Royn turvallisuus-ensisijainen kriteeri (SFRatio)

Mikä on Royn turvallisuuden ensimmäinen kriteeri – SFRatio?

Royn turvallisuuden ensisijainen kriteeri, joka tunnetaan myös nimellä SFRatio, on lähestymistapa sijoituspäätöksiin, joka asettaa vaaditun vähimmäistuoton tietylle riskitasolle. Royn turvallisuus ennen kaikkea -kriteerin avulla sijoittajat voivat vertailla potentiaalisia portfoliosijoituksia sen todennäköisyyden perusteella, että salkun tuotto putoaa alle halutun vähimmäistuottokynnyksen.

SFRation kaava on

$\begin &SFRatio = \frac{\sigma_p }\ &\textbf\ &r_e = \text\ &r_m = \text{Sijoittajan vaadittu vähimmäistuotto}\ &\sigma_p = \text\ \end$​SFRat io=σp​< /span>re</ span>​−rm​​missä:r< span style="top:-2.5500000000000003em;margin-left:-0.02778em;margin-right:0.05em;">e​< /span>< /span>=salkun odotettu tuotto< /span>rm​< /span> =Sijoittajan vaadittava vähimmäistuotto< /span>σp ​ =salkun standardipoikkeama<span class="vlist-s" "></ span>

Kuinka laskea Royn turvallisuuden ensimmäinen kriteeri – SFRatio

SFRatio lasketaan vähentämällä salkun tuotto-odotuksesta haluttu vähimmäistuotto ja jakamalla tulos salkun tuottojen keskihajonnalla. Optimaalinen salkku on se, joka minimoi sen todennäköisyyden, että salkun tuotto putoaa kynnystason alle.

Mitä Royn turvallisuuden ensimmäinen kriteeri kertoo?

SFRatio tarjoaa todennäköisyyden saada salkun vähimmäistuotto. Sijoittajan optimaalinen päätös on valita salkku, jolla on korkein SFRatio. Sijoittajat voivat käyttää kaavaa laskeakseen ja arvioidakseen erilaisia skenaarioita, joihin liittyy eri omaisuusluokkien painoja, erilaisia sijoituksia ja muita tekijöitä, jotka vaikuttavat vähimmäistuottokynnyksen saavuttamisen todennäköisyyteen.

Jotkut sijoittajat kokevat, että Royn turvallisuus ennen kaikkea -kriteeri on arviointimenetelmän lisäksi riskienhallintafilosofia. Valitsemalla sijoituksia, jotka noudattavat salkun vähimmäistuottoa, sijoittaja voi nukkua yöt tietäen, että hänen sijoituksensa saavuttaa vähimmäistuoton, ja kaikki sen ylittävät ovat "kastiketta".

SFRatio on hyvin samanlainen kuin Sharpen suhde ; normaalisti jakautuneille tuottoille vähimmäistuotto on sama kuin riskitön korko.

• Royn turvallisuus ennen kaikkea -sääntö mittaa vähimmäistuottorajaa, joka sijoittajalla on salkulle.

• Tunnetaan myös nimellä SFRatio, sijoittajat voivat käyttää kaavaa vertaillakseen erilaisia sijoitusskenaarioita valitakseen niistä, jotka todennäköisimmin saavuttavat vaaditun vähimmäistuoton.

Esimerkki Royn turvallisuus-ensisijaisesta kriteeristä

Oletetaan kolme salkkua, joilla on erilaiset odotetut tuotot ja keskihajonnat. Portfolion A odotettu tuotto on 12 % keskihajonnan ollessa 20 %. Portfolion B tuotto-odotus on 10 % ja keskihajonna 10 %. Portfolion C tuotto-odotus on 8 % ja keskihajonta 5 %. Sijoittajan kynnystuotto on 5 %.

Mikä salkku sijoittajan tulisi valita? SFRatio A:lle: (12 - 5) / 20 = 0,35; B: (10 - 5) / 10 = 0,50; C: (8-5)/5 = 0,60. Portfoliolla C on korkein SFR-aste, joten se tulisi valita.