Dette toxique

Qu'est-ce qu'une dette toxique ?

La dette toxique fait référence aux prêts et autres types de dettes qui ont peu de chances d'être remboursés avec intérêt. La dette toxique est toxique pour la personne ou l'institution qui a prêté l'argent et devrait recevoir les paiements avec intérêts. La dette toxique présente généralement l'un des critères suivants :

• Les taux de défaut pour le type particulier de dette sont à deux chiffres

• Plus de dettes sont accumulées que ce qui peut confortablement être remboursé par le débiteur

• Les taux d'intérêt de l'obligation sont sujets à des changements discrétionnaires

Toute dette pourrait potentiellement être considérée comme toxique si elle porte atteinte à la situation financière du détenteur.

Décomposer la dette toxique

Si une dette toxique a été titrisée,. le risque de défaut est transféré avec l'actif qui est créé avec les paiements du principal ou des intérêts de la dette, ce qui donne un actif toxique. La dette elle-même n'est pas un mauvais investissement, surtout si vous êtes le prêteur et que l'emprunteur effectue les paiements. Les placements par emprunt comme les obligations sont essentiellement la même chose qu'un prêt bancaire. Si les paiements sur ces dettes cessent d'arriver ou devraient cesser, la dette est en passe de devenir une dette toxique.

Les coûts historiques des titres de créance toxiques sont plus élevés que le prix actuel du marché, de sorte que cela finit par être une perte globale pour le prêteur ou l'investisseur. Cela peut souvent résulter de notations de crédit élevées injustifiées,. ce qui implique que le risque de défaut sur le titre est bien inférieur à ce que l'analyse fondamentale du débiteur suggère. Les obligations de pacotille ne sont pas classées comme dette toxique à l'achat, car l'acheteur est conscient du risque sous-jacent de ces titres.

Dette toxique post-crise financière

La dette toxique a pris une nuance différente à la suite de la crise financière mondiale de 2008 et du rôle que les hypothèques et les agences de notation y ont joué. Les banques accordaient des prêts aux personnes qui voulaient une maison, puis reconditionnaient ces prêts sous forme de titres à vendre aux investisseurs. À un moment donné, la cupidité et la surveillance laxiste se sont combinées au point où des prêts douteux ont été consentis - comme avec les prêts NINJA - et emballés dans des titres qui ont reçu une note plus élevée que ce qu'ils méritaient.

Alors que ces dettes toxiques titrisées se frayaient un chemin dans le système financier, sous-tendant d'autres produits dérivés et servant de garantie pour d'autres activités, les fondements de l'ensemble du système pourrissaient alors même qu'il semblait encore en expansion. La dette toxique et les actifs toxiques qui en découlent ont été l'un des principaux facteurs à l'origine de la crise financière mondiale.

Actifs toxiques

actifs toxiques sont liés au concept de dette toxique . Les actifs toxiques sont des investissements difficiles ou impossibles à vendre à n'importe quel prix parce que la demande pour eux s'est effondrée. Il n'y a pas d'acheteurs volontaires pour les actifs toxiques car ils sont largement perçus comme un moyen garanti de perdre de l'argent.

Le terme d'actif toxique a été inventé lors de la crise financière de 2008 pour décrire l'effondrement du marché des titres adossés à des créances hypothécaires, des obligations adossées à des créances (CDO) et des swaps sur défaillance de crédit (CDS). De vastes quantités de ces actifs se trouvaient dans les livres de diverses institutions financières. Lorsqu'ils sont devenus invendables, les actifs toxiques sont devenus une véritable menace pour la solvabilité des banques et des institutions qui les détenaient.

Points forts

• La dette toxique fait référence aux dettes qui ont peu de chances d'être remboursées en partie ou en totalité, et qui présentent donc un risque élevé de défaut de paiement.

• Pendant la crise financière de 2008, de nombreuses créances irrécouvrables ont été regroupées dans des titres adossés à des actifs connus sous le nom d'actifs toxiques, difficiles à éliminer et très illiquides.

• Ces prêts sont toxiques pour le prêteur car les chances de récupération des fonds sont faibles et devront probablement être radiées comme une perte.