Underordnad finansiering
Vad Àr underordnad finansiering
EfterstÀlld finansiering Àr skuldfinansiering som rankas efter den som innehas av lÄngivare med sÀkerhet i frÄga om den ordning i vilken skulden Äterbetalas. "Underordnad" finansiering innebÀr att skulden rankas efter den första sÀkrade lÄngivaren, och innebÀr att de sÀkrade lÄngivarna kommer att betalas tillbaka före understÀllda lÄntagare.
FĂRDELNING Underordnad finansiering
LÄngivarens risk i efterstÀlld finansiering Àr högre Àn för seniora lÄngivare eftersom fordran pÄ tillgÄngar Àr lÀgre. Som ett resultat kan underordnad finansiering bestÄ av en blandning av skuld- och egetkapitalfinansiering. Detta gör att den inblandade lÄngivaren kan leta efter en aktiekomponent, sÄsom teckningsoptioner eller optioner, för att ge ytterligare avkastning och kompensera för den högre risken.
Risker med underordnad finansiering
Om ett företag mÄste ansöka om konkurs eller stÄr inför likvidation med bÄde efterstÀlld finansiering och seniora skulder i bokföringen, sÄ betalas den oförstÀllda skulden tillbaka först före förlagsskulden. NÀr den icke efterstÀllda skulden Àr helt Äterbetald, Äterbetalar företaget sedan den efterstÀllda skulden.
Anta till exempel att ett företag har sÀkrat seniora skulder pÄ 60 miljoner dollar och underordnad finansiering som uppgÄr till 40 miljoner dollar. Om ett företag likviderar alla sina tillgÄngar i en konkurs för 80 miljoner dollar, mÄste det först betala av 60 miljoner dollar av sin skuld som innehas av sÀkrade lÄngivare. Den ÄterstÄende efterstÀllda skulden Äterbetalas endast till hÀlften för 20 miljoner dollar pÄ grund av bristen pÄ likviderade medel.
Det Ă€r viktigt för potentiella lĂ„ngivare eller skuldinvesterare att vara medvetna om ett företags utsikter för solvens,. andra skuldförbindelser och totala tillgĂ„ngar nĂ€r de granskar en emitterad obligation. Ăven om denna typ av skuld Ă€r mer riskfylld för lĂ„ngivare, betalas den fortfarande ut före aktieĂ€garna. Underordnad finansiering erbjuder vanligtvis högre rĂ€ntor för att kompensera för den potentiella risken för fallissemang.
Typer av underordnad finansiering
Förlagsobligationer finns till stor del i obligationer utgivna av storbanker.
VĂ€rdepapper med sĂ€kerhet i tillgĂ„ngar Ă€r en annan typ av efterstĂ€llda skulder. Dessa typer av vĂ€rdepapper med sĂ€kerhet emitteras vanligtvis i olika typer av klasser, Ă€ven kĂ€nda som trancher â var och en med olika risknivĂ„er, rĂ€ntor och löptider.
En annan typ av efterstÀlld finansiering Àr en mezzaninskuld. Dessa utfÀrdas ofta som antingen preferensaktier eller osÀkrade skulder och Àr i allmÀnhet endast högre Àn stamaktier. Mezzanine-skuld fungerar som en hybridsÀkerhet.