Kolminkertainen noita

Mikä on kolminkertaisen noidan päivä?

Triple witching kuulostaa kauhuelokuvalta, mutta itse asiassa se on taloudellinen termi. Optio- ja johdannaiskauppiaat tietävät tämän ilmiön hyvin, koska se on päivä, jolloin kolmen erityyppisen sopimuksen voimassaolo päättyy. Se tapahtuu vain kerran neljänneksessä ja voi aiheuttaa villejä heilahteluja volatiliteetissa, kun suuret institutionaaliset kauppiaat kiertävät futuurisopimuksia vapauttaakseen käteistä. Tämä lisää valtavasti volyymia – joskus 50 % keskimääräistä enemmän, erityisesti päivän viimeisenä kaupankäyntitunnina – mutta yksittäisten sijoittajien ei tarvitse pelätä. Itse asiassa jotkut saattavat jopa pitää tätä epävakautta mahdollisuutena tuottaa voittoa.

Mitkä kolme johdannaissopimustyyppiä päättyvät kolminkertaisen noitapäivänä?

1. Osakkeen optiot: Nämä ovat sopimuksia, jotka on tehty osakekurssin suunnassa myöhempänä ajankohtana. Toisin kuin osakkeet, ne eivät ole sijoitusta yritykseen; pikemminkin heillä on oikeus ostaa tai myydä yrityksen osakkeita myöhemmin. Puhelujen avulla voit ostaa osakkeita määrättyyn hintaan, joka tunnetaan nimellä lunastushinta,. vanhentumispäivänä tai sitä ennen. Kaupat antavat sinulle oikeuden myydä osakkeita.

osakeindeksin futuurisopimuksia , kuten S&P 500. Nämä optiot maksetaan käteisellä.

1. Indeksifutuurit: Nämä ovat osakeindeksien futuurisopimuksia. Myös nämä sopimukset maksetaan käteisellä.

Futuurisopimusta kutsutaan myös "odotetuksi suojaukseksi", koska sitä käytetään hintojen lukitsemiseen tulevissa osto- tai myyntitapahtumissa. Nämä suojaukset ovat tapa suojata salkkua markkinoiden takaiskuilta myymättä pitkäaikaista omistusta.

On syytä huomata, että muutaman kerran vuodessa yksittäisosakkeen futuurit myös vanhenevat noitapäivänä, mikä lisää neljännen omaisuuden kaupankäyntikattilaan, ja siksi jotkut sijoittajat kutsuvat tätä päivämäärää "neljänniseksi noitaksi", vaikka termit ovat vaihdettavissa. Yksiosakkeen futuureilla on mielenkiintoinen taustatarina, johon palaamme myöhemmin.

Milloin Triple Witching on? Kolminkertainen noitakalenteri 2022

Nykyaikaisessa kaupankäynnissä kolminkertainen noita tapahtuu maaliskuun, kesäkuun, syyskuun ja joulukuun kolmantena perjantaina (kunkin vuosineljänneksen viimeinen kuukausi).

Tulevat kolminkertaiset noitatreffit

• Perjantai 17.6.2022

• Perjantai 16.9.2022

• Perjantai 16.12.2022

• Perjantai 17.3.2023

• Perjantai 26.6.2023

Mikä on noitatunti?

Yhdysvaltain osakemarkkinoilla kaupankäyntipäivän viimeinen tunti ennen sulkemiskelloa on eniten kaupankäyntiä, joten noitatunti on klo 15–16 EST. Kansanperinnössä "noitatunti" tapahtuu itse asiassa pimeässä yössä, kello 3–4. Se tunnettiin aikana, jolloin henget saavuttivat voimansa. Keskiajalla katolinen kirkko jopa kielsi ihmisiä ulkoilemasta tänä aikana, jotteivät joutuisi kaaokseen.

Nykyään tällaisia ideoita ei oteta vakavammin kuin pelkkä taikausko, mutta kolminkertainen noita voi aiheuttaa kaaosta sijoittajien keskuudessa, jos he eivät tiedä mitä tapahtuu.

Mitä tapahtuu kolminkertaisen noidan aikana?

Kuten voit kuvitella, markkinoilla tapahtuu paljon kaupankäyntiä, kun osakeoptiot, indeksioptiot ja indeksifutuurisopimukset päättyvät. Puhumme tässä paljon rahasta: esimerkiksi Triple Witchingin aikana syyskuussa 2021 noin 3,4 biljoonaa dollaria osakeoptioita vanheni.

Mitä siis oikein tapahtuu? Pitäisikö heidän pitää suojansa? Pitäisikö heidän spekuloida? Pitäisikö heidän purkaa tai sulkea sopimuksensa, ja jos, niin kuinka paljon? Tämä synnyttää lisääntyneen kaupankäynnin, ja suuret kaupat, erityisesti vastakkaisista kaupoista, voivat aiheuttaa tilapäisiä hintavääristymiä.

Samalla kun johdannaissopimukset raukeavat, kauppiaiden asettamat ennakoivat suojaukset muuttuvat tarpeettomiksi, joten kauppiaat pyrkivät myös sulkemaan nämä suojaukset, ja vastakkaiset kaupat johtavat volyymien kasvuun. Nämä suuret volyymin lisäykset voivat puolestaan aiheuttaa hintojen heilahtelua (eli volatiliteettia) kohde-etuuksissa.

Miten kolminkertainen noita vaikuttaa osakemarkkinoihin?

Kolminkertainen noita itsessään ei liikuta osakemarkkinoita; se vain lisää äänenvoimakkuutta. Samalla tavalla optioiden ja futuurisopimusten päättyminen ei välttämättä johda volatiliteettiin – se johtuu toimista, joita kauppiaat tekevät kohde-etuuksiensa tilapäisten hintavaihteluiden perusteella, joita voidaan siirtää lisääntyneen volyymin vuoksi.

Kun näin tapahtuu, arbitraasit yrittävät hyödyntää ja tekevät usein kauppoja, jotka valmistuvat muutamassa sekunnissa. Arbitrageur on elinkeinonharjoittaja, joka etsii arvopaperin hintatehokkuutta ja pyrkii sitten ansaitsemaan voittoa ostamalla ja myymällä sitä samanaikaisesti. Tämä käytäntö sisältää paljon riskejä.

Onko Triple Witching nouseva vai karhumainen?

Historiallisesti katsoen kolminkertainen noita ei ole aina "ylös"-päivä, eikä se ole aina "alas"päivä markkinoilla. Se ei tarkoita trendiä. Tyypillisesti se ei siirrä markkinoita merkittävästi korkeammalle tai alemmas; se vain lisää tilapäistä volyymin ja likviditeetin kasvua.

On kuitenkin tärkeää huomata, että markkinoiden volyymit ovat myös yleensä korkeampia indeksien tasapainotuspäivänä sekä laajempien makrotaloudellisten uutistapahtumien aikana ja niiden jälkeen, joten kolminkertaisen noidan kanssa nämä tapahtumat voivat aiheuttaa suuria muutoksia markkinoilla.

Esimerkkejä Triple Witching -volatiliteettista uutistapahtumien valossa

18. kesäkuuta 2021 ennätysmäärä – 818 miljardia dollaria – osakeoptioita päättyi, mikä johti lähes 3 biljoonaa dollaria "avoimiin korkoihin" eli avoimiin sopimuksiin. Tänä päivänä Federal Reserve ilmoitti myös, että se saattaa nostaa korkoja vuonna 2023 inflaatiopaineiden vuoksi. Nämä uutiset lisäsivät volatiliteettia, ja S&P 500 putosi 1,3 %, kun taas Dow Jones Industrial Average laski 1,6 %.

Syyskuun 17. päivänä 2021, viikkoa ennen Federal Reserven kokousta, markkinoiden epävakaus kasvoi johtuen kasvavasta huolesta COVID-19 Delta -variantista, joka vaikuttaa talouteen, sekä Federal Reserven ilmoituksen, että se alkaa purkaa rahapoliittisia elvytystoimiaan. Nämä uutiset yhdessä S&P 500:n neljännesvuosittaisen indeksin tasapainottamisen kanssa, joka myös tapahtui samana päivänä, saivat S&P 500:n menettämään yhden prosentin.

Onko olemassa sellaista asiaa kuin neljänkertainen noita?

Single Stock Futures ovat neljäs johdannaissopimustyyppi, joka voi päättyä kolminkertaisena noitapäivänä. Tämä voi aiheuttaa sen, että ilmiötä kutsutaan "neljännekseksi", vaikka yksi termi voi korvata toisen. Yhden osakkeen futuurit ovat yksittäisiin osakkeisiin tehtyjä futuurisopimuksia, joista yksi on tyypillinen 100 osakkeen määräysvallassa oleva sopimus. Ne ovat suojaustyökalu, joka oli aiemmin kielletty kaupankäynnistä Yhdysvalloissa. Commodity Futures Modernization Act -laki kumosi kiellon vuonna 2000, ja yksittäisten osakkeiden futuureilla käytiin kauppaa OneChicagon pörssissä marraskuusta 2002 syyskuuhun 2020, vaikka tällä hetkellä ne ovat saatavilla vain ulkomaisilla rahoitusmarkkinoilla.

Kuinka Triple Witching vaikutti vuoden 1987 "Black Monday" -tapahtumaan?

19. lokakuuta 1987 Dow Jones Industrial Average menetti 22,6 % yhdessä kaupankäynnissä. Päivä tuli tunnetuksi "mustana maanantaina", mutta kolminkertaiset noitatapahtumat, jotka tapahtuivat edellisenä perjantaina, 16. lokakuuta 1987, olivat saaneet optioiden ja futuurisopimusten myynnin kiihtymään nopeasti, mikä johti osakkeiden tankkiin ennen päivää. . Massiiviset myyntitoimeksiannot jäivät hallitsemattomiksi kaikenlaisilla systemaattisilla stop aukoilla, joten rahoitusmarkkinat pyörivät maailmanlaajuisesti koko päivän. Tämä osakemarkkinoiden romahdus oli suurin yhden päivän lasku vuoden 1929 suuren laman jälkeen.

Otettuaan oppia tapahtumasta sääntelijät siirsivät optioiden vanhenemisen aamusta iltapäivälle ja asettivat paikoilleen "katkaisijat", jotka antaisivat pörssien tilapäisesti keskeyttää kaupankäynnin, jos uusi massiivinen myynti tapahtuisi.

Kuinka sijoittajat voivat valmistautua kolminkertaisiin noitapäiviin?

Triple witching takeaway on, että sijoittajien tulisi olla tietoisia siitä, mitä näinä päivinä tapahtuu, ja ymmärtää, että markkinoilla on paljon enemmän volyymia. Voi olla joitain rajuja hintaheilahduksia, mutta sijoittajien ei pitäisi jäädä pois lyhytaikaisista tunteista (mikä on todella hyvä neuvo joka päivä markkinoilla).

Kohokohdat

• Triple witching -päivät, erityisesti sulkemiskelloa edeltävänä kaupankäynnin viimeisellä tunnilla, jota kutsutaan kolminkertaiseksi witching-tunniksi, voivat nähdä kaupankäynnin lisääntyneen, kun kauppiaat sulkevat, luovuttavat tai kompensoivat vanhenevia positioitaan.

• Kolminkertainen noita tapahtuu neljännesvuosittain – maaliskuun, kesäkuun, syyskuun ja joulukuun kolmantena perjantaina.

• Triple witching on osakeoptioiden, osakeindeksifutuurien ja osakeindeksioptiosopimusten samanaikainen päättyminen samana päivänä.

UKK

Mitä noita on ja miksi se on kolminkertainen?

Kansanperinnössä noitatunti on yliluonnollinen vuorokaudenaika, jolloin voi tapahtua pahoja asioita. Johdannaiskaupassa tätä on puhekielessä sovellettu sopimuksen päättymishetkellä, usein perjantaina kaupankäynnin päättyessä. Triple witchingissä kolme erilaista sopimusta päättyy samanaikaisesti: listatut indeksioptiot, yhden osakkeen optiot ja indeksifutuurit. Kolminkertaisena noitapäivinä myös yksittäisten osakkeiden futuurit vanhenevat.

Milloin kolminkertaista noitaa esiintyy?

Kolminkertainen noita tapahtuu yleensä maaliskuun, kesäkuun, syyskuun ja joulukuun kolmantena perjantaina markkinoiden sulkeutuessa (16.00 EST).

Miksi kauppiaat välittävät kolminkertaisesta noituudesta?

Koska useat johdannaiset vanhenevat samalla hetkellä, kauppiaat pyrkivät usein sulkemaan kaikki avoimet positionsa ennen vanhenemista. Tämä voi johtaa lisääntyneeseen kaupankäyntivolyymiin ja päivänsisäiseen volatiliteettiin. Kauppiaat, joilla on suuret lyhyet gammapositiot,. ovat erityisen alttiina vanhenemiseen johtaville hintamuutoksille. Arbitragerit yrittävät hyödyntää tällaista epänormaalia hintatoimea, mutta se voi olla myös melko riskialtista.

Mitä hintapoikkeavuuksia on havaittu Triple Witchingissä?

Koska kauppiaat yrittävät sulkea tai kierrellä positioitaan, kaupankäynnin volyymi on yleensä keskimääräistä korkeampi kolminkertaisessa witchingissä, mikä voi johtaa suurempaan volatiliteettiin. Eräs mielenkiintoinen havaittu ilmiö on kuitenkin se, että arvopaperin hinta voi keinotekoisesti taipua kohti lunastushintaa suurella avoimella korolla, kun gammasuojaus tapahtuu. Tämä voi johtaa siihen, että hinta "kiinnittää" lakon erääntyessä tällaisen kaupankäynnin vuoksi. . Lakon kiinnittäminen asettaa optiokauppiaille pin-riskin,. jolloin he ovat epävarmoja siitä, pitäisikö heidän käyttää pitkiä optioitaan, jotka ovat vanhentuneet rahassa tai hyvin lähellä sitä. Tämä johtuu siitä, että samaan aikaan he eivät ole varmoja siitä, kuinka monta samanlaista lyhyttä positiota heille määrätään.