Roy의 안전 제일 기준(SFRatio)

Roy의 안전 제일 기준인 SFRatio는 무엇입니까?

SFRatio라고도 하는 Roy의 안전 우선 기준은 주어진 위험 수준에 대해 최소 요구 수익을 설정하는 투자 결정에 대한 접근 방식 입니다. Roy의 안전 우선 기준을 통해 투자자는 포트폴리오 수익이 최소 희망 수익 임계값 아래로 떨어질 확률을 기반으로 잠재적 포트폴리오 투자를 비교할 수 있습니다.

SFRatio의 공식은

$\begin & SFRatio = \frac{\sigma_p }\ &\textbf{여기서:}\ &r_e = \text{포트폴리오 예상 수익}\ &r_m = \text{투자자의 최소 요구 수익}\ &\sigma_p = \text{포트폴리오의 표준 편차}\ \end$ </ 스팬>

Roy의 안전 제일 기준을 계산하는 방법 – SFRatio

SFRatio는 포트폴리오의 기대수익률 에서 최소희망수익률을 빼고 그 결과 를 포트폴리오 수익률 의 표준편차 로 나누어 계산 합니다 . 최적의 포트폴리오는 포트폴리오의 수익률이 임계값 수준 아래로 떨어질 확률을 최소화하는 포트폴리오가 될 것입니다.

Roy의 안전 최우선 기준은 무엇을 말합니까?

포트폴리오에서 최소 요구 수익 을 얻을 확률을 제공합니다 . 투자자의 최적의 결정은 SFRatio가 가장 높은 포트폴리오를 선택하는 것입니다. 투자자는 이 공식을 사용하여 다양한 자산 등급 가중치, 다양한 투자 및 최소 수익 임계값을 충족할 확률에 영향을 미치는 기타 요인을 포함하는 다양한 시나리오를 계산하고 평가할 수 있습니다.

일부 투자자들은 Roy의 안전 제일 기준이 평가 방법일 뿐만 아니라 위험 관리 철학이라고 생각합니다. 허용 가능한 최소 포트폴리오 수익률을 준수하는 투자를 선택함으로써 투자자는 자신의 투자가 최소 수익률을 달성할 것이라는 사실을 알고 밤에 잠을 잘 수 있으며 그 이상은 "그레비(gravy)"입니다.

SFRatio는 Sharpe 비율 과 매우 유사합니다. 정규 분포 수익률의 경우 최소 수익률은 무위험 이자율과 같습니다.

Roy의 안전 우선 규칙은 투자자가 포트폴리오에 대해 갖는 최소 수익 임계값을 측정합니다.

SFRatio라고도 하는 투자자는 이 공식을 사용하여 다양한 투자 시나리오를 비교하여 필요한 최소 수익을 달성할 가능성이 가장 높은 시나리오를 선택할 수 있습니다.

Roy의 안전 제일 기준의 예

다양한 기대 수익률과 표준 편차가 있는 3개의 포트폴리오를 가정합니다. 포트폴리오 A의 기대수익률은 12%이고 표준편차는 20%입니다. 포트폴리오 B의 기대수익률은 10%이고 표준편차는 10%입니다. 포트폴리오 C의 기대수익률은 8%이고 표준편차는 5%입니다. 투자자의 임계 수익률은 5%입니다.

투자자는 어떤 포트폴리오를 선택해야 할까요? A에 대한 SFR 비율: (12 - 5) / 20 = 0.35; B: (10 - 5) / 10 = 0.50; C: (8 - 5) / 5 = 0.60. 포트폴리오 C는 SFRatio가 가장 높으므로 선택해야 합니다.