Underordnet finansiering
Hva er underordnet finansiering
Underordnet finansiering er gjeldsfinansiering som er rangert bak den som holdes av sikrede lÄngivere nÄr det gjelder rekkefÞlgen gjelden tilbakebetales. "Underordnet" finansiering innebÊrer at gjelden rangerer bak den fÞrste sikrede lÄngiveren, og betyr at de sikrede lÄngivere vil bli betalt tilbake fÞr ansvarlige gjeldshavere.
NEDBRYKK Underordnet finansiering
LÄngivers risiko ved ansvarlig finansiering er hÞyere enn seniorlÄngiveres risiko fordi kravet pÄ eiendeler er lavere. Som et resultat kan underordnet finansiering bestÄ av en blanding av gjelds- og egenkapitalfinansiering. Dette lar den involverte lÄngiveren se etter en egenkapitalkomponent, for eksempel warranter eller opsjoner, for Ä gi ekstra avkastning og kompensere for den hÞyere risikoen.
Risiko for underordnet finansiering
Dersom et selskap mÄ begjÊre seg konkurs eller stÄr overfor likvidasjon med bÄde ansvarlig finansiering og seniorgjeld pÄ bok, sÄ betales den ikke ansvarlige gjelden tilbake fÞrst fÞr den ansvarlige gjelden. NÄr den ikke ansvarlige gjelden er helt tilbakebetalt, betaler selskapet tilbake den ansvarlige gjelden.
Anta for eksempel at et selskap har sikret seniorgjeld pÄ 60 millioner dollar og underordnet finansiering pÄ totalt 40 millioner dollar. Hvis et selskap likviderer alle sine eiendeler i en konkurs for 80 millioner dollar, mÄ det fÞrst betale ned 60 millioner dollar av gjelden som holdes av sikrede lÄngivere. Den gjenvÊrende ansvarlige gjelden er bare halvparten tilbakebetalt for 20 millioner dollar pÄ grunn av mangelen pÄ likviderte midler.
Det er viktig for potensielle lÄngivere eller gjeldsinvestorer Ä vÊre klar over et selskaps utsikter for soliditet,. andre gjeldsforpliktelser og totale eiendeler nÄr de vurderer en utstedt obligasjon. Selv om denne typen gjeld er mer risikofylt for lÄngivere, betales den fortsatt ut foran aksjeeierne. Underordnet finansiering tilbyr vanligvis hÞyere rentesatser for Ä kompensere for den potensielle risikoen for mislighold.
Typer underordnet finansiering
Ansvarlige obligasjoner finnes i stor grad i obligasjoner utstedt av stĂžrre banker.
Asset-backed securities er en annen type ansvarlig gjeld. Disse typer verdipapirer med sikkerhet utstedes vanligvis i forskjellige typer klasser, ogsÄ kjent som transjer - hver med forskjellige nivÄer av risiko, renter og lÞpetid.
En annen type ansvarlig finansiering er en mesaningjeld. Disse utstedes ofte som enten foretrukket aksje eller usikret gjeld, og er vanligvis bare hĂžyere enn vanlige aksjer. Mezzanin-gjeld fungerer som en hybridsikkerhet.
