洗卖

##什么是洗售？

虚售是一种交易，投资者通过在日历年末出售亏损证券来寻求税收利益最大化，这样他们就可以要求当年的税收资本损失。投资者的意图很可能在新年开始后再次回购证券，如果可能的话，甚至低于他们出售的地方。这种洗售是投资者历来考虑的一种方法，用于确认税收损失，而不限制他们在拥有特定证券时所感知的机会。美国国税局使用洗售规则来消除在日历年末左右任意出售和重新获得相同证券的动机。

了解洗售

当一个国家的税法允许对给定纳税年度内持有的证券的损失进行税收减免时，虚售有效。如果没有这样的激励措施，就没有洗售的必要。但是，如果存在此类激励措施，则不可避免地会导致洗售。洗售分为三个部分。

首先，当投资者注意到他们在纳税年度结束时处于亏损状态时，他们会在年底或接近年底时平仓。其次，此次出售使他们能够承担损失，他们可以合法地在纳税申报表上要求作为当年收入的减少。这种方式缴纳的税款较少。第三，新年开始后，投资者将寻求以或低于他们之前出售的价格购买证券。

洗售规则

为了防止这种激励措施的滥用，美国国税局 (IRS) 在美国制定了洗售规则（在英国，这种做法被称为床和早餐，英国的税收规则的实施类似于洗售规则）。该规则规定，如果投资者在出售证券之前或之后的 30 天内购买了证券，则该出售所造成的任何损失都不能计入报告的收入。这有效地消除了进行短期洗售的动机。

例如，假设投资者通过出售 ABC 股票获得 15,000 美元的资本收益。他属于最高税级，因此必须向政府支付 20% 的资本利得税，即 3,000 美元。但假设他以 7,000 美元的损失出售 XYZ 证券。他用于税收目的的净资本收益将为 15,000 美元 - 7,000 美元 = 8,000 美元，这意味着他只需支付 1,600 美元的资本利得税。请注意 XYZ 的已实现损失如何减少 ABC 的收益，从而减少投资者的税单。

但是，如果投资者在出售后 30 天内回购 XYZ 股票（或与 XYZ 基本相同的股票），则上述交易被视为洗售，并且不允许以损失抵消任何收益。更具体地说，虚抛涉及亏本出售证券并在出售前后 30 天内回购相同或基本相同的证券。

此外，美国国税局通常不认为发行公司的债券和优先股与公司的普通股基本相同。然而，在某些情况下，例如优先股可能被认为与普通股基本相同。如果优先股可以不受任何限制地转换为普通股，具有与普通股相同的投票权，并且以接近转换比率的价格交易，就会出现这种情况。

好消息是，洗售造成的任何损失都不会完全损失。相反，损失可以应用于最近购买的基本相同证券的成本基础。这种增加不仅增加了购买证券的成本基础，还因此减少了任何未来应税收益的规模。因此，投资者仍会因这些损失而获得信用，但要晚一些。此外，在回购证券的持有期中增加了洗售证券的持有期，这增加了投资者有资格获得 15%的长期资本收益优惠税率的几率。

根据 Revenue Rule 2008-5， IRA交易也可以触发洗售规则。如果股票是在非退休账户中出售的，并且在 30 天内在 IRA 中购买了基本相同的股票，则投资者不能为出售申请税收损失，个人 IRA 的基础也不会增加。

＃＃强调

当投资者亏本出售证券以获得税收优惠时，就会发生虚抛。
亏本出售证券的投资者不能在证券出售后 30 天内（之前或之后）购买该证券的股份或与其基本相同的证券。
美国国税局制定了虚假销售规则，以防止纳税人滥用虚假销售。