Keskimääräinen tuotto

Mikä on keskimääräinen tuotto?

Keskimääräinen tuotto on yksinkertainen matemaattinen keskiarvo tietyn ajanjakson aikana tuotetuista tuottosarjoista . Keskimääräinen tuotto lasketaan samalla tavalla kuin yksinkertainen keskiarvo mille tahansa lukujoukolle. Luvut lasketaan yhteen yhdeksi summaksi, jonka jälkeen summa jaetaan joukossa olevien lukujen määrällä.

Keskimääräisen tuoton ymmärtäminen

On olemassa useita palautusmittoja ja tapoja laskea ne. Aritmeettisen keskimääräisen tuoton saamiseksi otetaan tuottojen summa ja jaetaan se tuottolukujen lukumäärällä.

$\text{Keskimääräinen tuotto} = \dfrac{\text}{\text{Palautusten määrä}}$

Keskimääräinen tuotto kertoo sijoittajalle tai analyytikolle, mikä osakkeen tai arvopaperin tuotto on ollut aiemmin tai mikä on yrityssalkun tuotto. Keskimääräinen tuotto ei ole sama kuin vuosituotto, koska se jättää huomioimatta yhdistämisen.

Esimerkki keskimääräisestä tuotosta

Yksi esimerkki keskimääräisestä tuotosta on yksinkertainen aritmeettinen keskiarvo. Oletetaan esimerkiksi, että sijoituksen tuotto on vuosittain seuraava viiden täyden vuoden aikana: 10%, 15%, 10%, 0% ja 5%. Sijoituksen keskimääräisen tuoton laskemiseksi tälle viiden vuoden ajanjaksolle lasketaan viisi vuosituottoa yhteen ja jaetaan sitten viidellä. Tämä tuottaa 8 %:n keskimääräisen vuosituoton.

Katsotaanpa nyt esimerkkiä tosielämästä. Walmartin osakkeet tuottivat 9,1 % vuonna 2014, menettivät 28,6 % vuonna 2015, nousivat 12,8 % vuonna 2016, nousivat 42,9 % vuonna 2017 ja menettivät 5,7 % vuonna 2018. Walmartin keskimääräinen tuotto näiden viiden vuoden aikana on 6,5 % eli 30 jaettuna 5 vuodella.

Kasvun tuoton laskeminen

Yksinkertainen kasvunopeus on alku- ja loppuarvojen tai saldojen funktio. Se lasketaan vähentämällä loppuarvo aloitusarvosta ja jakamalla sitten alkuarvolla. Kaava on seuraava:

$\begin &\text = \dfrac{\text -\text}{\text}\ &\textbf\ &amp ;\teksti = \teksti\ &\teksti = \text\ \end$</ span>

Jos esimerkiksi sijoitat 10 000 dollaria yritykseen ja osakkeen hinta nousee 50 dollarista 100 dollariin, tuotto voidaan laskea ottamalla 100 ja 50 dollarin erotus ja jakamalla se 50 dollarilla. Vastaus on 100%, mikä tarkoittaa, että sinulla on nyt 20 000 dollaria.

Yksinkertainen tuottojen keskiarvo on helppo laskelma, mutta se ei ole kovin tarkka. Tarkempia tuottolaskelmia varten analyytikot ja sijoittajat käyttävät usein myös geometristä keskiarvoa tai rahapainotettua tuottoprosenttia.

Keskimääräisen tuoton vaihtoehdot

###Geometrinen keskiarvo

Kun tarkastellaan keskimääräistä historiallista tuottoa, geometrinen keskiarvo on tarkempi laskelma. Geometrinen keskiarvo on aina pienempi kuin keskimääräinen tuotto. Eräs geometrisen keskiarvon käytön etu on, että todellisia investointeja ei tarvitse tietää. Laskelma keskittyy kokonaan itse tuottolukuihin ja esittää omenoista omenoihin -vertailun, kun tarkastellaan kahden tai useamman sijoituksen tuottoa useammilla ajanjaksoilla.

Geometristä keskimääräistä tuottoa kutsutaan joskus aikapainotetuksi tuottoasteeksi (TWR), koska se eliminoi erilaisten rahan tulojen ja ulosvirtausten tilille ajan myötä aiheuttamat vääristävät vaikutukset kasvuvauhtiin.

Rahalla painotettu tuottoprosentti (MWRR)

Vaihtoehtoisesti rahapainotettu tuottoprosentti (MWRR) sisältää kassavirtojen koon ja ajoituksen, mikä tekee siitä tehokkaan mittarin sellaiselle salkun tuotolle, joka on saanut talletuksia, uudelleensijoitettuja osinkoja ja/tai korkomaksuja tai jolta on nostettu.

MWRR vastaa sisäistä tuottoprosenttia (IRR), jossa nettonykyarvo on nolla.

##Kohokohdat

• Keskimääräinen tuotto on yksinkertainen matemaattinen keskiarvo tietyn ajanjakson aikana tuotetuista tuottosarjoista.

• Keskimääräinen tuotto ei ole sama kuin vuosituotto, koska se jättää huomioimatta kompaundoinnin.

• Keskimääräinen tuotto voi auttaa mittaamaan arvopaperin tai salkun aiempaa kehitystä.

• Geometrinen keskiarvo on aina keskimääräistä tuottoa alhaisempi.