Giftig gjeld
Hva er giftig gjeld?
Giftig gjeld refererer til lån og andre typer gjeld som har lav sjanse for å bli tilbakebetalt med renter. Giftig gjeld er giftig for personen eller institusjonen som lånte ut pengene og bør motta betalingene med renter. Giftig gjeld viser vanligvis ett av følgende kriterier:
- Standardrenter for den aktuelle gjeldstypen er tosifrede
– Det akkumuleres mer gjeld enn det som komfortabelt kan betales tilbake av skyldneren
- Forpliktelsens rentesatser er gjenstand for skjønnsmessige endringer
Enhver gjeld kan potensielt betraktes som giftig hvis den skader innehaverens økonomiske stilling.
Bryte ned giftig gjeld
Hvis en giftig gjeld har blitt verdipapirisert,. overføres risikoen for mislighold sammen med eiendelen som opprettes med hovedstolen eller rentebetalingene for gjelden, noe som resulterer i en giftig eiendel. Gjeld i seg selv er ikke en dårlig investering, spesielt hvis du er utlåner og låntaker betaler. Gjeldsinvesteringer som obligasjoner er i hovedsak det samme som et banklån. Hvis betalingene på disse gjeldene slutter å komme inn eller forventes å stoppe, er gjelden på vei til å bli giftig gjeld.
De historiske kostnadene for giftige gjeldspapirer er høyere enn dagens markedspris, så det ender opp med å bli et samlet tap for utlåner eller investor. Dette kan ofte skyldes urettmessig høy kredittvurdering,. noe som innebærer at risikoen for mislighold av verdipapiret er mye lavere enn den fundamentale analysen til debitor tilsier. Søppelobligasjoner er ikke klassifisert som giftig gjeld ved kjøp, fordi kjøperen er klar over den underliggende risikoen til disse verdipapirene.
Giftig gjeld etter finanskrisen
Giftig gjeld fikk en annen nyanse som et resultat av den globale finanskrisen i 2008 og rollen som boliglån og kredittvurderingsbyråer spilte i den. Bankene utstedte lån til folk som ville ha et hus og pakket deretter om disse lånene som verdipapirer for å selge til investorer. På et tidspunkt ble grådighet og slapp tilsyn kombinert til det punktet hvor dårlige lån ble gitt – som med NINJA-lånene – og pakket inn i verdipapirer som ble gitt en høyere vurdering enn de fortjente.
Ettersom disse verdipapiriserte giftige gjeldene tok seg gjennom det finansielle systemet, underbygget ytterligere derivatprodukter og fungerte som sikkerhet for andre aktiviteter, råtnet grunnlaget for hele systemet selv om det tilsynelatende fortsatt utvidet seg. Giftig gjeld og de giftige eiendelene skapt av dem var en av hovedfaktorene bak den globale finanskrisen.
Giftige eiendeler
Relatert til begrepet giftig gjeld er giftige eiendeler. Giftige eiendeler er investeringer som er vanskelige eller umulige å selge til enhver pris fordi etterspørselen etter dem har kollapset. Det er ingen villige kjøpere for giftige eiendeler fordi de er allment oppfattet som en garantert måte å tape penger på.
Begrepet giftig eiendel ble laget under finanskrisen i 2008 for å beskrive kollapsen av markedet for pantesikrede verdipapirer, sikkerhetsdebiterte gjeldsforpliktelser (CDOs) og credit default swaps (CDS). Store mengder av disse eiendelene sto på bøkene til forskjellige finansinstitusjoner. Da de ble umulige å selge, ble giftige eiendeler en reell trussel mot solvensen til bankene og institusjonene som eide dem.
Høydepunkter
– Giftig gjeld refererer til gjeld som neppe vil bli betalt tilbake helt eller delvis, og derfor har høy risiko for mislighold.
– I løpet av finanskrisen i 2008 ble mange dårlige fordringer pakket inn i verdipapirer med støtte for verdipapirer som ble kjent som giftige eiendeler, som var vanskelige å disponere og svært illikvide.
- Disse lånene er giftige for utlåner siden sjansene for å få tilbake midler er små og sannsynligvis må avskrives som et tap.
