Giftig gæld

Hvad er giftig gæld?

Giftig gæld refererer til lån og andre typer gæld, der har en lav chance for at blive tilbagebetalt med renter. Giftig gæld er giftig for den person eller institution, der lånte pengene og burde modtage betalingerne med renter. Giftig gæld udviser generelt et af følgende kriterier:

• Default satser for den særlige type gæld er tocifrede

• Der opbygges mere gæld, end hvad skyldneren komfortabelt kan betale tilbage

• Forpligtelsens rentesatser er underlagt skønsmæssige ændringer

Enhver gæld kan potentielt betragtes som giftig, hvis den skader indehaverens økonomiske stilling.

Nedbrydning af giftig gæld

Hvis en giftig gæld er blevet securitiseret,. overføres risikoen for misligholdelse sammen med det aktiv, der oprettes med gældens hovedstol eller rentebetalinger, hvilket resulterer i et giftigt aktiv. Gæld i sig selv er ikke en dårlig investering, især hvis du er långiveren, og låntageren foretager betalingerne. Gældsinvesteringer som obligationer er stort set det samme som et banklån. Hvis betalingerne på denne gæld holder op med at komme ind eller forventes at stoppe, er gælden på vej til at blive giftig gæld.

De historiske omkostninger ved giftige gældsbeviser er højere end den aktuelle markedspris, så det ender med at blive et samlet tab for långiveren eller investoren. Dette kan ofte skyldes uberettiget høje kreditvurderinger,. hvilket indebærer, at risikoen for misligholdelse af værdipapiret er meget lavere, end den grundlæggende analyse af debitor antyder. Uønsket obligationer klassificeres ikke som giftig gæld ved køb, fordi køber er opmærksom på den underliggende risiko ved disse værdipapirer.

Giftig gæld efter finansiel krise

Giftig gæld fik en anden nuance som følge af den globale finanskrise i 2008 og den rolle, realkredit- og kreditvurderingsbureauer spillede i den. Banker udstedte lån til folk, der ønskede et hus, og pakkede derefter disse lån om som værdipapirer for at sælge til investorer. På et tidspunkt kombineredes grådighed og slapt tilsyn til det punkt, hvor dårlige lån blev ydet - som med NINJA-lånene - og pakket ind i værdipapirer, der fik en højere vurdering, end de fortjente.

Efterhånden som disse securitiserede giftige gældsforpligtelser fandt vej gennem det finansielle system, understøttede yderligere afledte produkter og fungerede som sikkerhed for andre aktiviteter, var grundlaget for hele systemet ved at rådne, selvom det tilsyneladende stadig voksede. Giftig gæld og de giftige aktiver skabt ud af dem var en af hovedfaktorerne bag den globale finanskrise.

Giftige aktiver

Relateret til begrebet giftig gæld er giftige aktiver. Giftige aktiver er investeringer, der er svære eller umulige at sælge for enhver pris, fordi efterspørgslen efter dem er kollapset. Der er ingen villige købere til giftige aktiver, fordi de i vid udstrækning opfattes som en garanteret måde at tabe penge på.

Begrebet giftigt aktiv blev opfundet under finanskrisen i 2008 for at beskrive sammenbruddet af markedet for realkreditsikrede værdipapirer, collateralized debt obligations (CDO'er) og credit default swaps (CDS). Store mængder af disse aktiver stod på forskellige finansielle institutioners bøger. Da de blev umulige at sælge, blev giftige aktiver en reel trussel mod solvensen i de banker og institutioner, der ejede dem.

Højdepunkter

• Giftig gæld refererer til gæld, der sandsynligvis ikke vil blive betalt helt eller delvist tilbage, og som derfor er i høj risiko for misligholdelse.

• Under finanskrisen i 2008 blev mange dårlige fordringer pakket ind i værdipapirer med sikkerhed i aktiver, der blev kendt som giftige aktiver, som var svære at afhænde og meget illikvide.

• Disse lån er giftige for långiveren, da chancerne for inddrivelse af midler er små og sandsynligvis vil skulle afskrives som et tab.