primero antes que la deuda subordinada. Una vez que la deuda no subordinada se paga por completo, la empresa paga la deuda subordinada.
Por ejemplo, suponga que una empresa ha asegurado una deuda principal de $ 60 millones y un financiamiento subordinado que totaliza $ 40 millones. Si una empresa liquida todos sus activos en una quiebra por $ 80 millones, primero debe pagar la cantidad de $ 60 millones de su deuda en manos de prestamistas garantizados. La deuda subordinada restante se paga solo la mitad por $ 20 millones debido a la falta de fondos liquidados.
Es importante que los posibles prestamistas o inversionistas en deuda conozcan las perspectivas de solvencia de una empresa,. otras obligaciones de deuda y activos totales al revisar un bono emitido. Si bien este tipo de deuda es más riesgoso para los prestamistas, todavÃa se paga antes que los accionistas. El financiamiento subordinado generalmente ofrece tasas de interés más altas para compensar el riesgo potencial de incumplimiento.
Tipos de Financiamiento Subordinado
Los bonos subordinados se pueden encontrar principalmente en los bonos emitidos por los principales bancos.
Los valores respaldados por activos son otro tipo de deuda subordinada. Estos tipos de valores colateralizados generalmente se emiten en diferentes tipos de clases, también conocidos como tramos, cada uno con diferentes niveles de riesgo, tasas de interés y vencimientos.
Otro tipo de financiación subordinada es la deuda mezzanine. Estos a menudo se emiten como acciones preferentes o deuda no garantizada y, por lo general, solo tienen prioridad sobre las acciones ordinarias. La deuda mezzanine actúa como un valor hÃbrido.
