バルーンオプション

##バルーンオプションとは何ですか？

価格が大幅に上昇する契約です。バルーンオプションは、原資産に対する投資家のレバレッジを高めます。

##バルーンオプションを理解する

バルーンオプションは、エキゾチックオプションの一種です。エキゾチックオプションは、典型的なアメリカやヨーロッパのオプションとは構造が異なります。行使価格の構造、ペイオフ、原資産の種類、およびその他の要因はすべて異なる可能性があります。これらのオプションは複雑で、特定のリスクをヘッジするためによく使用されます。バルーンオプションの場合、通常、原資産が通貨である場合に使用されます。通貨資産はより不安定になる傾向があります。

バルーンオプションには、超過した場合に通常の支払いが増加するしきい値価格があります。これは、通貨や不安定な資産を扱うときに有利です。たとえば、オプションのしきい値が$100であるとします。原資産価格が100ドルを超えると、行使価格は資産価格の1ドルの変更ごとに2ドルに膨れ上がります。

エキゾチックオプションはあまり一般的ではなく、店頭（OTC）市場で取引されており、通常のオプションよりも一般的に安価です。これらのオプションは通常、高レベルのポートフォリオ用に予約されており、非常に特殊な状況に対応します。

バルーンオプションを使用する場合、投資家、トレーダー、または企業は、資産または通貨の特定の動きを、上向きか下向きかにかかわらず、ヘッジしようとしている可能性があります。バルーンオプションは、資産価格が特定のしきい値を大幅に上回ったり下回ったりした場合にオプションが支払われない可能性があるため、特定の範囲内の資産の動きをヘッジするのに役立ちます。

##バルーンオプションとバリアオプション

バルーンオプションにはある種のストライクリセットがありますが、ストライクリセット機能を備えたヨーロッパのオプションとは異なり、バルーンオプションの行使価格は原資産の価格変動に合わせて変動し続けます。ストライクリセットオプションを使用すると、オプション保有者はストライク価格をスポット価格にリセットできます。

バリアオプションには、オプションをノックインまたはノックアウトするために、原資産価格が取引または到達しなければならないレベルがあります。つまり、このオプションは、資産がバリア価格で取引されるまでは「通常の」オプションによく似ています。バリア価格は、ノックアウト、無価値、またはノックインのいずれかになります。

一方、バルーンオプションは資産価格に関係なくアクティブですが、しきい値価格に達すると、行使価格は資産価格に対して所定の比率で移動します。投資家が特定の範囲の通貨リスクをヘッジしたいとします。彼らはバルーンオプションを取引するかもしれません。

資産が80ドルで取引され、行使価格が100ドル、しきい値価格が110ドルの場合。バルーン比率は3対1で、資産価格の1ドルの動きあたりの行使価格の3ドルの動きです。資産価格が110ドルに達すると、資産の1ドルの移動ごとに行使価格が3ドル上昇します。したがって、オプションはまだ無価値で期限切れになる可能性があります。資産価格が満了時に116ドルである場合、最初のストライキが100ドルであるにもかかわらず、オプションは無価値に失効します。これは、行使価格が3対1のバルーン比率に基づいて118ドルに膨らんだためです。

##バルーン支払い

バルーン支払いと混同しないでください。バルーン支払いは、ローンの全期間にわたって完全に償却されないタイプのローンです。バルーンローンの期間の終了時に、ローンの未払いの元本残高を支払うためにバルーン支払いが必要です。バルーンローンは通常、長期のローンよりも低金利です。

##ハイライト

-バルーンオプションは、通常のアメリカやヨーロッパのオプションとは構造が異なり、ほとんどの要素にばらつきがあるエキゾチックオプションの一種です。

-原資産に対する投資家のレバレッジは、バルーンオプションによって増加します。

-バルーンオプションは店頭（OTC）製品であり、ヘッジ目的で通貨やその他のボラティリティ資産に関連して最も頻繁に使用されます。

-バルーンオプションは、原資産の価格が所定のしきい値に達した後に行使価格が上昇するオプション契約です。