毒债

什么是有毒债务？

有毒债务是指用利息偿还的可能性很小的贷款和其他类型的债务。有毒债务对借出资金的个人或机构是有毒的，并且应该连带利息地收到付款。有毒债务通常具有以下标准之一：

-特定类型债务的违约率达到两位数

任何债务如果对持有人的财务状况造成损害，都可能被认为是有毒的。

如果有毒债务已被证券化，那么违约风险会随着债务的本金或利息支付而产生的资产一起转移，从而产生有毒资产。债务本身并不是一项糟糕的投资，特别是如果您是贷方并且借款人正在付款。债券等债务投资本质上与银行贷款相同。如果这些债务的支付停止或预计停止，债务就会变成有毒债务。

的历史成本高于当前市场价格，因此最终成为贷方或投资者的整体损失。这通常可能是由于不合理的高信用评级造成的，这意味着证券违约的风险远低于债务人的基本面分析所暗示的风险。垃圾债券在购买时不被归类为有毒债务，因为买方意识到这些证券的潜在风险。

由于 2008 年全球金融危机以及抵押贷款和评级机构在其中发挥的作用，有毒债务呈现出不同的细微差别。银行向想要买房的人发放贷款，然后将这些贷款重新包装成证券出售给投资者。在某些时候，贪婪和松懈的监督结合到了不良贷款的地步——就像忍者贷款一样——并被打包成评级高于他们应得的证券。

随着这些证券化的有毒债务进入金融体系，支撑更多衍生产品并充当其他活动的抵押品，整个体系的基础正在腐烂，尽管它似乎仍在扩张。有毒债务和由此产生的有毒资产是全球金融危机背后的主要因素之一。

与有毒债务概念相关的是有毒资产。有毒资产是难以或不可能以任何价格出售的投资，因为对它们的需求已经崩溃。没有愿意购买有毒资产的买家，因为它们被广泛认为是一种有保证的赔钱方式。

有毒资产一词是在 2008 年金融危机期间创造的，用于描述抵押贷款支持证券、债务抵押债券(CDO) 和信用违约掉期(CDS) 市场的崩溃。这些资产中有大量存在于各种金融机构的账簿上。当它们变得无法出售时，有毒资产就对拥有它们的银行和机构的偿付能力构成了真正的威胁。

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