Option ballon

Qu'est-ce qu'une option ballon ?

Une option ballon est un contrat où le prix d'exercice augmente de manière significative après que le prix de l'actif sous-jacent atteint un seuil prédéterminé. Une option ballon augmente l'effet de levier de l'investisseur sur l'actif sous-jacent.

Comprendre une option de ballon

Une option ballon est un type d' option exotique. Les options exotiques sont structurées différemment des options américaines et européennes typiques. La structure du prix d'exercice, le gain, le type d'actif sous-jacent et d'autres facteurs peuvent tous varier. Ces options sont complexes et souvent utilisées pour couvrir un risque particulier. Dans le cas de l'option ballon, elle est généralement utilisée lorsque l'actif sous-jacent est une devise. Les actifs en devises ont tendance à être plus volatils.

Une option ballon a un prix seuil qui, s'il est dépassé, le paiement régulier est augmenté. Ceci est avantageux lorsqu'il s'agit de devises ou d'actifs volatils. Par exemple, disons que le seuil d'option est de 100 $. Une fois que le prix de l'actif sous-jacent dépasse 100 $, le prix d'exercice augmenterait de 2 $ pour chaque variation de 1 $ du prix de l'actif.

Les options exotiques sont moins courantes et se négocient sur le marché de gré à gré (OTC) et sont également généralement moins chères que les options typiques . Ces options sont généralement réservées aux portefeuilles de niveau supérieur et répondent à des situations bien particulières.

Lors de l'utilisation d'options ballon, l'investisseur, le commerçant ou l'entreprise peut chercher à couvrir des mouvements spécifiques d'un actif ou d'une devise, qu'ils soient à la hausse ou à la baisse. Les options de ballon sont utiles pour se protéger contre le mouvement d'un actif dans une fourchette spécifique, car l'option peut ne pas payer si le prix d'un actif monte trop au-dessus ou en dessous d'un seuil particulier.

Options de ballon et options de barrière

Une option ballon a une réinitialisation d'exercice, en quelque sorte, mais contrairement à une option européenne avec une fonction de réinitialisation d'exercice, le prix d'exercice de l'option ballon continuera d'évoluer avec les mouvements sous-jacents des prix des actifs. L'option de réinitialisation d'exercice permet au détenteur de l'option de réinitialiser le prix d'exercice au prix au comptant.

Les options à barrière ont des niveaux auxquels le prix de l'actif sous-jacent doit se négocier, ou atteindre, pour activer ou désactiver l'option. C'est-à-dire que l'option ressemble beaucoup à une option "normale" jusqu'à ce que l'actif se négocie au prix de la barrière, qui sera soit assommant, devenant sans valeur ou éliminant.

Pendant ce temps, une option ballon est toujours active quel que soit le prix de l'actif, mais lorsqu'elle atteint le prix seuil, le prix d'exercice se déplace selon un ratio prédéterminé par rapport au prix de l'actif. Supposons qu'un investisseur souhaite couvrir le risque de change pour une fourchette spécifique, il peut négocier une option ballon.

Si l'actif se négocie à 80 $, avec un prix d'exercice de 100 $ et un prix seuil de 110 $. Le ratio ballon est de 3 pour 1, ce qui correspond à un mouvement de 3 $ du prix d'exercice pour un mouvement de 1 $ du prix de l'actif. Une fois que le prix de l'actif atteint 110 $, le prix d'exercice augmentera de 3 $ pour chaque mouvement de 1 $ de l'actif. Ainsi, l'option pourrait encore expirer sans valeur. Si le prix de l'actif est de 116 $ à l'expiration, l'option expirerait sans valeur, malgré le prix d'exercice initial de 100 $. C'est parce que le prix d'exercice a grimpé à 118 $ sur la base du ratio ballon de 3 pour 1.

Paiements forfaitaires

Les options ballon ne doivent pas être confondues avec les paiements forfaitaires,. qui sont des types de prêts qui ne s'amortissent pas entièrement sur la durée du prêt. À la fin de la durée d'un prêt forfaitaire, un paiement forfaitaire est nécessaire pour payer le solde du principal impayé d'un prêt. Les prêts ballons portent généralement des taux d'intérêt plus bas que les prêts à plus long terme.

Points forts

• Une option ballon est un type d'option exotique qui est structuré différemment des options américaines et européennes normales, avec une variabilité dans la plupart des facteurs.

• L'effet de levier d'un investisseur sur l'actif sous-jacent est augmenté grâce à une option ballon.

• Les options ballon sont des produits de gré à gré (OTC) et sont le plus souvent utilisées en relation avec des devises et d'autres actifs volatils à des fins de couverture.

• Une option ballon est un contrat d'option dans lequel le prix d'exercice augmente après que le prix de l'actif sous-jacent atteint un seuil prédéterminé.