Nettoliikevoitto ilman oikaistuja veroja (NOPLAT)
Mikä on nettoliikevoiton oikaistut verot (NOPLAT)?
Nettoliikevoitto vähennettynä oikaistuilla veroilla (NOPLAT) on taloudellinen mittari, joka laskee yrityksen liikevoiton verooikaisun jälkeen. Käyttämällä liikevoittoa tai tuottoa ennen korkomaksujen huomioimista NOPLAT toimii nettotulosta parempana toiminnan tehokkuuden mittarina.
Nettoliikevoiton oikaistut verot (NOPLAT) ymmärtäminen
Liikevoitto oikaistuilla veroilla (NOPLAT) on yrityksen tulos ennen korkoja ja veroja (EBIT) laskennallisten verojen oikaisujen jälkeen. Veroa oikaistaan siten, että se kuvastaa yrityksen velattomia voittoja ottamatta huomioon verovelan vaikutuksia. Käytännössä tämä mittari on voittomittaus, joka sisältää velkarahoituksen kustannukset ja veroedut.
Yrityksen pääomarakenteen vaikutukset on jätetty pois tästä voitonmittaustyökalusta poistamalla oman pääoman ja velan monetaariset kustannukset NOPLAT-laskelmasta. Koska NOPLAT miinus pääomakustannus vastaa yrityksen taloudellista voittoa, NOPLATia käytetään myös taloudellisen lisäarvon (EVA) laskemiseen. EVA on johdon suorituskyvyn mitta, jolla verrataan taloudellista voittoa pääoman kokonaiskustannuksiin.
NOPLATin avulla analyytikko tai sijoittaja voi tarkastella yrityksen ydintoimintojen tuottoja, kun siitä on vähennetty ydintoimintoihin liittyvät tuloverot ja lisätty takaisin tilikauden aikana maksamat verot. Toimintaan kuulumattomista varoista syntyviä tuottoja ei lasketa mukaan, mutta sijoitetun pääoman tuotto lisätään.
Liiketulos – yrityksen voitto ennen korkoja ja veroja – näyttää, mitä yritys ansaitsisi, jos sillä ei olisi velkaa (ei korkokuluja ). Koska käytetään vain liikevoittoa, yrityksen toiminnan tehokkuuden arviointiin NOPLATilla ei vaikuta se, kuinka paljon vipuvaikutusta yrityksellä on tai kuinka paljon lainoja sillä on taseessa ottaen huomioon velanhoito,. eli rahoittamiseen käytetyt korot. velkaantuminen, vaikuttaa negatiivisesti yrityksen tulokseen ja vähentää siten sen verokuluja.
Esimerkki NOPLATista
Yrityksen NOPLAT lasketaan liiketulona x (1 - verokanta). Verrataan esimerkiksi Bed Bath & Beyond Inc:n nettoliikevoittoa vähennettynä oikaistuilla veroilla. (BBBY) 3. maaliskuuta 2018 ja helmikuuta päättyneiltä tilikausilta. 25, 2017.
TTT
Käyttökustannusten nousu edellisvuodesta johti Bed Bath & Beyondin liikevoiton laskuun vuodesta 2017 vuoteen 2018. Tämä puolestaan vähensi NOPLATia. Yleensä tehokkaasti toimivalla yrityksellä pitäisi olla positiivinen NOPAT. NOPATin nousu voi johtaa korkeampaan osakekurssiin julkisesti noteeratussa yhtiössä.
NOPLATia käytetään laajasti fuusioissa ja yrityskaupoissa (M&A), diskontattu kassavirta (DCF) ja leveraged buyout (LBO), koska se mahdollistaa sijoituksen vapaan kassavirran (FCF) laskemisen.
##Kohokohdat
Liikevoitto oikaistuilla veroilla (NOPLAT) on liikevoitto laskennallisilla veroilla oikaistun liikevoiton jälkeen.
NOPLAT on tottunut vahvasti M&A-, DCF- ja LBO-malleissa, koska se mahdollistaa vapaan kassavirran laskemisen.
Veroa oikaistaan siten, että se kuvastaa yrityksen velkaantuneita voittoja ottamatta huomioon verovelan vaikutuksia.
Tämä mittari on voittomittaus, joka sisältää velkarahoituksen kustannukset ja veroedut.
