Opción VIX

¿Qué es la opción VIX?

Una opción VIX es una opción de índice que no es de renta variable que utiliza el índice de volatilidad Cboe como su activo subyacente.

Comprender las opciones de VIX

Las opciones de compra y venta de VIX están disponibles. Las opciones de compra protegen las carteras contra una caída repentina del mercado y las opciones de venta protegen contra una reversión rápida de las posiciones cortas en el índice S&P 500. Estas opciones permiten a los comerciantes e inversores especular sobre futuros movimientos en la volatilidad.

La opción VIX, que se originó en 2006, fue la primera opción negociada en bolsa que brindó a los inversores individuales la capacidad de negociar con la volatilidad del mercado. El comercio de opciones VIX puede ser una herramienta útil para los inversores. Al comprar una opción de compra VIX , un comerciante puede beneficiarse de un rápido aumento de la volatilidad. Los fuertes aumentos en la volatilidad coinciden con un shock de precios a corto plazo en las acciones. El aumento de la volatilidad a menudo, pero no siempre, coincide con un mercado con tendencia a la baja. Como tal, este tipo de opción de compra es una cobertura natural y se puede utilizar de manera muy estratégica durante períodos más largos y tácticamente a corto plazo. En muchos casos, puede ser una cobertura más eficiente que las opciones sobre índices bursátiles.

El VIX es susceptible a un patrón de declive lento y aumento rápido. Como tales, las opciones de compra de VIX, cuando son oportunas, pueden ser una cobertura muy efectiva; sin embargo, las opciones de venta de VIX son más difíciles de usar de manera efectiva. Las opciones de venta pueden ser rentables para los comerciantes que anticipan correctamente que un mercado está a punto de cambiar de una tendencia a la baja a una tendencia al alza.

Las opciones VIX se liquidan en efectivo y se negocian al estilo europeo. El estilo europeo limita el ejercicio de la opción hasta su vencimiento. El comerciante siempre puede vender una posición larga existente o comprar una opción equivalente para cerrar una posición corta antes del vencimiento.

Para los comerciantes de opciones avanzadas, es posible incorporar muchas estrategias avanzadas diferentes, como diferenciales de llamadas alcistas, diferenciales de mariposas y muchas más, mediante el uso de opciones VIX. Sin embargo, los diferenciales de calendario pueden ser problemáticos ya que las diferentes series de vencimiento no se siguen tan de cerca como sus contrapartes de opciones de acciones.

Explicación del VIX

El Índice de Volatilidad de los Mercados Globales de Cboe (Cboe) cotiza con el símbolo VIX. Sin embargo, el VIX no es como otros instrumentos negociados. En lugar de representar el precio de una materia prima, la tasa de interés o el tipo de cambio, el VIX muestra la expectativa del mercado de volatilidad de 30 días en el mercado de valores.

Es un índice calculado en base al precio de las opciones sobre el S&P 500. La estimación de la volatilidad de estas opciones S&P, entre la fecha actual y la fecha de vencimiento de la opción, forma el VIX. El Cboe combina el precio de múltiples opciones y obtiene un valor agregado de volatilidad, que sigue el índice.

Introducido en 1993, el índice de volatilidad (VIX) fue inicialmente una medida ponderada de la volatilidad implícita (IV) de ocho opciones de compra y venta at-the-money del S&P 100 . Diez años más tarde, en 2004, se expandió para usar opciones basadas en un índice más amplio, el S&P 500. Esta expansión permite una visión más precisa de las expectativas de los inversores sobre la volatilidad futura del mercado. Los valores de VIX superiores a 30 generalmente se asocian con una cantidad significativa de volatilidad como resultado del temor o la incertidumbre de los inversores. Los valores por debajo de 15 normalmente corresponden a momentos menos estresantes, o incluso complacientes, en los mercados.

Debido a su tendencia a moverse significativamente más alto durante los períodos de miedo e incertidumbre del mercado, otro nombre para el VIX es el "índice de miedo".

Reflejos

• Las opciones de compra de VIX constituyen una cobertura natural contra los impactos a la baja de los precios.

• Las opciones VIX se negocian con el índice de volatilidad S&P 500 como subyacente.

• Las opciones de venta VIX pueden ser problemáticas porque el índice S&P 500 no suele aumentar rápidamente.

• Las opciones VIX se negocian como opciones de estilo europeo.