波动率指数期权

什么是 VIX 期权？

了解 VIX 选项

看涨和看跌 VIX 选项均可用。看涨期权对冲投资组合免受市场突然下跌的影响，看跌期权对冲标普 500 指数空头头寸的快速反转。因此，这些选项允许交易者和投资者推测未来的波动走势。

VIX 期权起源于 2006 年，是第一个让个人投资者能够根据市场波动进行交易的交易所交易期权。 VIX 期权的交易对投资者来说是一个有用的工具。通过购买 VIX看涨期权，交易者可以从波动性的快速增加中获利。波动性的急剧增加与股票的短期价格冲击相吻合。波动性增加经常（但并非总是）与市场下行趋势相吻合。因此，这种看涨期权是一种自然的对冲，可以在较长时期内非常有策略地使用，在短期内也可以在战术上使用。在许多情况下，它可以比股票指数期权更有效地对冲。

VIX 容易受到缓慢下降和快速上升的影响。因此，VIX 看涨期权在时机成熟时可以成为非常有效的对冲；然而，VIX 看跌期权更难有效使用。对于正确预测市场即将从下跌趋势转为上涨趋势的交易者而言，看跌期权可能是有利可图的。

VIX 期权以现金结算并以欧式交易方式进行。欧式将期权的行使限制在到期之前。交易者可能总是卖出现有的多头头寸或购买等价的期权以在到期前关闭空头头寸。

对于高级期权交易者，可以通过使用 VIX 期权来整合许多不同的高级策略，例如牛市价差、蝶式价差等等。但是，日历价差可能会出现问题，因为不同的到期系列不会像其股票期权对应物那样紧密地相互跟踪。

VIX 解释

Cboe 全球市场 (Cboe)的波动率指数交易代码为VIX 。然而，VIX 与其他交易工具不同。 VIX 不是代表商品价格、利率或汇率，而是显示市场对股市 30 天波动的预期。

它是根据标准普尔 500指数期权价格计算得出的指数。这些标准普尔期权在当前日期和期权到期日之间的波动率估计形成了 VIX。 Cboe 结合了多种期权的价格，并得出指数跟踪的波动性总值。

波动率指数 (VIX) 于 1993 年推出，最初是衡量八种标准普尔 100 平价看跌期权和看涨期权的隐含波动率 (IV) 的加权指标。十年后的 2004 年，它扩展到使用基于更广泛指数 S&P 500 的期权。这种扩展可以更准确地了解投资者对未来市场波动的预期。由于投资者的恐惧或不确定性，高于 30 的 VIX 值通常与大量波动有关。低于 15 的值通常对应于市场压力较小甚至自满的时期。

由于其在市场恐惧和不确定时期明显走高的趋势，VIX 的另一个名称是“恐惧指数”。

＃＃强调

VIX 看涨期权可以自然对冲价格下跌的冲击。
VIX 期权以标准普尔 500 波动率指数作为其基础进行交易。
VIX 看跌期权可能存在问题，因为标准普尔 500 指数通常不会迅速上涨。
VIX 期权交易为欧式期权。