Roy'un Güvenlik İlk Kriteri (SFRatio)

Roy'un Önce Güvenlik Kriteri Nedir – SFRatio?

Roy'un SFRatio olarak da bilinen önce güvenlik kriteri, belirli bir risk düzeyi için gerekli minimum getiriyi belirleyen yatırım kararlarına yönelik bir yaklaşımdır. Roy'un önce güvenlik kriteri, yatırımcıların portföy getirilerinin istenen minimum getiri eşiğinin altına düşme olasılığına dayalı olarak potansiyel portföy yatırımlarını karşılaştırmasına olanak tanır.

SFRatio'nun Formülü

$\begin &SFRatio = \frac{\sigma_p }\ &\textbf\ &r_e = \text{Portföyden beklenen getiri}\ &r_m = \text{Yatırımcının gerekli minimum getirisi}\ &\sigma_p = \text{Portföyün standart sapması}\ \end{hizalanmış}$​SFRat io=σp​< /span>re span>​−rm​​burada:r< span style="top:-2.5500000000000003em;sol kenar boşluğu:-0.02778em;sağ kenar boşluğu:0.05em;">e​< /span>< /span>=Portföyden beklenen getiri< /span>rm​< /span> =Yatırımcının gerekli minimum getirisi< /span><span class="pstrut" arpacık le="height:3.26033em;">σp ​ =Portföyün standart sapması> span>

Roy'un Önce Güvenlik Kriteri Nasıl Hesaplanır – SFRatio

beklenen getirisinden istenen minimum getiriyi çıkararak ve sonucu portföy getirilerinin standart sapmasına bölerek hesaplanır . Optimum portföy, portföyün getirisinin bir eşik seviyesinin altına düşme olasılığını en aza indiren portföy olacaktır.

Roy'un Önce Güvenlik Kriteri Size Ne Söylüyor?

SFRatio, bir portföyde minimum gerekli getiriyi elde etme olasılığını sağlar. Bir yatırımcının optimal kararı, en yüksek SFRatio'ya sahip portföyü seçmektir. Yatırımcılar, farklı varlık sınıfı ağırlıkları, farklı yatırımlar ve minimum getiri eşiğini karşılama olasılığını etkileyen diğer faktörleri içeren çeşitli senaryoları hesaplamak ve değerlendirmek için formülü kullanabilir.

Bazı yatırımcılar, Roy'un güvenlik öncelikli kriterinin bir değerlendirme yöntemi olmanın yanı sıra bir risk yönetimi felsefesi olduğunu düşünüyor. Bir yatırımcı, kabul edilebilir minimum portföy getirisine bağlı yatırımları seçerek, yatırımının minimum getiri elde edeceğini ve bunun üzerindeki herhangi bir şeyin "sos" olduğunu bilerek geceleri uyuyabilir.

Sharpe oranına çok benzer ; normal dağılan getiriler için minimum getiri, risksiz orana eşittir.

• Roy'un önce güvenlik kuralı, bir yatırımcının bir portföy için sahip olduğu minimum getiri eşiğini ölçer.

• SFRatio olarak da bilinen yatırımcılar, gerekli minimum getiriyi sağlama olasılığı en yüksek olanı seçmek için farklı yatırım senaryolarını karşılaştırmak için formülü kullanabilirler.

Roy'un Önce Güvenlik Kriteri Örneği

Çeşitli beklenen getirilere ve standart sapmalara sahip üç portföy varsayın. Portföy A, %20'lik bir standart sapma ile %12'lik bir beklenen getiriye sahiptir. Portföy B'nin %10'luk bir standart sapma ile %10'luk bir beklenen getirisi vardır. Portföy C, %5 standart sapma ile %8 beklenen getiriye sahiptir. Yatırımcı için eşik getirisi %5'tir.

Yatırımcı hangi portföyü seçmeli? A için SFR oranı: (12 - 5) / 20 = 0.35; B: (10 - 5) / 10 = 0,50; C: (8 - 5) / 5 = 0.60. Portföy C, en yüksek SFR oranına sahiptir ve bu nedenle seçilmelidir.