Pesumyynti
Mikä on pesumyynti?
Pesumyynti on kauppa, jossa sijoittaja pyrkii maksimoimaan verohyödyn myymällä tappiollisen arvopaperin kalenterivuoden lopussa, jotta hän voi vaatia pääomatappiota kyseisen vuoden veroista. Sijoittajan aikomus on todennäköisesti ostaa arvopaperi takaisin uudelleen uuden vuoden alun jälkeen, mikäli mahdollista jopa alempana kuin missä he myivät. Tällainen pesumyynti on menetelmä, jonka sijoittajat ovat historiallisesti katsoneet kirjaavansa verotuksellisen tappion rajoittamatta heidän altistumistaan mahdollisuuksille, joita he kokevat omistaessaan tietyn arvopaperin. IRS käyttää pesu-myyntisääntöä poistaakseen kannustimen mielivaltaiseen myyntiin ja saman vakuuden takaisinhankintaan kalenterivuosien lopussa.
Pesumyyntien ymmärtäminen
Pesumyynti toimii, kun maan verolainsäädäntö sallii verovähennykset tietyn verovuoden aikana hallussa olevien arvopapereiden tappioista. Ilman tällaisia kannustimia ei olisi tarvetta pesujen myyntiin. Jos tällaisia kannustimia on kuitenkin olemassa, pesujen myynti tapahtuu väistämättä. Pesumyynnissä on kolme osaa.
Ensinnäkin, kun sijoittajat huomaavat olevansa tappiollisessa asemassa verovuoden lopussa, he sulkevat positionsa vuoden lopussa tai lähellä sitä. Toiseksi, myynti antaa heille mahdollisuuden ottaa tappiota, jonka he voivat laillisesti vaatia veroilmoituksessaan, vähennyksenä kyseisen vuoden tuloistaan. Näin maksat pienempiä veroja. Kolmanneksi uuden vuoden alettua sijoittaja pyrkii ostamaan arvopaperin aiemmin myymällään hinnalla tai sitä alhaisemmalla hinnalla.
Pesu-myyntisääntö
Tämän kannustimen väärinkäytön estämiseksi Internal Revenue Service (IRS) otti käyttöön Wash-Sale Rule -säännön Yhdysvalloissa (Yhdistyneessä kuningaskunnassa käytäntö tunnetaan bed-and-breakfastingina ja Yhdistyneen kuningaskunnan verosäännöissä on samanlainen täytäntöönpano kuin pesumyyntisääntö). Sääntö määrää, että jos sijoittaja ostaa arvopaperin 30 päivän sisällä ennen sen myyntiä tai sen jälkeen, myynnistä aiheutuneita tappioita ei voida kirjata raportoituihin tuloihin. Tämä poistaa tehokkaasti kannustimen tehdä lyhytaikaista pesumyyntiä.
Oletetaan esimerkiksi, että sijoittajalla on 15 000 dollarin myyntivoitto ABC-osakkeiden myynnistä. Hän kuuluu korkeimpaan veroluokkaan, ja siksi hänen on maksettava hallitukselle 20 prosentin pääomatulovero eli 3 000 dollaria. Mutta oletetaan, että hän myy XYZ-turvallisuutta 7 000 dollarin tappiolla. Hänen nettomyyntivoittonsa verotuksessa on 15 000 dollaria - 7 000 dollaria = 8 000 dollaria, mikä tarkoittaa, että hänen on maksettava vain 1 600 dollaria myyntivoittoveroa. Huomaa, kuinka XYZ:n toteutunut tappio vähentää ABC:n voittoa ja siten sijoittajan verolaskua.
Jos sijoittaja kuitenkin ostaa takaisin XYZ-osakkeen – tai osakkeen, joka on olennaisesti identtinen XYZ:n kanssa – 30 päivän kuluessa myynnistä, yllä kuvattu kauppa lasketaan pesumyynniksi, eikä tappiota saa kompensoida voittoja. Tarkemmin sanottuna pesumyynti tarkoittaa arvopaperin myymistä tappiolla ja saman arvopaperin tai olennaisesti samanlaisen arvopaperin ostamista takaisin 30 päivän sisällä ennen myyntiä tai sen jälkeen.
Lisäksi IRS ei tavallisesti katso liikkeeseenlaskijan joukkovelkakirjat ja etuoikeutetut osakkeet olennaisesti identtisiksi yhtiön kantaosakkeiden kanssa. Saattaa kuitenkin olla tilanteita, joissa esimerkiksi etuoikeutettua osaketta voidaan pitää olennaisesti identtisenä kantaosakkeen kanssa. Näin on, jos etuoikeutettu osake on vaihdettavissa kantaosakkeiksi ilman rajoituksia, sillä on samat äänioikeudet kuin kantaosakkeilla ja se käydään kauppaa hintaan, joka on lähellä vaihtosuhdetta.
Hyvä uutinen on, että kaikki pesumyynnissä toteutuneet tappiot eivät häviä kokonaan. Sen sijaan tappiota voidaan soveltaa viimeksi ostetun olennaisesti samanlaisen arvopaperin kustannusperusteeseen . Tämä lisäys ei ainoastaan lisää ostettujen arvopapereiden kustannusperustaa, vaan se myös pienentää mahdollisten tulevien verotettavien voittojen kokoa. Siten sijoittaja saa edelleen luottoa näistä tappioista, mutta myöhemmin. Lisäksi takaisinostettujen arvopapereiden pitoaikaan lisätään pesumyyntiarvopapereiden pitoaika, mikä lisää sijoittajan todennäköisyyttä saada pitkäaikaisten myyntivoittojen 15 %:n edulliset verot.
Revenue Ruling 2008-5 mukaan IRA -tapahtumat voivat myös laukaista pesu-myyntisäännön. Jos osakkeita myydään ei-eläketilillä ja olennaisesti identtisiä osakkeita ostetaan IRA:sta 30 päivän kuluessa, sijoittaja ei voi vaatia myynnistä aiheutuvia verotappioita, eikä henkilön IRA:n perusteita kasvateta .
Kohokohdat
Pesumyynti tapahtuu, kun sijoittaja myy arvopaperin tappiolla veroetujen vuoksi.
Sijoittajat, jotka myyvät arvopaperin tappiolla, eivät voi ostaa arvopaperin osakkeita – tai sellaista, joka on olennaisesti identtinen sen kanssa – 30 päivän kuluessa (ennen tai jälkeen) arvopaperin myynnin.
IRS otti käyttöön pesumyyntisäännön estääkseen veronmaksajia käyttämästä pesumyyntiä väärin.
