Vendita di lavaggio

Che cos'è una vendita di lavaggio?

Una vendita wash è una transazione in cui un investitore cerca di massimizzare i benefici fiscali vendendo un titolo in perdita alla fine di un anno solare in modo da poter rivendicare una perdita di capitale sulle tasse quell'anno. È probabile che l'intenzione dell'investitore di riacquistare il titolo dopo l'inizio del nuovo anno, se possibile anche a un prezzo inferiore rispetto a quello in cui è stato venduto. Tali vendite wash sono un metodo che gli investitori hanno storicamente considerato per riconoscere una perdita fiscale senza limitare la loro esposizione alle opportunità che percepiscono nel possedere un determinato titolo. L'IRS utilizza la regola wash-sale per eliminare l'incentivo a vendere arbitrariamente e riacquistare la stessa sicurezza intorno alla fine degli anni solari.

Capire una vendita di lavaggio

Una vendita wash funziona quando le leggi fiscali di un paese consentono detrazioni fiscali per perdite su titoli detenuti entro un determinato anno fiscale. Senza tali incentivi non ci sarebbe bisogno di vendite di lavaggio. Tuttavia, laddove tali incentivi esistono, inevitabilmente risultano vendite di lavaggio. La vendita di lavaggio ha tre parti.

In primo luogo, quando gli investitori notano di essere in una posizione in perdita alla fine di un anno fiscale, chiudono tale posizione alla fine dell'anno o verso la fine. In secondo luogo, la vendita consente loro di prendere una perdita che possono legalmente rivendicare sulle loro dichiarazioni dei redditi come riduzione dei loro guadagni per quell'anno. In questo modo pagano un importo minore di tasse. In terzo luogo, dopo l'inizio del nuovo anno, l'investitore cercherà di acquistare il titolo a un prezzo pari o inferiore al prezzo venduto in precedenza.

La regola del lavaggio-vendita

Per prevenire l'abuso di questo incentivo, l'Internal Revenue Service (IRS) ha istituito la Wash-Sale Rule negli Stati Uniti (nel Regno Unito la pratica è nota come bed-and-breakfasting e le norme fiscali nel Regno Unito hanno un'attuazione simile a la regola della vendita di lavaggio). La norma stabilisce che se un investitore acquista un titolo entro 30 giorni prima o dopo averlo venduto, le eventuali perdite derivanti da tale vendita non possono essere imputate al reddito dichiarato. Questo rimuove efficacemente l'incentivo a fare una vendita di lavaggio a breve termine.

Ad esempio, supponiamo che un investitore abbia una plusvalenza di $ 15.000 dalla vendita di azioni ABC. Rientra nella fascia fiscale più alta e quindi dovrà pagare il 20% di imposta sulle plusvalenze, o $ 3.000, al governo. Ma supponiamo che venda titoli XYZ con una perdita di $ 7.000. La sua plusvalenza netta ai fini fiscali sarà di $ 15.000 - $ 7.000 = $ 8.000, il che significa che dovrà pagare solo $ 1.600 di imposta sulle plusvalenze. Si noti come la perdita realizzata su XYZ riduce il guadagno su ABC e, quindi, riduce il carico fiscale dell'investitore.

Tuttavia, se l'investitore riacquista azioni XYZ, o azioni sostanzialmente identiche a XYZ, entro 30 giorni dalla vendita, la transazione sopra descritta viene conteggiata come una vendita wash e la perdita non può compensare eventuali guadagni. Per essere più specifici, una vendita wash comporta la vendita di un titolo in perdita e il riacquisto dello stesso titolo, o sostanzialmente identico,. entro 30 giorni prima o dopo la vendita.

Inoltre, l'IRS normalmente non considera le obbligazioni e le azioni privilegiate di una società emittente sostanzialmente identiche alle azioni ordinarie della società. Tuttavia, possono verificarsi circostanze in cui le azioni privilegiate, ad esempio, possono essere considerate sostanzialmente identiche alle azioni ordinarie. Questo sarebbe il caso se l'azione privilegiata è convertibile in azioni ordinarie senza alcuna restrizione, ha gli stessi diritti di voto delle azioni ordinarie e negozia a un prezzo vicino al rapporto di conversione.

La buona notizia è che qualsiasi perdita realizzata su una vendita di lavaggio non è completamente persa. Al contrario, la perdita può essere applicata alla base del costo dell'ultimo titolo sostanzialmente identico acquistato. Questa aggiunta non solo aumenta la base di costo dei titoli acquistati, ma riduce anche l'entità di eventuali guadagni imponibili futuri di conseguenza. Pertanto, l'investitore riceve ancora credito per tali perdite, ma in un secondo momento. Inoltre, il periodo di detenzione dei titoli di wash sale viene aggiunto al periodo di detenzione dei titoli riacquistati, il che aumenta le probabilità di un investitore di qualificarsi per l' aliquota fiscale favorevole del 15% sulle plusvalenze a lungo termine.

Per Revenue Ruling 2008-5, le transazioni IRA possono anche attivare la regola wash-sale. Se le azioni vengono vendute in un conto non pensionistico e azioni sostanzialmente identiche vengono acquistate in un IRA entro un periodo di 30 giorni, l'investitore non può rivendicare perdite fiscali per la vendita, né la base nell'IRA della persona fisica aumenta .

Mette in risalto

• Una vendita wash si verifica quando un investitore vende un titolo in perdita per vantaggi fiscali.

• Gli investitori che vendono un titolo in perdita non possono acquistare azioni del titolo, o una ad esso sostanzialmente identica, entro 30 giorni (prima o dopo) la vendita del titolo.

• L'IRS ha istituito la regola della vendita di biancheria per impedire ai contribuenti di abusare delle vendite di biancheria.