Víkjandi fjármögnun

Hvað er víkjandi fjármögnun

Víkjandi fjármögnun er lánsfjármögnun sem er í röðinni á eftir þeirri sem tryggð lánveitendur eiga í þeirri röð sem skuldin er greidd niður. „Vígandi“ fjármögnun felur í sér að skuldin er á eftir fyrsta tryggða lánveitandanum og þýðir að tryggðu lánveitendurnir verða greiddir til baka á undan víkjandi skuldaeigendum.

NIÐURLÖGÐ víkjandi fjármögnun

Áhætta lánveitanda í víkjandi fjármögnun er meiri en eldri lánveitenda vegna þess að krafa á eignir er lægri. Þar af leiðandi getur víkjandi fjármögnun verið samsett úr blöndu af skulda- og hlutafjármögnun. Þetta gerir lánveitandanum sem í hlut á að leita að hlutafjárhluta, svo sem ábyrgðum eða valréttum, til að veita viðbótarávöxtun og bæta upp fyrir meiri áhættu.

Áhætta af víkjandi fjármögnun

Ef fyrirtæki þarf að fara í gjaldþrot eða standa frammi fyrir gjaldþrotaskiptum með bæði víkjandi fjármögnun og forgangsskuldir á bókhaldi, þá er óvíkjandi skuldin greidd til baka fyrst á undan víkjandi skuldum. Þegar óvíkjandi skuldin hefur verið greidd að fullu til baka endurgreiðir fyrirtækið víkjandi skuldina.

Til dæmis, gerðu ráð fyrir að fyrirtæki hafi tryggt æðstu skuldir upp á $60 milljónir og víkjandi fjármögnun sem nemur $40 milljónum. Ef fyrirtæki slítur öllum eignum sínum í gjaldþroti fyrir 80 milljónir Bandaríkjadala þarf það fyrst að greiða upp 60 milljóna dala upphæð skulda sinna í eigu tryggðra lánveitenda. Eftirstöðvar víkjandi skulda eru aðeins greiddar niður að hálfu leyti fyrir 20 milljónir dollara vegna skorts á lausafjármunum.

Það er mikilvægt fyrir hugsanlega lánveitendur eða skuldafjárfesta að vera meðvitaðir um horfur fyrirtækis varðandi gjaldþol,. aðrar skuldbindingar og heildareignir þegar útgefið skuldabréf er skoðað. Þó að þessi tegund af skuldum sé áhættusamari fyrir lánveitendur, eru þær samt greiddar út á undan hluthöfum. Víkjandi fjármögnun býður venjulega hærri vexti til að vega upp á móti hugsanlegri hættu á vanskilum.

Tegundir víkjandi fjármögnunar

Víkjandi skuldabréf er að mestu að finna í skuldabréfum útgefnum af stórbönkum.

Eignatryggð verðbréf eru önnur tegund víkjandi skulda. Þessar veðsettu tegundir verðbréfa eru venjulega gefnar út í mismunandi flokkum, einnig þekktum sem áföngum - hver með mismunandi áhættustigum, vöxtum og gjalddaga.

Önnur tegund víkjandi fjármögnunar er millihæðarskuld. Þetta eru oft gefin út sem annað hvort forgangshlutabréf eða ótryggðar skuldir og eru yfirleitt aðeins eldri en almennar hlutabréf. Mezzanine skuldir virka sem blendingur öryggi.