Nachrangige Finanzierung

Was ist Nachrangfinanzierung

Nachrangige Finanzierungen sind Fremdfinanzierungen,. die in Bezug auf die Reihenfolge, in der die Schulden zurückgezahlt werden, hinter denen besicherter Kreditgeber stehen. „Nachrangige“ Finanzierung impliziert, dass die Schulden hinter dem ersten besicherten Kreditgeber stehen, und bedeutet, dass die besicherten Kreditgeber vor den Inhabern nachrangiger Schulden zurückgezahlt werden.

BREAKING DOWN Nachrangfinanzierung

Das Risiko des Kreditgebers bei nachrangigen Finanzierungen ist höher als bei vorrangigen Kreditgebern, da der Vermögensanspruch geringer ist. Dadurch kann die Nachrangfinanzierung aus einer Mischung aus Fremd- und Eigenkapitalfinanzierung bestehen. Dies ermöglicht es dem beteiligten Kreditgeber, nach einer Aktienkomponente wie Optionsscheinen oder Optionen zu suchen, um eine zusätzliche Rendite zu erzielen und das höhere Risiko zu kompensieren.

Risiken der Nachrangfinanzierung

Wenn ein Unternehmen Konkurs anmelden muss oder vor der Liquidation steht und sowohl nachrangige Finanzierungen als auch vorrangige Verbindlichkeiten in den Büchern stehen, werden die nicht nachrangigen Verbindlichkeiten zuerst vor den nachrangigen Verbindlichkeiten zurückgezahlt. Sobald die nicht nachrangige Schuld vollständig zurückgezahlt ist, zahlt das Unternehmen die nachrangige Schuld zurück.

Angenommen, ein Unternehmen hat vorrangige Schulden in Höhe von 60 Millionen US-Dollar und eine nachrangige Finanzierung in Höhe von insgesamt 40 Millionen US-Dollar gesichert. Wenn ein Unternehmen sein gesamtes Vermögen in einer Insolvenz für 80 Millionen US-Dollar liquidiert , muss es zuerst den Betrag von 60 Millionen US-Dollar seiner Schulden abzahlen, die von gesicherten Kreditgebern gehalten werden. Die verbleibende nachrangige Schuld wird wegen fehlender liquidierter Mittel nur zur Hälfte in Höhe von 20 Millionen US-Dollar zurückgezahlt.

Es ist wichtig, dass potenzielle Kreditgeber oder Fremdinvestoren bei der Prüfung einer ausgegebenen Anleihe die Aussichten eines Unternehmens für die Solvenz,. andere Schuldenverpflichtungen und das Gesamtvermögen kennen. Während diese Art von Schulden für die Kreditgeber riskanter ist, werden sie immer noch vor den Anteilseignern ausgezahlt. Nachrangige Finanzierungen bieten in der Regel höhere Zinssätze, um das potenzielle Ausfallrisiko zu kompensieren.

Arten der Nachrangfinanzierung

Nachrangige Anleihen sind überwiegend in Anleihen von Großbanken zu finden.

Asset-Backed Securities sind eine weitere Art von nachrangigen Schuldtiteln. Diese besicherten Arten von Wertpapieren werden normalerweise in verschiedenen Arten von Klassen ausgegeben, die auch als Tranchen bezeichnet werden – jede mit unterschiedlichen Risikoniveaus, Zinssätzen und Laufzeiten.

Eine weitere Art der nachrangigen Finanzierung ist das Mezzanine-Darlehen. Diese werden häufig entweder als Vorzugsaktien oder als unbesicherte Schuldtitel ausgegeben und sind im Allgemeinen nur vorrangig gegenüber Stammaktien. Mezzanine Debt fungiert als hybride Sicherheit.