Deuda Tóxica

¿Qué es la deuda tóxica?

La deuda tóxica se refiere a préstamos y otros tipos de deuda que tienen pocas posibilidades de ser pagadas con intereses. La deuda tóxica es tóxica para la persona o institución que prestó el dinero y debería recibir los pagos con intereses. La deuda tóxica generalmente exhibe uno de los siguientes criterios:

• Las tasas de incumplimiento para el tipo particular de deuda son de dos dígitos

• Se acumula más deuda de la que el deudor puede pagar cómodamente

• Las tasas de interés de la obligación están sujetas a cambios discrecionales

Cualquier deuda podría considerarse potencialmente tóxica si impone un daño a la posición financiera del titular.

Romper la deuda tóxica

Si se ha titulizado una deuda tóxica,. el riesgo de incumplimiento se transfiere junto con el activo que se está creando con los pagos de capital o intereses de la deuda, lo que da como resultado un activo tóxico. La deuda en sí no es una mala inversión, especialmente si usted es el prestamista y el prestatario está haciendo los pagos. Las inversiones de deuda como los bonos son esencialmente lo mismo que un préstamo bancario. Si los pagos de estas deudas dejan de llegar o se espera que cesen, la deuda está en camino de convertirse en una deuda tóxica.

Los costos históricos de los títulos de deuda tóxicos son más altos que el precio de mercado actual, por lo que termina siendo una pérdida general para el prestamista o el inversionista. A menudo, esto puede deberse a calificaciones crediticias altas injustificadas , lo que implica que el riesgo de impago del valor es mucho menor de lo que sugeriría el análisis fundamental del deudor. Los bonos basura no se clasifican como deuda tóxica en el momento de la compra, porque el comprador es consciente del riesgo subyacente de estos valores.

Deuda tóxica poscrisis financiera

La deuda tóxica adquirió un matiz diferente como resultado de la crisis financiera mundial de 2008 y el papel que desempeñaron en ella las hipotecas y las agencias calificadoras. Los bancos emitían préstamos a personas que querían una casa y luego reempaquetaban esos préstamos como valores para vender a los inversores. En algún momento, la codicia y la supervisión laxa se combinaron hasta el punto en que se hicieron préstamos incobrables, como con los préstamos NINJA,. y se empaquetaron en valores que recibieron una calificación más alta de la que merecían.

A medida que estas deudas tóxicas titulizadas se abrían paso a través del sistema financiero, apuntalando más productos derivados y actuando como garantía para otras actividades, los cimientos de todo el sistema se estaban pudriendo incluso cuando aparentemente todavía se estaba expandiendo. La deuda tóxica y los activos tóxicos creados a partir de ella fueron uno de los principales factores detrás de la crisis financiera mundial.

Activos tóxicos

Relacionado con el concepto de deuda tóxica está el de activos tóxicos. Los activos tóxicos son inversiones que son difíciles o imposibles de vender a cualquier precio porque la demanda por ellos se ha derrumbado. No hay compradores dispuestos a comprar activos tóxicos porque se los percibe como una forma garantizada de perder dinero.

El término activo tóxico se acuñó durante la crisis financiera de 2008 para describir el colapso del mercado de valores respaldados por hipotecas, obligaciones de deuda garantizada (CDO) y swaps de incumplimiento crediticio (CDS). Grandes cantidades de estos activos se encontraban en los libros de varias instituciones financieras. Cuando se volvieron imposibles de vender, los activos tóxicos se convirtieron en una amenaza real para la solvencia de los bancos y las instituciones que los poseían.

Reflejos

• La deuda tóxica se refiere a las deudas que es poco probable que se paguen en parte o en su totalidad y, por lo tanto, tienen un alto riesgo de incumplimiento.

• Durante la crisis financiera de 2008, muchas deudas incobrables se empaquetaron en valores respaldados por activos que se conocieron como activos tóxicos, que eran difíciles de vender y muy poco líquidos.

• Estos préstamos son tóxicos para el prestamista, ya que las posibilidades de recuperación de los fondos son pequeñas y es probable que deban cancelarse como una pérdida.