Giftige Schulden

Was sind giftige Schulden?

Toxische Schulden beziehen sich auf Kredite und andere Arten von Schulden, die eine geringe Chance haben, mit Zinsen zurückgezahlt zu werden. Toxische Schulden sind giftig für die Person oder Institution, die das Geld geliehen hat und die Zahlungen mit Zinsen erhalten sollte. Toxische Schulden weisen im Allgemeinen eines der folgenden Kriterien auf:

• Die Ausfallraten für die jeweilige Schuldenart liegen im zweistelligen Bereich

• Es werden mehr Schulden angehäuft, als der Schuldner bequem zurückzahlen kann

• Die Zinssätze der Verpflichtung können nach eigenem Ermessen geändert werden

Jede Schuld könnte potenziell als toxisch angesehen werden, wenn sie der Finanzlage des Inhabers schadet.

Toxische Schulden abbauen

Wenn eine toxische Schuld verbrieft wurde, wird das Ausfallrisiko zusammen mit dem Vermögenswert weitergegeben, der mit den Tilgungs- oder Zinszahlungen der Schuld geschaffen wird, was zu einem toxischen Vermögenswert führt. Schulden an sich sind keine schlechte Investition, besonders wenn Sie der Kreditgeber sind und der Kreditnehmer die Zahlungen leistet. Schuldinvestitionen wie Anleihen sind im Wesentlichen dasselbe wie ein Bankdarlehen. Wenn die Zahlungen für diese Schulden aufhören oder voraussichtlich aufhören werden, sind die Schulden auf dem Weg, zu toxischen Schulden zu werden.

Die historischen Kosten von toxischen Schuldtiteln sind höher als der aktuelle Marktpreis, sodass es sich letztendlich um einen Gesamtverlust für den Kreditgeber oder Investor handelt. Dies kann häufig aus ungerechtfertigt hohen Kreditratings resultieren,. was bedeutet, dass das Ausfallrisiko des Wertpapiers viel geringer ist, als die Fundamentalanalyse des Schuldners vermuten lässt. Junk Bonds werden beim Kauf nicht als toxische Schuldtitel eingestuft, da sich der Käufer des zugrunde liegenden Risikos dieser Wertpapiere bewusst ist.

Giftige Schulden nach der Finanzkrise

Als Folge der globalen Finanzkrise 2008 und der Rolle, die Hypotheken und Ratingagenturen dabei spielten, nahmen toxische Schulden eine andere Nuance an. Banken vergaben Kredite an Leute, die ein Haus haben wollten, und verpackten diese Kredite dann in Wertpapiere, um sie an Investoren zu verkaufen. Irgendwann verbanden sich Gier und laxe Aufsicht bis zu dem Punkt, an dem faule Kredite vergeben wurden – wie bei den NINJA-Krediten – und in Wertpapiere verpackt wurden, die ein höheres Rating erhielten, als sie verdient hatten.

Als diese verbrieften toxischen Schulden ihren Weg durch das Finanzsystem fanden, weitere derivative Produkte untermauerten und als Sicherheit für andere Aktivitäten dienten, verrotteten die Fundamente des gesamten Systems, obwohl es scheinbar immer noch expandierte. Toxische Schulden und die daraus geschaffenen toxischen Vermögenswerte waren einer der Hauptfaktoren hinter der globalen Finanzkrise.

Giftige Vermögenswerte

Verwandt mit dem Konzept der toxischen Schulden sind toxische Vermögenswerte. Toxische Vermögenswerte sind Anlagen, die sich nur schwer oder gar nicht um jeden Preis verkaufen lassen, weil die Nachfrage nach ihnen eingebrochen ist. Es gibt keine willigen Käufer für toxische Vermögenswerte, da sie weithin als garantierte Möglichkeit angesehen werden, Geld zu verlieren.

Der Begriff Toxic Asset wurde während der Finanzkrise 2008 geprägt, um den Zusammenbruch des Marktes für Mortgage Backed Securities, Collateralized Debt Obligations (CDOs) und Credit Default Swaps (CDS) zu beschreiben. Riesige Beträge dieser Vermögenswerte befanden sich in den Büchern verschiedener Finanzinstitute. Als sie nicht mehr verkauft werden konnten, wurden toxische Vermögenswerte zu einer echten Bedrohung für die Zahlungsfähigkeit der Banken und Institutionen, denen sie gehörten.

Höhepunkte

• Toxische Schulden beziehen sich auf Schulden, die wahrscheinlich nicht ganz oder teilweise zurückgezahlt werden können und daher einem hohen Ausfallrisiko ausgesetzt sind.

• Während der Finanzkrise 2008 wurden viele uneinbringliche Forderungen in forderungsbesicherte Wertpapiere verpackt, die als toxische Vermögenswerte bekannt wurden, die schwer zu veräußern und höchst illiquide waren.

• Diese Kredite sind für den Kreditgeber giftig, da die Chancen auf Rückforderung der Gelder gering sind und wahrscheinlich als Verlust abgeschrieben werden müssen.