अधीनस्थ वित्त पोषण

अधीनस्थ वित्त पोषण क्या है

अधीनस्थ वित्तपोषण ऋण वित्तपोषण है जिसे सुरक्षित उधारदाताओं द्वारा उस क्रम के संदर्भ में रखा जाता है जिसमें ऋण चुकाया जाता है। "अधीनस्थ" वित्तपोषण का तात्पर्य है कि ऋण पहले सुरक्षित ऋणदाता के पीछे है, और इसका मतलब है कि सुरक्षित उधारदाताओं को अधीनस्थ ऋण धारकों से पहले वापस भुगतान किया जाएगा।

अधीनस्थ वित्तपोषण को तोड़ना

अधीनस्थ वित्तपोषण में ऋणदाता का जोखिम वरिष्ठ उधारदाताओं की तुलना में अधिक होता है क्योंकि संपत्ति पर दावा कम होता है। नतीजतन, अधीनस्थ वित्तपोषण ऋण और इक्विटी वित्तपोषण के मिश्रण से बना हो सकता है । यह शामिल ऋणदाता को अतिरिक्त लाभ प्रदान करने और उच्च जोखिम की भरपाई करने के लिए वारंट या विकल्प जैसे इक्विटी घटक की तलाश करने की अनुमति देता है ।

अधीनस्थ वित्तपोषण के जोखिम

यदि किसी कंपनी को दिवालिएपन के लिए फाइल करना है या बही-खाते पर अधीनस्थ वित्तपोषण और वरिष्ठ ऋण दोनों के साथ परिसमापन का सामना करना पड़ता है, तो अधीनस्थ ऋण से पहले असंगठित ऋण का भुगतान किया जाता है। एक बार जब असंगठित ऋण पूरी तरह से वापस कर दिया जाता है, तो कंपनी अधीनस्थ ऋण को चुका देती है।

उदाहरण के लिए, मान लें कि किसी कंपनी ने $60 मिलियन का वरिष्ठ ऋण प्राप्त किया है और अधीनस्थ वित्तपोषण जो कुल $40 मिलियन है। यदि कोई कंपनी दिवालियापन में अपनी सभी संपत्तियों को $ 80 मिलियन के लिए समाप्त कर देती है, तो उसे पहले सुरक्षित उधारदाताओं द्वारा रखे गए अपने ऋण की $ 60 मिलियन राशि का भुगतान करना होगा। परिसमाप्त धन की कमी के कारण शेष अधीनस्थ ऋण $ 20 मिलियन के लिए केवल आधा चुकाया गया है।

जारी किए गए बॉन्ड की समीक्षा करते समय संभावित उधारदाताओं या ऋण निवेशकों के लिए सॉल्वेंसी , अन्य ऋण दायित्वों और कुल संपत्ति के लिए कंपनी के दृष्टिकोण से अवगत होना महत्वपूर्ण है। जबकि इस प्रकार का ऋण उधारदाताओं के लिए जोखिम भरा है, फिर भी इसका भुगतान इक्विटी धारकों के आगे किया जाता है। अधीनस्थ वित्तपोषण आमतौर पर डिफ़ॉल्ट के संभावित जोखिम की भरपाई के लिए उच्च ब्याज दरों की पेशकश करता है।

अधीनस्थ वित्तपोषण के प्रकार

अधीनस्थ बांड बड़े पैमाने पर प्रमुख बैंकों द्वारा जारी बांड में पाए जा सकते हैं।

एसेट-समर्थित प्रतिभूतियां एक अन्य प्रकार के अधीनस्थ ऋण हैं। ये संपार्श्विक प्रकार की प्रतिभूतियां आमतौर पर विभिन्न प्रकार के वर्गों में जारी की जाती हैं, जिन्हें किश्तों के रूप में भी जाना जाता है - प्रत्येक जोखिम, ब्याज दरों और परिपक्वता के विभिन्न स्तरों के साथ।

एक अन्य प्रकार का अधीनस्थ वित्तपोषण एक मेजेनाइन ऋण है। इन्हें अक्सर पसंदीदा स्टॉक या असुरक्षित ऋण के रूप में जारी किया जाता है और आम तौर पर केवल सामान्य स्टॉक से वरिष्ठ होते हैं। मेजेनाइन ऋण एक संकर सुरक्षा के रूप में कार्य करता है।