Dívida Tóxica
O que é dÃvida tóxica?
DÃvida tóxica refere-se a empréstimos e outros tipos de dÃvida que têm baixa chance de serem pagos com juros. A dÃvida tóxica é tóxica para a pessoa ou instituição que emprestou o dinheiro e deveria estar recebendo os pagamentos com juros. A dÃvida tóxica geralmente exibe um dos seguintes critérios:
As taxas de inadimplência para o tipo especÃfico de dÃvida estão na casa dos dois dÃgitos
Acumula-se mais dÃvida do que o que pode ser confortavelmente pago pelo devedor
As taxas de juros da obrigação estão sujeitas a alterações discricionárias
Qualquer dÃvida pode ser potencialmente considerada tóxica se prejudicar a posição financeira do titular.
Decompondo a dÃvida tóxica
Se uma dÃvida tóxica foi securitizada,. então o risco de inadimplência é repassado ao ativo que está sendo criado com os pagamentos de principal ou juros da dÃvida, resultando em um ativo tóxico. A dÃvida em si não é um investimento ruim, especialmente se você for o credor e o devedor estiver fazendo os pagamentos. Os investimentos em dÃvida, como tÃtulos, são essencialmente a mesma coisa que um empréstimo bancário. Se os pagamentos dessas dÃvidas pararem de chegar ou se espera que parem, a dÃvida está a caminho de se tornar uma dÃvida tóxica.
Os custos históricos de tÃtulos de dÃvida tóxicos são maiores do que o preço de mercado atual, por isso acaba sendo uma perda geral para o credor ou investidor. Isso muitas vezes pode resultar de altas classificações de crédito injustificadas , o que implica que o risco de inadimplência do tÃtulo é muito menor do que a análise fundamental do devedor sugeriria. Junk bonds não são classificados como dÃvida tóxica no momento da compra, porque o comprador está ciente do risco subjacente desses tÃtulos.
DÃvida Tóxica Pós-Crise Financeira
A dÃvida tóxica assumiu uma nuance diferente como resultado da crise financeira global de 2008 e do papel que as agências de hipotecas e classificações desempenharam nela. Os bancos estavam emitindo empréstimos para pessoas que queriam uma casa e depois reembalando esses empréstimos como tÃtulos para vender aos investidores. Em algum momento, a ganância e a supervisão negligente combinaram-se ao ponto em que empréstimos ruins estavam sendo feitos – como com os empréstimos NINJA – e empacotados em tÃtulos que receberam uma classificação mais alta do que mereciam.
À medida que essas dÃvidas tóxicas securitizadas atravessavam o sistema financeiro, sustentando outros produtos derivativos e atuando como garantia para outras atividades, os fundamentos de todo o sistema estavam apodrecendo, embora aparentemente ainda estivesse em expansão. A dÃvida tóxica e os ativos tóxicos criados a partir delas foram um dos principais fatores por trás da crise financeira global.
Ativos Tóxicos
Relacionado ao conceito de dÃvida tóxica estão os ativos tóxicos. Ativos tóxicos são investimentos que são difÃceis ou impossÃveis de vender a qualquer preço porque a demanda por eles entrou em colapso. Não há compradores dispostos a ativos tóxicos porque eles são amplamente percebidos como uma maneira garantida de perder dinheiro.
O termo ativo tóxico foi cunhado durante a crise financeira de 2008 para descrever o colapso do mercado de tÃtulos lastreados em hipotecas, obrigações de dÃvida colateralizada (CDO) e swaps de inadimplência de crédito (CDS). Grandes quantidades desses ativos estavam nos livros de várias instituições financeiras. Quando se tornaram impossÃveis de vender, os ativos tóxicos tornaram-se uma ameaça real à solvência dos bancos e instituições que os possuÃam.
##Destaques
DÃvida tóxica refere-se a dÃvidas que provavelmente não serão pagas em parte ou na totalidade e, portanto, apresentam alto risco de inadimplência.
Durante a crise financeira de 2008, muitas dÃvidas incobráveis foram empacotadas em tÃtulos lastreados em ativos que ficaram conhecidos como ativos tóxicos, que eram difÃceis de descartar e altamente ilÃquidos.
Esses empréstimos são tóxicos para o credor, pois as chances de recuperação de fundos são pequenas e provavelmente terão que ser baixadas como uma perda.
