조정된 세금을 뺀 순 영업 이익(NOPLAT)

조정세를 뺀 순영업이익(NOPLAT)이란 무엇입니까?

순영업이익에서 조정된 세금을 뺀 순영업이익(NOPLAT)은 세금을 조정한 후 기업의 영업이익을 계산하는 재무 지표입니다. NOPLAT는 영업 이익 또는 이자 지급을 고려하기 전의 소득을 사용함으로써 순이익 보다 운영 효율성의 더 나은 지표 역할을 합니다.

순영업이익 차감세액(NOPLAT) 이해

순영업이익에서 조정된 세금을 뺀 것(NOPLAT)은 이연법인세 를 조정한 후의 이자 및 세전 이익(EBIT) 입니다. 세금은 세금 부채의 영향을 고려하지 않고 기업의 차입되지 않은 이익을 반영하도록 조정됩니다. 사실상, 이 지표는 부채 융자의 비용과 세금 혜택을 포함하는 이익 측정입니다.

NOPLAT 계산에서 자본 및 부채의 금전적 비용을 제거하여 이 이익 측정 도구에서 회사 자본 구조 의 영향을 제외합니다. NOPLAT에서 자본 비용을 뺀 값은 기업의 경제적 이익과 같기 때문에 NOPLAT는 EVA( 경제적 부가가치 )를 계산하는 데에도 사용됩니다. EVA는 총자본비용과 경제적 이익을 비교하기 위한 경영성과의 척도이다.

분석가 또는 투자자는 NOPLAT을 사용하여 핵심 운영과 관련된 소득세를 공제하고 회사가 회계 기간 동안 과도하게 납부한 세금을 다시 추가한 후 회사의 핵심 운영에서 발생한 이익을 조사할 수 있습니다. 영업 외 자산에서 발생하는 수익은 포함되지 않지만 투자 자본에서 발생한 이익은 추가됩니다.

영업 이익(이자 및 세금 차감 전 회사의 이익)은 부채가 없는 경우( 이자 비용 이 없는 경우) 회사가 벌어들일 금액을 보여줍니다. 영업 소득만 사용되기 때문에 NOPLAT을 사용한 비즈니스 운영 효율성 평가는 회사가 보유한 레버리지 또는 대차 대조표에 있는 대출 금액에 영향 을 받지 않습니다. 부채는 기업의 수익에 부정적인 영향을 미치므로 세금 비용이 감소합니다.

NOPLAT의 예

회사에 대한 NOPLAT는 영업 소득 x (1 - 세율)로 계산됩니다. 예를 들어 Bed Bath & Beyond Inc의 순 영업 이익에서 조정 세금을 뺀 값을 비교해 보겠습니다. (BBBY)는 2018년 3월 3일과 2월 3일에 종료되는 회계 연도에 대해 2017년 2월 25일.

TTT

전년 대비 운영 비용 증가로 인해 Bed Bath & Beyond의 2017년부터 2018년까지 영업 이익이 감소했습니다. 이것은 차례로 NOPLAT를 감소시켰습니다. 일반적으로 효율적으로 운영되는 회사는 긍정적인 NOPAT을 가져야 합니다. NOPAT의 증가는 상장 기업의 주가 상승으로 이어질 수 있습니다.

투자의 잉여현금흐름(FCF)을 계산할 수 있기 때문에 인수합병 (M&A), 현금흐름할인(DCF) 및 차입매수 (LBO) 모델 에서 광범위하게 사용됩니다 .

##하이라이트

• 조정세금을 차감한 순영업이익(NOPLAT)은 이연법인세 조정 후 EBIT입니다.

• NOPLAT은 잉여현금흐름을 계산할 수 있어 M&A, DCF, LBO 모델에 많이 사용됩니다.

• 세금은 세금 부채의 영향을 고려하지 않고 기업의 차입되지 않은 이익을 반영하도록 조정됩니다.

• 이 메트릭은 부채 융자의 비용과 세금 혜택을 포함하는 이익 측정입니다.