Debito tossico

Che cos'è il debito tossico?

Il debito tossico si riferisce a prestiti e altri tipi di debito che hanno una bassa probabilità di essere rimborsati con gli interessi. Il debito tossico è tossico per la persona o l'istituzione che ha prestato il denaro e dovrebbe ricevere i pagamenti con gli interessi. Il debito tossico generalmente presenta uno dei seguenti criteri:

• I tassi di default per il particolare tipo di debito sono a due cifre

• Si accumula più debito di quello che può essere comodamente ripagato dal debitore

• I tassi di interesse dell'obbligazione sono soggetti a variazioni discrezionali

Qualsiasi debito potrebbe potenzialmente essere considerato tossico se arreca danno alla posizione finanziaria del detentore.

Abbattere il debito tossico

Se un debito tossico è stato cartolarizzato,. il rischio di insolvenza viene trasferito insieme all'attività che viene creata con il pagamento del capitale o degli interessi del debito, risultando in un'attività tossica. Il debito in sé non è un cattivo investimento, soprattutto se sei il prestatore e il mutuatario sta effettuando i pagamenti. Gli investimenti di debito come le obbligazioni sono essenzialmente la stessa cosa di un prestito bancario. Se i pagamenti su questi debiti smettono di arrivare o si prevede che cesseranno, il debito sta per diventare debito tossico.

I costi storici dei titoli di debito tossici sono superiori al prezzo di mercato corrente, quindi finisce per essere una perdita complessiva per il prestatore o l'investitore. Ciò può spesso derivare da rating creditizi elevati ingiustificati,. il che implica che il rischio di insolvenza sul titolo è molto inferiore a quanto suggerirebbe l'analisi fondamentale del debitore. Le obbligazioni spazzatura non sono classificate come debito tossico al momento dell'acquisto, perché l'acquirente è consapevole del rischio sottostante di questi titoli.

Crisi post-finanziaria del debito tossico

Il debito tossico ha assunto una sfumatura diversa a seguito della crisi finanziaria globale del 2008 e del ruolo svolto in essa dai mutui e dalle agenzie di rating. Le banche emettevano prestiti a persone che volevano una casa e poi riconfezionavano quei prestiti come titoli da vendere agli investitori. Ad un certo punto, l'avidità e la supervisione lassista si sono combinate al punto in cui sono stati concessi prestiti inesigibili, come con i prestiti NINJA , e impacchettati in titoli a cui è stato assegnato un rating più alto di quello che meritavano.

Mentre questi debiti tossici cartolarizzati si facevano strada attraverso il sistema finanziario, supportando ulteriori prodotti derivati e fungendo da garanzia per altre attività, le fondamenta dell'intero sistema stavano marcendo anche se apparentemente era ancora in espansione. Il debito tossico e le attività tossiche che ne derivano sono stati uno dei principali fattori alla base della crisi finanziaria globale.

Risorse tossiche

Collegato al concetto di debito tossico sono le attività tossiche. Le attività tossiche sono investimenti difficili o impossibili da vendere a qualsiasi prezzo perché la loro domanda è crollata. Non ci sono acquirenti disponibili per asset tossici perché sono ampiamente percepiti come un modo garantito per perdere denaro.

Il termine attività tossica è stato coniato durante la crisi finanziaria del 2008 per descrivere il crollo del mercato dei titoli garantiti da ipoteca, delle obbligazioni di debito garantite (CDO) e dei credit default swap (CDS). Grandi quantità di queste attività erano sui libri contabili di varie istituzioni finanziarie. Quando sono diventati impossibili da vendere, gli asset tossici sono diventati una vera minaccia alla solvibilità delle banche e delle istituzioni che li possedevano.

Mette in risalto

• Il debito tossico si riferisce a debiti che difficilmente saranno rimborsati in tutto o in parte e quindi ad alto rischio di insolvenza.

• Durante la crisi finanziaria del 2008, molti crediti inesigibili sono stati impacchettati in titoli garantiti da attività che sono diventati noti come attività tossiche, difficili da smaltire e altamente illiquide.

• Questi prestiti sono tossici per il prestatore poiché le possibilità di recupero dei fondi sono ridotte e probabilmente dovranno essere cancellate come una perdita.