Pilihan Belon

Apakah Pilihan Belon?

Opsyen belon ialah kontrak di mana harga mogok meningkat dengan ketara selepas harga aset pendasar mencapai ambang yang telah ditetapkan. Pilihan belon meningkatkan leverage pelabur ke atas aset asas.

Memahami Pilihan Belon

Pilihan belon ialah jenis pilihan eksotik. Pilihan eksotik distrukturkan secara berbeza daripada pilihan Amerika dan Eropah biasa. Struktur harga mogok, bayaran, jenis aset asas dan faktor lain semuanya boleh berbeza-beza. Pilihan ini adalah kompleks dan sering digunakan untuk melindung nilai risiko tertentu. Dalam kes pilihan belon, ia biasanya digunakan apabila aset pendasar ialah mata wang. Aset mata wang cenderung lebih tidak menentu.

Pilihan belon mempunyai harga ambang yang, jika melebihi, pembayaran biasa dinaikkan. Ini berfaedah apabila berurusan dengan mata wang atau aset yang tidak menentu. Sebagai contoh, katakan ambang pilihan ialah $100. Selepas harga aset asas melebihi $100, harga mogok akan meningkat $2 untuk setiap perubahan $1 dalam harga aset.

Pilihan eksotik adalah kurang biasa dan berdagang di pasaran over-the-counter (OTC) dan juga secara amnya lebih murah daripada pilihan biasa. Pilihan ini biasanya dikhaskan untuk portfolio peringkat lebih tinggi dan menangani situasi yang sangat khusus.

Apabila menggunakan pilihan belon, pelabur, peniaga atau perniagaan mungkin ingin melindung nilai pergerakan tertentu dalam aset atau mata wang, sama ada naik atau turun. Pilihan belon berguna dalam melindung nilai terhadap pergerakan aset dalam julat tertentu, kerana pilihan itu mungkin tidak membayar jika harga aset meningkat terlalu jauh di atas atau di bawah ambang tertentu.

Pilihan Belon dan Pilihan Penghalang

Pilihan belon mempunyai penetapan semula mogok, semacam, tetapi tidak seperti pilihan Eropah dengan ciri penetapan semula mogok, harga mogok pilihan belon akan terus bergerak bersama-sama dengan pergerakan harga aset asas. Pilihan tetapan semula mogok membolehkan pemegang opsyen menetapkan semula harga mogok kepada harga spot.

Pilihan halangan mempunyai tahap yang harga aset asas mesti didagangkan pada, atau capai, sama ada pilihan knock-in atau knock-out. Iaitu, pilihan adalah sama seperti pilihan "biasa" sehingga aset berdagang pada harga halangan, yang sama ada akan kalah mati, menjadi tidak bernilai atau kalah mati.

Sementara itu, pilihan belon masih aktif tanpa mengira harga aset, tetapi apabila ia mencapai harga ambang, harga mogok bergerak mengikut nisbah yang telah ditetapkan berbanding dengan harga aset. Katakan pelabur ingin melindung nilai risiko mata wang untuk julat tertentu, mereka mungkin berdagang pilihan belon.

Jika aset berdagang pada $80, dengan harga mogok $100 dan harga ambang $110. Nisbah belon ialah 3 berbanding 1, iaitu pergerakan $3 dalam harga mogok setiap pergerakan $1 dalam harga aset. Setelah harga aset mencecah $110, harga mogok akan meningkat sebanyak $3 untuk setiap pergerakan $1 dalam aset. Oleh itu, pilihan masih boleh luput kerana tidak bernilai. Jika harga aset ialah $116 pada tamat tempoh, pilihan itu akan tamat tempoh tidak bernilai, walaupun bantahan awal $100. Ini kerana harga mogok melonjak kepada $118 berdasarkan nisbah 3 berbanding 1 belon.

Bayaran Belon

Pilihan belon tidak boleh dikelirukan dengan pembayaran belon,. iaitu jenis pinjaman yang tidak melunaskan sepenuhnya sepanjang hayat pinjaman. Pada akhir tempoh pinjaman belon, bayaran belon diperlukan untuk membayar baki pokok pinjaman yang belum dijelaskan. Pinjaman belon biasanya membawa kadar faedah yang lebih rendah daripada pinjaman dengan tempoh yang lebih lama.

##Sorotan

• Pilihan belon ialah jenis pilihan eksotik yang berstruktur berbeza daripada pilihan Amerika dan Eropah biasa, dengan kebolehubahan dalam kebanyakan faktor.

• Leveraj pelabur ke atas aset asas ditingkatkan melalui pilihan belon.

• Pilihan belon ialah produk tanpa kaunter (OTC) dan paling kerap digunakan berhubung dengan mata wang dan aset lain yang tidak menentu untuk tujuan lindung nilai.

• Opsyen belon ialah kontrak opsyen di mana harga mogok meningkat selepas harga aset pendasar mencapai ambang yang telah ditetapkan.