Вариант VIX

Что такое опцион VIX?

Опцион VIX — это опцион, не связанный с фондовым индексом, который использует индекс волатильности Cboe в качестве базового актива.

Понимание опционов VIX

Доступны опционы колл и пут VIX. Опционы колл защищают портфели от внезапного падения рынка, а опционы пут — от быстрого разворота коротких позиций по индексу S&P 500. Таким образом, эти варианты позволяют трейдерам и инвесторам спекулировать на будущих изменениях волатильности.

Опцион VIX, появившийся в 2006 году, был первым биржевым опционом,. давшим отдельным инвесторам возможность торговать на волатильности рынка. Торговля опционами VIX может быть полезным инструментом для инвесторов. Покупая опцион колл VIX,. трейдер может получить прибыль от быстрого увеличения волатильности. Резкий рост волатильности совпадает с краткосрочным скачком цен на акции. Увеличение волатильности часто, но не всегда, совпадает с нисходящим трендом на рынке. Таким образом, этот вид опциона колл является естественным хеджированием и может использоваться очень стратегически в течение более длительных периодов и тактически в краткосрочной перспективе. Во многих случаях это может быть более эффективным средством хеджирования, чем опционы на фондовые индексы.

VIX подвержен модели медленного снижения и быстрого роста. Таким образом, опционы колл VIX, когда они своевременны, могут быть очень эффективным средством хеджирования; однако опционы пут VIX труднее эффективно использовать. Опционы пут могут быть прибыльными для трейдеров, которые правильно предвидят, что рынок вот-вот развернется от нисходящего тренда к восходящему.

Опционы VIX рассчитываются наличными и торгуются в европейском стиле. Европейский стиль ограничивает исполнение опциона до его истечения. Трейдер всегда может продать существующую длинную позицию или купить эквивалентный опцион, чтобы закрыть короткую позицию до истечения срока действия.

Опытные трейдеры опционов могут использовать множество различных продвинутых стратегий, таких как спреды бычьего колла,. спреды бабочки и многие другие, используя опционы VIX. Однако календарные спреды могут быть проблематичными, поскольку разные серии экспирации не отслеживают друг друга так близко, как их аналоги опционов на акции.

Объяснение VIX

Индекс волатильности Cboe Global Markets (Cboe) торгуется с символом VIX. Однако VIX не похож на другие торгуемые инструменты. Вместо того, чтобы представлять цену товара, процентную ставку или обменный курс, VIX показывает рыночное ожидание 30-дневной волатильности на фондовом рынке.

Это расчетный индекс, основанный на цене опционов на S&P 500. Оценка волатильности этих опционов S&P между текущей датой и датой истечения срока действия опциона формирует VIX. Cboe объединяет цены нескольких опционов и выводит совокупное значение волатильности, которое отслеживает индекс.

Представленный в 1993 году индекс волатильности (VIX) первоначально представлял собой взвешенную меру подразумеваемой волатильности (IV) восьми опционов пут и колл на S&P 100 при деньгах . Десять лет спустя, в 2004 году, он расширился, чтобы использовать опционы, основанные на более широком индексе S&P 500. Это расширение позволяет получить более точное представление об ожиданиях инвесторов в отношении будущей волатильности рынка. Значения VIX выше 30 обычно связаны со значительной волатильностью в результате страха или неуверенности инвесторов. Значения ниже 15 обычно соответствуют менее напряженным или даже благодушным временам на рынках.

Из-за его тенденции двигаться значительно выше в периоды рыночного страха и неопределенности другое название VIX — «индекс страха».

Особенности

• Опционы колл VIX обеспечивают естественную защиту от шоков снижения цен.

• Опционы VIX торгуются с индексом волатильности S&P 500 в качестве базового.

• Опционы пут VIX могут быть проблематичными, потому что индекс S&P 500 не часто быстро растет.

• Опционы VIX торгуются как опционы в европейском стиле.