Kriteria Keselamatan-Diutamakan Roy (SFRatio)

Apakah Kriteria Keselamatan-Diutamakan Roy – SFRatio?

Kriteria keselamatan diutamakan Roy, juga dikenali sebagai SFRatio, ialah pendekatan kepada keputusan pelaburan yang menetapkan pulangan minimum yang diperlukan untuk tahap risiko tertentu. Kriteria keselamatan diutamakan Roy membolehkan pelabur membandingkan potensi pelaburan portfolio berdasarkan kebarangkalian pulangan portfolio akan jatuh di bawah ambang pulangan minimum yang dikehendaki.

Formula untuk SFRatio Adalah

$\begin &SFRAtio = \frac{\sigma_p }\ &\textbf\ &r_e = \text\ &r_m = \text\ &\sigma_p = \text\ \end$

Cara Mengira Kriteria Keselamatan-Diutamakan Roy – SFRatio

SFRatio dikira dengan menolak pulangan minimum yang dikehendaki daripada pulangan jangkaan portfolio dan membahagikan hasilnya dengan sisihan piawai pulangan portfolio. Portfolio optimum ialah portfolio yang meminimumkan kebarangkalian pulangan portfolio akan jatuh di bawah paras ambang.

Apakah Kriteria Keselamatan-Diutamakan Roy Beritahu Anda?

SFRatio menyediakan kebarangkalian untuk mendapat pulangan minimum yang diperlukan pada portfolio. Keputusan optimum pelabur adalah memilih portfolio dengan SFRatio tertinggi. Pelabur boleh menggunakan formula untuk mengira dan menilai pelbagai senario yang melibatkan pemberat kelas aset yang berbeza, pelaburan berbeza dan faktor lain yang mempengaruhi kebarangkalian mencapai ambang pulangan minimum mereka.

Sesetengah pelabur merasakan bahawa kriteria keselamatan diutamakan Roy ialah falsafah pengurusan risiko selain sebagai kaedah penilaian. Dengan memilih pelaburan yang mematuhi pulangan portfolio minimum yang boleh diterima, pelabur boleh tidur pada waktu malam dengan mengetahui bahawa pelaburannya akan mencapai pulangan minimum, dan apa-apa di atas itu adalah "kuah."

SFRatio sangat serupa dengan nisbah Sharpe ; untuk pulangan taburan biasa, pulangan minimum adalah sama dengan kadar bebas risiko.

Peraturan mengutamakan keselamatan Roy mengukur ambang pulangan minimum yang dimiliki pelabur untuk portfolio.

Juga dikenali sebagai SFRatio, pelabur boleh menggunakan formula untuk membandingkan senario pelaburan yang berbeza untuk memilih satu yang paling berkemungkinan mencapai pulangan minimum yang diperlukan mereka.

Contoh Kriteria Keselamatan-Diutamakan Roy

Andaikan tiga portfolio dengan pelbagai pulangan yang dijangkakan dan sisihan piawai. Portfolio A mempunyai jangkaan pulangan sebanyak 12% dengan sisihan piawai sebanyak 20%. Portfolio B mempunyai jangkaan pulangan sebanyak 10% dengan sisihan piawai sebanyak 10%. Portfolio C mempunyai jangkaan pulangan sebanyak 8% dengan sisihan piawai sebanyak 5%. Pulangan ambang untuk pelabur ialah 5%.

Portfolio manakah yang patut dipilih oleh pelabur? SFRatio untuk A: (12 - 5) / 20 = 0.35; B: (10 - 5) / 10 = 0.50; C: (8 - 5) / 5 = 0.60. Portfolio C mempunyai SFRatio tertinggi dan oleh itu harus dipilih.