Makroriski

Mikä on makroriski?

Makroriski on eräänlainen poliittinen riski,. joka voi vaikuttaa kaikkiin maassa toimiviin yrityksiin. Makroriski voi olla luonteeltaan poliittista tai johtua makrotaloudellisista tekijöistä, jotka eivät ole hallituksen hallinnassa. Yleisiä esimerkkejä makroriskistä ovat muutokset rahapolitiikassa, muutokset sääntelyssä tai verotuksessa sekä poliittiset tai kansalaislevottomuudet.

Makroriskin ymmärtäminen

Makroriski vaikuttaa kaikkiin omaisuusluokkiin, jotka ovat alttiina tietylle maalle tai alueelle. Kuvittele esimerkiksi maa, joka on valinnut hallituksen, joka vastustaa ulkomaista vaikutusvaltaa ja sekaantumista. Jokainen yritys, joka harjoittaa suoria ulkomaisia sijoituksia (FDI) tai jolla on toimintaa maassa, kohtaisi valtavan makroriskin, koska vasta valittu hallitus voisi pakkolunastaa kaikki ulkomaiset toiminnot toimialasta riippumatta.

Monet organisaatiot ja tutkijat julkaisevat raportteja, joissa arvioidaan maan tai alueen makroriskin tasoa. Lisäksi yrityksillä on mahdollisuus ostaa poliittisten riskien vakuutuksia eri organisaatioilta mahdollisten tappioiden pienentämiseksi.

Makroriski ja vaikutus markkinoihin

Makroriski on sekä lyhyen että pitkän aikavälin huolenaihe rahoitussuunnittelijoille,. arvopaperikauppiaille ja sijoittajille. Joitakin makrotaloudellisia tekijöitä, jotka voivat vaikuttaa makroriskiin, ovat työttömyysaste,. korot, valuuttakurssit ja hyödykkeiden hinnat.

Joillakin makroriskeillä on suurempi vaikutus tiettyyn alaan kuin muihin. Esimerkiksi ympäristösäädösten muutokset vaikuttavat kaivos- ja energiateollisuuteen muita toimialoja enemmän. Seuraukset näille aloille voivat kuitenkin levitä talouteen, jos kaivostoiminta ja energia ovat merkittäviä investointien ja työpaikkojen lähteitä.

Työttömyysaste, korot, valuuttakurssit ja hyödykkeiden hinnat ovat makrotaloudellisia tekijöitä, jotka voivat vaikuttaa makroriskiin.

Makroriski on tärkeä tekijä osakekauppiaille ja instituutioille, jotka on otettava huomioon rahoitus- ja riskimalleissaan. Suurin osa makroriskeistä on otettu huomioon arvostusmalleissa, kuten arbitraasihinnoitteluteoriassa (APT) ja modernissa portfolioteoriassa (MPT).

Arvostusmallit ja niihin läheisesti liittyvät fundamentaaliset analyysimallit pitävät myös makroriskiä tekijänä. Makroriskin vaikutuksen tietyn sijoituksen raja-arvoon ymmärtäminen on tärkeää, koska tekijöiden muuttuessa arvoja vastaaviin luontaisen arvon ennusteisiin voi tulla virheitä.

Makroriski ja kansainväliset investointivirrat

Sijoittajat tarkastelevat myös makroriskiä arvioidakseen poliittista vakautta ja yleisiä kasvumahdollisuuksia muissa maissa. Maista on olemassa useita vuosittaisia kansainvälisiä luokituksia, jotka tarjoavat käsityksen niiden suhteellisesta poliittisesta ja sosiaalisesta vakaudesta ja siitä, miten se korreloi potentiaalisen talouskasvun kanssa.

Sijoittajat voivat toimia joko sijoittamalla suoraan johonkin maahan tai sijoittamalla alueellisesti suuntautuneisiin rahastoihin. Joillakin kehittyvillä markkinoilla kasvutarina voi olla vakuuttava, vaikka makroriskit olisivat merkittäviä. Jos sijoittaja on hajautunut riittävästi markkinoille, minkä tahansa tietyn sijoituksen makroriskit tulevat paremmin hallittavissa salkun näkökulmasta.

Kohokohdat

• Makroriski on eräänlainen poliittinen riski, joka vaikuttaa kaikkiin tietylle maalle tai alueelle altistettuihin omaisuusluokkiin.

• Makroriski voi olla luonteeltaan poliittista tai johtua makrotaloudellisista tekijöistä, jotka eivät ole hallituksen hallinnassa.

• Yritykset voivat suojautua makroriskeiltä ostamalla poliittisen riskivakuutuksen mahdollisten tappioiden vähentämiseksi.